全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也(yě)积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年(nián)一季度(dù)都进行(xíng)了(le)减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百(b水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些ǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域的(de)强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中增(zēng)持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度(dù)减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去(qù)年年(nián)底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债(zhài)券市(shì)场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失(shī)，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者(zhě)，以对冲(chōng)购买(mǎi)力(lì)下(xià)降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西(xī)方(fāng)经济(jì)体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会(huì)给经(jīng)济(jì)和(hé)市场带来(lái)一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人(rén)们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价(jià)和(hé)经济增(zēng)长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的(de)不(bù)同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了(le)折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官(guān)微发文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大(dà)规(guī)模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评(píng)估形(xíng)势再做出决(jué)策(cè)。

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