美国历史上首次债务违(wéi)约(yuē)风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国(guó)债务(wù)违约发出(chū)警告，如果(guǒ)国会无法解决债务(wù)上限问(wèn)题，美国可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发生债(zhài)务(wù)违(wéi)约。

　　美国最早将于6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违(wéi)约

　　美国财(cái)政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国会(huì)无法解决债务上限问(wèn)题(tí)，美国(guó)可能最早于(yú)6月1日出现债务(wù)违(wéi)约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债(zhài)务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽(jǐn)快采取行动(dòng)”，以解决(jué)31.4万亿美元的法定借款上(shàng)限问题(tí)。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主、共和(hé)两(liǎng)党的国会(huì)参众两(liǎng)院领导(dǎo)人(rén)，告知联邦政府举债(zhài)额度比(bǐ)预(yù)期消耗更快，国会应(yīng)尽早采取行(xíng)动，维护美(měi)国“信(xìn)用”和(hé)各方对美(měi)国的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处理债务(wù)上限的重(zhòng)要性(xìng)。“我们从过去的债务(wù)上限僵局(jú)中了解到(dào)，等到最(zuì)后一刻才暂(zàn)停(tíng)或提高债务(wù)上限可能会对(duì)企(qǐ)业和消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短(duǎn)期借贷(dài)成本，并对美(měi)国的信用评级产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所以在一个月之后(hòu)财政部就(jiù)可能(néng)耗尽现金，其中重要的一个(gè)原因(yīn)是最近(jìn)税收收入(rù)放缓。她(tā)表示，财政部正在暂(zàn)停发(fā)行州和地方(fāng)政府(fǔ)系(xì)列证券(quàn)，以避免(miǎn)突破(pò)债务上限。

　　此前，国会预算办公室预(yù)测，非(fēi)常措施可能(néng)会在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预(yù)算办公(gōng)室发布的(de)最新报告(gào)显示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风险(xiǎn)较(jiào)之前(qián)更高(gāo)。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税(shuì)收收入低于(yú)国会预算办公室(shì)2月份的预期，我们现在(zài)估计(jì)，财政部在6月初用尽资金的风险要(yào)大(dà)得多。”

　　报道(dào)称，在(zài)早些时候的(de)一份(fèn)报告中，国会预算办(bàn)公(gōng)室预测，非常措施可能(néng)会在7月(yuè)至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认其(qí)预期存在不(bù)确定性。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶(yé)伦发(fā)出警告后，美国总统拜登已邀请美(měi)国国会的四位领导人于5月9日在白(bái)宫就债务(wù)上(shàng)限问题举行会议(yì)，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济(jì)灾难(nán)”

　　据路(lù)透社报道，美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)日(rì)前曾(céng)警告称，如果(guǒ)美国国会未能提(tí)高政府的债(zhài)务上限(xiàn)，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报(bào)道(dào)，耶伦在一场企(qǐ)业高管(guǎn)活动(dòng)中发表讲话说，美国债务(wù)违约将导(dǎo)致失(shī)业，同时(shí)使得家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出(chū)增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约(yuē)将导致失业(yè)率上升，同(tóng)时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上(shàng)的支出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿美元的(de)借款(kuǎn)上限(xiàn)是国会(huì)的(de)“基本责任”。她(tā)警告说(shuō)，如果债务违(wéi)约将引发一(yī)场经济和金融灾难，“违约将提(tí)高永(yǒng)续借款的成本。极大增(zēng)加未(wèi)来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提(tí)高债务上(shàng)限，美国企业将面临不(bù)断恶化的信贷市(shì)场(chǎng)，政府可能无法向依赖(lài)社会保障的相关(guān)家庭和老年人发放(fàng)款项。安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统>

　　耶伦指出(chū)，众议院共(gòng)和党人和白宫之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过(guò)去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限(xiàn)法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两(liǎng)党(dǎng)围绕(rào)债(zhài)务上限的(de)党争不断加剧，引发(fā)全(quán)球对于美债违约可能引(yǐn)发金融动荡(dàng)的担(dān)忧(yōu)。

　　当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的为履行已产生的支付义(yì)务而举(jǔ)债的(de)最高额(é)度，触及这条(tiáo)“红线”意味(wèi)着美(měi)国财政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统(tǒng)拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没(méi)有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。

　　据美国(guó)《国会(huì)山(shān)报》报(bào)道，美国(guó)参议院多(duō)数党领袖舒默驳斥了共(gòng)和党的债(zhài)务上限法案，称其为(wèi)“美国(guó)违(wéi)约法案”。白(bái)宫称该法案是“为获取极端让步而进行的(de)鲁莽尝试”，并表(biǎo)示(shì)如果(guǒ)该法案到达拜登的(de)办公桌，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于美(měi)国债(zhài)务上限的法(fǎ)案谈判陷入僵局，再次提(tí)升市场担忧。美银的美国利率(lǜ)策(cè)略(lüè)师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债收益率曲(qū)线牛市趋陡，造成这样(yàng)状(zhuàng)况的催(cuī)化剂是(shì)对(duì)美(měi)国银行体系的担忧再度抬(tái)头。市场(chǎng)定价美联(lián)储下周最后一次(cì)加息，这与我(wǒ)行(xíng)的美国经济团(tuán)队的(de)预(yù)期一致。进一步加息是有可能的，但考(kǎo)虑到(dào)银行体系的漏洞，加息(xī)面(miàn)临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月(yuè)第二周(zhōu)。

　　摩(mó)根大(dà)通预(yù)计，美(měi)国债务上限问题最早将在(zài)下个月显现出来。该行认为，美国国(guó)债出(chū)现(xiàn)技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中(zhōng)表示，预计有关美国债务上(shàng)限和联(lián)邦拨款法案(àn)的辩论都将“危险地(dì)逼近”最(zuì)后(hòu)期限。该(gāi)行(xíng)的美国利率(lǜ)策略团队预计(jì)，美国财政部可(kě)能在8月(yuè)中(zhōng)旬之前(qián)耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提高美国债(zhài)务(wù)上限对(duì)未(wèi)来的僵局没有帮(bāng)助；在(zài)共和党和民主(zhǔ)党领导人提(tí)安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统出最新财政(zhèng)提案后(hòu)，解决美国债(zhài)务上限僵(jiāng)局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也(yě)警告称，美(měi)国触及关键的债(zhài)务上限最后期限的(de)时间可能会早于(yú)市场普遍预(yù)期(qī)。高(gāo)盛首席经济(jì)学家兼(jiān)全球投资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统(tǒng)计数据透露的信息有(yǒu)限，但是4月份(fèn)迄今为止的“疲弱(ruò)”税收表明，在6月上半(bàn)月达到美国债务上限的可能(néng)性大(dà)幅增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在今年1月触及债务上限，财政部(bù)可通过特(tè)别(bié)措施(shī)和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之(zhī)急。近日市场对美(měi)国债务上(shàng)限问题的担忧情绪再次(cì)升温，这主要是由税(shuì)收同比减少(shǎo)与国会两(liǎng)党僵持这两个因(yīn)素催化。尽(jǐn)管(guǎn)如此，从(cóng)立法流程、党派意向、后备(bèi)方案(àn)等三个角度看，我(wǒ)们认为美债在今年6月(yuè)违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)仍然较(jiào)小。债务上限问题可能导致(zhì)货币市(shì)场(chǎng)与债券市场加大(dà)波(bō)动，但总体而言预计其直接影响有限。

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