投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的(de)股(gǔ)价在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决方案的(de)提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模式的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)公司将会成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗国人吗>

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度(dù)上(s中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗hàng)升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未(wèi)来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业(yè)发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的(de)，确(què)保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个(gè)赛(sài)道。

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