金融界(jiè)5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香(xiāng)港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作。北向互换(huàn)通(tōng)下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外(wài)投资者通过北向互换通(tōng)开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在(zài)轧(yà)差(chà)后的名义(yì)本金(jīn)净额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可(kě)根据(jù)市场情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正式(shì)启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作

　　为(wèi)促进内地与香(xiāng)港(gǎng)金融衍生品市场的协同发(fā)展，构建高水(shuǐ)平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行（以下简(jiǎn)称(chēng)人(rén)民(mín)银行(xíng)）、香港证券及期(qī)货事务监察委(wěi)员会(huì)（以下简(jiǎn)称(chēng)香港证监会(huì)）、香港金融(róng)管理局（以下简称香港金管局）发布(bù)联合公告，同意(yì)中(z二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥hōng)国外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易(yì)中(zhōng)心）、银行(xíng)间市场清算所股份有限公司（以下(xià)简称(chēng)上海(hǎi)清算所(suǒ)）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称场(chǎng)外结算公司）开展(zhǎn)香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境外投资者可通(tōng)过两(liǎng)地基(jī)础设施互(hù)联互通参与(yǔ)内地(dì)银行(xíng)间金融衍生品市场。自联(lián)合公(gōng)告发布以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的各(gè)项准备工作进展顺(shùn)利，“北(běi)向互(hù)换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及结算安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币(bì)种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议(yì)，并为上海(hǎi)清算所利率互换集中清算业务(wù)的(de)清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并完(wán)成内地银(yín)行间债券市(shì)场准入(rù)备案的(de)境外(wài)机构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同(tóng)时申请成为场外结算公司的清(qīng)算会(huì)员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交易安(ān)排(pái)：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民(mín)银行(xíng)认可(kě)的境(jìng)外电子(zi)交(jiāo)易平台互(hù)联提供交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排：上(shàng)海清算所和场外结算公司建立中央对手方清(qīng)算(suàn)机(jī)构互联互通，共同向(xiàng)境内外投(tóu)资者提供(gōng)清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换(huàn)交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金净额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公司之间净头(tóu)寸对应的“互(hù)换通”资(zī)源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上限不(bù)超(chāo)过人(rén)民(mín)币40亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续可根据(jù)市场情况适时(shí)调整额(é)度。

　　二、人(rén)民银(yín)行、香港(gǎng)证监会(huì)和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管合作原则和(hé)具体(tǐ)安(ān)排达成共识，并签署了《关于内(nèi)地(dì)-香港债券(quàn)及衍生品市场相关(guān)事宜的二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥谅解备忘录》。备忘录(lù)健全了两地监管机构在(zài)债券及衍生品(pǐn)市(shì)场方面的(de)监(jiān)管合作安排和联络协商(shāng)机制，共(gòng)同维护“互换通”的正(zhèng)常运行(xíng)、金(jīn)融(róng)市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公(gōng)司应当依法履(lǚ)行“互(hù)换(huàn)通”下的(de)各项职责，组织(zhī)市场(chǎng)各(gè)方有序开展“北向互换(huàn)通(tōng)”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)及业务规(guī)则，加强内(nèi)部控制(zhì)，防范和控制风险，做好投资者教育和(hé)服务，切(qiè)实维护投(tóu)资者(zhě)合法权(quán)益(yì)。投(tóu)资者应当充分了解(jiě)两地市场法(fǎ)律法规(guī)、业务规则和实践操作的差(chà)异，评估(gū)和控制风险(xiǎn)，理(lǐ)性开(kāi)展相(xiāng)关投资。

　　市(shì)场各方(fāng)应进一步做好(hǎo)准备工作，确保(bǎo)“北向互换(huàn)通”顺(shùn)利启动(dòng)。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥心、上海清算(suàn)所、场外结(jié)算公(gōng)司为参与做准备(bèi)。

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