近日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的(de)中证国新央企股东回报(bào)ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主线(xiàn)的中特估行(xíng)情持续发(fā)酵，市场也预期此(cǐ)次央企主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅(fú)居前，领(lǐng)涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情，中特估(gū)行(xíng)情带(dài)动央国企上市公司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其也催化(huà)多个相关(guān)板(bǎn)块和个股迎来上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市(shì)新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业(yè)个(gè)股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非(fēi)国有(yǒu)企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外(wài)资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万(wàn)一(yī)级）来看(kàn)，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)居(jū)前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而基础化(huà)工、食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售、轻工制造、美(měi我们人类属于什么动物，人我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门类属于什么动物门)容护理板块个(gè)股(gǔ)则表现不佳(jiā)。若分细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视院线、计算(suàn)机设(shè)备、养殖(zhí)业、数字媒体板(bǎn)块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股平(píng)均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估(gū)行情(qíng)发酵月(yuè)余，部分(fēn)高(gāo)位人(rén)气股近期也有所调(diào)整(zhěng)，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日(rì)）行(xíng)情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调(diào)近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连续6日加(jiā)仓(cāng)而减持，不过，具体个我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门股方面(miàn)，仍有不少(shǎo)个(gè)股获逆(nì)市加(jiā)仓(cāng)，其中，中国中铁、中(zhōng)国石(shí)化、片仔癀(huáng)、中(zhōng)国石油、设计总(zǒng)院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元(yuán)以上(shàng)。

　　山西证券近日研报(bào)指出，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值修复仍在演绎(yì)。短期行情在(zài)热点题材上(shàng)体现出较高(gāo)的赚钱效(xiào)应。长期(qī)在国企(qǐ)改革的深度价值挖(wā)掘(jué)方面仍有(yǒu)较大增长空(kōng)间(jiān)。结合政(zhèng)策方向来看(kàn)，未来的投(tóu)资机会(huì)主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资(zī)源整合(hé)型：关(guān)注央(yāng)企(qǐ)战略(lüè)性重组(zǔ)和(hé)专业化整合，以及(jí)存在(zài)优质(zhì)资(zī)产注入上市平台或(huò)重组(zǔ)预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但因行(xíng)业景气(qì)、周(zhōu)期(qī)上(shàng)行等原因，近期有(yǒu)所(suǒ)改善，并有望持(chí)续(xù)向好，如建筑和船舶(bó)制造(zào)等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值明(míng)显偏低，但是受益业务(wù)预期与估值逻辑(jí)变化(huà)，催生重估行情，如公(gōng)共事业领域(yù)与(yǔ)三大通信(xìn)运营商等。重点关(guān)注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运(yùn)和通信。

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