5月以来，港股市(shì)场仍在持续下跌(diē)，最近一个交易日(rì)即(jí)5月(yuè)25日主要指数更(gèng)是创出年内收(shōu)市新低。不过(guò)，虽然多只投资港股的ETF产品(pǐn)年内收益(yì)告负，但资(zī)金(jīn)越跌越买，多只港(gǎng)股ETF产品(pǐn)年内份额(é)增(zēng)幅明显，纷纷创(chuàng)下历史新高。如广发基(jī)金两只(zhǐ)港(gǎng)股ETF年内份额(é)分(fēn)别激增16倍、13倍，华夏恒生互联网ETF份(fèn)额也持(chí)续增长，最新份(fèn)额(é)更(gèng)是(shì)逼(bī)近700亿份。

　　多位业内人士对此表示，港(gǎng)股(gǔ)作为(wèi)离(lí)岸(àn)市场(chǎng)，基本面主要跟随国内(nèi)市场(chǎng)，而流动性(xìng)与海(hǎi)外流动(dòng)性相关度较高，在基本面及(jí)流动(dòng)性双重压力下，5月市场(chǎng)走势较(jiào)弱(ruò)。不过，当前(qián)港股市(shì)场估(gū)值水(shuǐ)平已处于历史偏低(dī)水平(píng)，具备一定的投资(zī)性价(jià)比，看(kàn)好人(rén)工(gōng)智能、互联网(wǎng)科技、创新(xīn)药等细分领域的(de)投资机(jī)会。

　　最(zuì)高(gāo)激增16倍！

　　多只份额再创新(xīn)高

　　Wind数(shù)据显示，截至5月26日，港股ETF产(chǎn)品(pǐn)年内份额合计达2284.37亿份，相(xiāng)较于年(nián)初(chū)增幅(fú)超37％，年内资(zī)金合计净流入达244.42亿元。

　　具体(tǐ)来看，有多只ETF产(chǎn)品(pǐn)份额增(zēng)幅明(míng)显，且(qiě)再创历史新(xīn)高。其(qí)中，广发恒生(shēng)科技ETF、广发港股创新药ETF年内份额(é)增(zēng)幅分别(bié)高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前二。而易(yì)方达、富国基金等旗下5只港股ETF产品份额也(yě)实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒生(shēng)互联网ETF份(fèn)额(é)也(yě)持续增长，年内份额(é)增幅(fú)超31％，最新份额(é)已站(zhàn)上699.71亿份(fèn)的(de)高(gāo)位，再创历史新(xīn)高，并继续蝉(chán)联市场(chǎng)规模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产品业(yè)绩来(lái)看，截(jié)至5月(yuè)26日，仍有超九(jiǔ)成港股ETF产品年(nián)内收益为负，产品平均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年以来港(gǎng)股(gǔ)市场持续震荡(dàng)下跌(diē)，3月下旬虽有小幅回(huí)调，但4月下旬之后(hòu)又转跌，5月25日，港股再度(dù)缩量下跌(diē)，恒生(shēng)指数(shù)、恒生科(kē)技指数(shù)在同日(rì)创下年内(nèi)收市新低；而整体看，5月港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)跌多涨少(shǎo)，波(bō)动(dòng)中(zhōng)枢朝下移动。

　　对于近期港股市场波(bō)动(dòng)下跌，广朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗发恒生科技ETF基金经(jīng)理刘杰分析系受多个因素影响。一方(fāng)面，国内经济复苏斜率放缓，市场处于(yú)弱预期和(hé)弱复苏叠加(jiā)的(de)阶段；另一(yī)方面(miàn)，海外核心通胀仍存韧性，美国债(zhài)务上限到期带来的债务违(wéi)约风(fēng)险也对市(shì)场风(fēng)险偏好(hǎo)形成(chéng)扰动(dòng)。

　　同(tóng)时，港(gǎng)股囊括了大部(bù)分内地(dì)互联(lián)网以及新经济领域上(shàng)市公司，5月份日本正式出(chū)台了(le)制(zhì)造设备管制措施，加大(dà)了市场对于国内科技领(lǐng)域的担忧，同期(qī)A股市(shì)场情(qíng)绪偏弱，均影(yǐng)响了5月份港股市(shì)场的表现。

　　诺德基金(jīn)基金经理张昳泓认为，港股近期波动较大主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)基本面以及(jí)资金(jīn)面两方面的原因。

　　首先，从基(jī)本(běn)面角度来看，去年防疫政策转向后市场对于国内疫后(hòu)复苏(sū)有较(jiào)高的预期(qī)，“从春节前后(hòu)的复苏情(qíng)况(kuàng)，我们确实看到由于(yú)线下场景的(de)修复，消费需求出(chū)现(xiàn)了比较(jiào)好的恢复。而进入4、5月份，国内经济整体相(xiāng)较(jiào)一季度环比有(yǒu)所(suǒ)减弱(ruò)，这也使得市场对于国内经济(jì)复苏预期(qī)开始修正，整(zhěng)体盈利端预(yù)期有所下修。”

　　其次，从(cóng)资金流动性的角度来看，张昳泓表(biǎo)示，海外对于暂停加息的节奏出(chū)现反复(fù)，人民币汇(huì)率也在(zài)持续走弱，近期跌破7的关口。港股作(zuò)为(wèi)离岸市场，基本面主(zhǔ)要跟随国(guó)内市场，而流动性与(yǔ)海(hǎi)外流(liú)动性(xìng)相关度较(jiào)高(gāo)，在基本(běn)面(miàn)及流动性双重压力下，5月市场走势(shì)较弱。

　　中融(róng)朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗基金直(zhí)言，港股从Beta的角度是中美经(jīng)济(jì)相(xiāng)对强弱关系(xì)的直接反馈，“放开国门之后(hòu)我们预期中国经济(jì)向上，美国(guó)经济进入衰退，所以港(gǎng)股表(biǎo)现很(hěn)亢奋，但实(shí)际(jì)结果中美两边的状态(tài)变化还是需要更长(zhǎng)时(shí)间，但大概(gài)率还是(shì)会发生的(de)，在(zài)这个过程中的(de)波折就(jiù)对应(yīng)着人民币汇率和港股(gǔ)的大(dà)幅波(bō)动。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细分(fēn)领域投(tóu)资机会

　　尽管年(nián)内(nèi)持续(xù)下跌，但多(duō)位业内人士认(rèn)为，当(dāng)前港(gǎng)股市场估(gū)值水平已处于历史偏低水平，具备一(yī)定的(de)投(tóu)资性(xìng)价比，并看好(hǎo)人工(gōng)智能、互联网科技、创新药等细分领域的投(tóu)资机会。

　　广发(fā)基(jī)金刘杰(jié)表示(shì)，受欧美银行业危(wēi)机影响和主(zhǔ)要(yào)经济体(tǐ)政策(cè)变化扰动(dòng)，今年以来港股持续回调，整(zhěng)体表现不(bù)如(rú)A股。但随着国内外流动性(xìng)压力持续缓解，未来港股资金面或有机会得到(dào)改善，结合当前(qián)的低估值水平，港股吸引力(lì)或许逐步凸显(xiǎn)。“某些波(bō)动较大且(qiě)回调较多(duō)的细(xì)分(fēn)板块(kuài)或(huò)许是值得关(guān)注(zhù)的方向(xiàng)，例如恒生科技以及(jí)港股创新药等，若(ruò)未(wèi)来市场进一步回暖(nuǎn)，科技领域、港股创新药以及消费复苏(sū)或(huò)者更(gèng)能(néng)调动市场的关注度。”

　　投资建(jiàn)议上，广发基金刘(liú)杰认为(wèi)港股波动性较(jiào)大(dà)，建议投资者通过定投分(fēn)散(sàn)参(cān)与，较好平衡(héng)风险和机会。同(tóng)时，选择更有价值的细(xì)分赛(sài)道，或许更符合未(wèi)来市场的表现。

　　具(jù)体(tǐ)来看，首先，人工(gōng)智能有望成为全球投资的主线，推动了中美股市的表现(xiàn)，未来(lái)人工智能应用或利好(hǎo)科技相关细分(fēn)领域(yù)。其次，港(gǎng)股创新药(yào)是国内(nèi)医药领域长期具备相对优势的(de)细分(fēn)赛道，对比美国创新药占比医药市场80％的占比，国内占比(bǐ)仅为10％左右，未(wèi)来肿瘤等(děng)方(fāng)向需要更多更(gèng)先进的(de)疗法和创新(xīn)药，长期投(tóu)资价值值得关注。此外，港股(gǔ)消费行业(yè)也(yě)有望上行。因为目前我国(guó)经济总量(liàng)数据回暖(nuǎn)，国内经济(jì)长远发展(zhǎn)的确定性增(zēng)强，居(jū)民可支配收入增加，消费信心正逐步(bù)恢(huī)复。

　　中融基金表示，港股市场(chǎng)是以机(jī)构和外资(zī)为主(zhǔ)导的(de)市(shì)场(chǎng)，因此海外(wài)经济数(shù)据对港股资金面(miàn)会产生较大影响。在(zài)当前流(liú)动(dòng)性持续承压和较弱的(de)国际宏观环境背景下，短期港股(gǔ)或(huò)是(shì)震荡行情(qíng)，投资者可(kě)以(yǐ)关注(zhù)高(gāo)稳定性且具备估值性价比的标的。

　　“当中(zhōng)国(guó)经济(jì)恢复比预期更强或者(zhě)美(měi)国(guó)经济下滑(huá)比预期更快这二(èr)者中任一(yī)情景发生甚至同(tóng)时发生时，我们可能就(jiù)会看(kàn)到人民币汇(huì)率的走强(qiáng)，同(tóng)时港股整(zhěng)体表现(xiàn)也会走强。”中(zhōng)融基金进一步指出，可以(yǐ)先重点关(guān)注运(yùn)营商等高股(gǔ)息资(zī)产，而随着市场预期更进一步(bù)强化，可以更(gèng)多关注互联网、创新药等高弹(dàn)性板块。因(yīn)为消费品的业绩差异很大，建议更多关(guān)注个(gè)股的性价(jià)比(bǐ)与成长的(de)确定性。

　　诺德基金(jīn)张昳泓直言，从长期维度来看，当下港股市场具备(bèi)一定的投资性价比，当前估值水平仍然位于历史偏(piān)低水平。从基本面角度来(lái)说(shuō)，他们认为国(guó)内经(jīng)济的复苏(sū)节奏(zòu)可能大概(gài)率(lǜ)是一(yī)波三折趋势向上的弱复苏态势，当下港股市(shì)场已(yǐ)经price in经济复苏较弱的(de)相(xiāng)对悲观的(de)预期，往后看(kàn)随(suí)着经济的(de)缓慢复苏，预计盈利预期也会逐步上修。而从流动性(xìng)角(jiǎo)度来看，美联(lián)储暂停加息虽(suī)在节奏上较难判断，但(dàn)往未来看是大概率事件，预计人民币汇率的压力也会逐步缓解(jiě)。

　　“细(xì)分板块上，我(wǒ)们认为顺周期(qī)受益于国(guó)内经济复苏的消(xiāo)费、互联网、医(yī)药等板(bǎn)块(kuài)仍(réng)然值得重点关(guān)注。”张昳(dié)泓表示，港股市场由于(yú)其离(lí)岸(àn)市场特性(xìng)，海外投(tóu)资人(rén)占比较高，受(shòu)国内(nèi)及海外多(duō)重因素影响，市场(chǎng)整体波(bō)动(dòng)性较大，建议(yì)投(tóu)资人可以(yǐ)逢低布(bù)局，更多可以采取基金定投的(de)方式投资于港股(gǔ)市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗