财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季(jì)报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续(xù)关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感)受益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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