随(suí)着公(gōng)募基金2023年一季(jì)报(bào)披露拉开帷(wéi)幕，多位(wèi)知名基金经理调仓换股(gǔ)以及(jí)对后市(shì)看(kàn)法跃然(rán)纸(zhǐ)上。

　　银华(huá)基金李晓星在一季报中表示(shì)，看好半导体、电动车、风光(guāng)电(diàn)储、军工等(děng)领域投资(zī)机会。他(tā)认为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投(tóu)资(zī)机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂直(zhí)类应用场景值得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远(yuǎn)一季(jì)报中表示(shì)，二(èr)季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入(rù) AI 或(huò)数字经济(jì)等热门概念(niàn)的创新(xīn)，以及半(bàn)导体和制造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正(zhèng)面效应。会继(jì)续在新 能源、科技、高(gāo)端(duān)制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资(zī)管姜诚、中(zhōng)信保诚基金(jīn)王睿(ruì)等人也发布了一季报，均谈到了自己(jǐ)对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星一(yī)季度大幅(fú)调入AI相关概念股

　　一季报数据(jù)显(xiǎn)示，从银华基(jī)金李晓星在(zài)管(guǎn)的(de)10只基金来看，整体(tǐ)基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选、银华(huá)盛世(shì)精选A、银(yín)华大(dà)盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有、银(yín)华心选一年持有A 在今(jīn)年一季度小幅减仓(cāng)，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的是(shì)银(yín)华(huá)心选一年持有(yǒu)A，较去年底下降了(le)4.65个(gè)百(bǎi)分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持(chí)有期、银华心享一(yī)年持有、银(yín)华心兴三年持(chí)有A 则(zé)在一季(jì)度小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的是银华心兴三(sān)年持有A，较去年底加仓了(le)2.30个(gè)百(bǎi)分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基金产品大(dà)幅提高了港股(gǔ)仓(cāng)位，比如(rú)银华心(xīn)佳两年持有期港(gǎng)股(gǔ)仓位从(cóng)去年底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华心兴三年(nián)持(chí)有A港股仓位从去(qù)年底14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓星代表作银华中小盘(pán)为例，前十大重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密、金山(shān)办公、用友网(wǎng)络、中科创(chuàng)达、中微公司、星(xīng)环科技(jì)-U “新进(jìn)”前十大。其中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙(lóng)头(tóu)立讯精密成为(wèi)第一大(dà)重仓股，截(jié)至一季报，该(gāi)基金持有(yǒu)立(lì)讯精密(mì)826.3万股，持有市(shì)值(zhí)约2.5亿(yì)元。一季度，该基(jī)金还增持了精测(cè)电子，较去年底增加了(le)16倍，目前持有市值(zhí)约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重(zhòng)仓(cāng)股。值得注意的(de)是，上(shàng)述“进新(xīn)”个股大多数(shù)是AI相关(guān)概念股(gǔ)。

　　而(ér)宁德(dé)时代、晶(jīng)澳(ào)科(kē)技(jì)、德业股份、晶(jīng)科(kē)能(néng)源、海(hǎi)光(guāng)信(xìn)息(xī)、复旦微电(diàn)、锦浪(làng)科(kē)技(jì)则退出(chū)前(qián)十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金(jīn)减持紫光(guāng)国微、华海清科(kē)，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分(fēn)别持(chí)有紫光(guāng)国微(wēi)、华(huá)海清科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万，对(duì)应持有市(shì)值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第二、四大(dà)重仓股。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再(zài)次用“千字小作文”表达(dá)了自(zì)己对市场的看法，基金(jīn)君为大家(jiā)做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季(jì)报(bào)中表示，对(duì)于今年国内的(de)宏观判断依然是经济整体稳(wěn)健复苏，产业(yè)结构调整继续升级，居民消费信心逐渐恢复(fù)；我们判断由于国(guó)家自身实力的(de)不断增强(qiáng)，国际伙伴跟我们的利(lì)益(yì)共(gòng)同点变多，国际形势相对(duì)之前会趋暖，国(guó)际贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市(shì)场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网(wǎng)之后又(yòu)一革命性的技术，现象级应用推出后，国内外各巨(jù)头加速入局。需要关注的是，AI 产业(yè)的(de)发展不会一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必然(rán)会有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成(chéng)板块后续波(bō)动(dòng)。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算(suàn)力产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋能(néng)的垂直(zhí)类应(yīng)用场景值得关注。

　　半(bàn)导体方面(miàn)，我们维持(chí)看好国产替代(dài)方向，集中在半导体设备、材(cái)料、零部(bù)件环节，中长期 看(kàn)，伴随国产(chǎn)供应商积极验证导入，国内晶圆(yuán)产(chǎn)线建(jiàn)设将再度提速(sù)。在景气复苏方向，我们(men)的看 法边际转向积(jī)极，全球半导体下行周期接近尾声，经历了过(guò)去几个季度的去(qù)库存(cún)，有望在今年(nián)下 半(bàn)年重(zhòng)启上行(xíng)周(zhōu)期(qī)，向上弹性取决于下游(yóu)需求恢复(fù)的(de)力(lì)度，数据中心有(yǒu)望率(lǜ)先回(huí)暖，其次是汽车、 消(xiāo)费(fèi)电子，关注相(xiāng)关左(zuǒ)侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是(shì)一(yī)季度被(bèi)市(shì)场(chǎng)抛弃较多(duō)的板块，交(jiāo)易占比和估(gū)值已经处于历史偏低的位置。只是(shì)市场对(duì)于上涨的标的更多地关注(zhù)利(lì)好，对于下跌的板块更多地关注(zhù)利空。我们总体认为(wèi)现(xiàn)在(zài)市(shì)场对于新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的担忧讨论，更(gèng)多是对于(yú)一个下(xià)跌板块的应激式反应。在去年的中报中，我们曾经提到了新能源(yuán)板块(kuài)的(de)一些风险点，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大(dà)半年的消化后(hòu)，在这个估值分位以及股价位置(zhì)下，我们认为新能(néng)源板块(kuài)的风(fēng)险因素已经充分(fēn)释放(fàng)，目(mù)前这(zhè)个时间段(duàn)，具(jù)有较强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还(hái)看好电(diàn)动车(chē)、风光电(diàn)储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第(dì)一大重仓(cāng)股

　　冯明远继续加仓新(xīn)能(néng)源相关个股

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚基(jī)金冯明远(yuǎn)在管的6只(zhǐ)基日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳(ào)研究优选A的股票仓(cāng)位从去年底75.82％上升(shēng)到今年一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳(ào)科技创新一年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持(chí)仓情况来看，以冯明(míng)远的代表作信(xìn)澳新能源产业为(wèi)例，该(gāi)基金一季度增持(chí)璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持(chí)有股数876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第(dì)一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达利(lì)、中伟股份、宁(níng)德时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技(jì)，其中，增持幅度最大(dà)的(de)是中伟股份，今(jīn)年一季度较去(qù)年底增持了(le)129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿(yì)元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华阳集团、祥鑫科(kē)技为“新进”前(qián)十大个股，斯莱克、保隆(lóng)科技、比亚(yà)迪(dí)则(zé)退出前(qián)十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程(chéng)度减持，其中，减持幅(fú)度最大的是天齐锂业，今年一季度较(jiào)去年底减(jiǎn)持(chí)了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第(dì)4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一(yī)季报中表(biǎo)示，2023 年一(yī)季度 A 股市场经历了疫(yì)情复苏后的调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋(qū)于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显(xiǎn)著的回(huí)调，从而总(zǒng)体呈 现出(chū)震荡(dàng)趋势。本(běn)基(jī)金的投资主(zhǔ)要聚焦在新能源(yuán)、科技、高端(duān)制(zhì)造等新兴产(chǎn)业领域，细分板(bǎn)块(kuài)的整(zhěng)体(tǐ)走(zǒu)势(shì)与市场趋同(tóng)，导致本基金的(de)净(jìng)值(zhí)也出现小幅震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的(de)创新(xīn)，以及半导体 和制造(zào)业正经(jīng)历触底反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场整体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生一定正(zhèng)面效应。我们会(huì)继(jì)续在(zài)新 能(néng)源(yuán)、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕耘，深挖(wā)基本面扎实(shí)的优质个股(gǔ)，自(zì)下(xià)而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日(rì)，中信保诚(chéng)基金(jīn)旗下(xià)多(duō)位基金经理也发(fā)布了一季报。其(qí)中，中信保(bǎo)诚基金权(quán)益投资部总监(jiān)王睿在一季报中(zhōng)表示(shì)，宏观(guān)经(jīng)济(jì)目前处在一个温和复苏的通道，在海外(wài)加息(xī)进入(rù)尾声(shēng)后，社会流动性将相对宽松，宏观(guān)及货币环境有利于权益市场行情的开展，二季度指数(shù)仍有可(kě)能会是(shì)震荡上行的态势。

　　一(yī)季度(dù)，王睿(ruì)减(jiǎn)表示持了部分短期达(dá)到目标价的相关品种，并根据收益率预期(qī)的(de)变化调(diào)整了一部分科技持仓。具(jù)体来(lái)看，以其(qí)代表作中信保诚创新成(chéng)长为例，该基金在(zài)一季度增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技(jì)、中航(háng)光电等个股，人福(fú)医药(yào)“新进”前十大(dà)。

　　王睿在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，对于人(rén)工智能这一非常宏(hóng)大的(de)命题，他目(mù)前持谨慎(shèn)乐观(guān)的态度。首先(xiān)我(wǒ)们相信这是(shì)一项会对目前的生(shēng)产(chǎn)和生活方式带来(lái)重大变(biàn)化(huà)的技术变革，值得我(wǒ)们投(tóu)入非常多(duō)的精力去跟踪(zōng)和研究。但另一方面，我们目前还无法相对准(zhǔn)确的评估这项技术革命给具体公司(sī)和(hé)行业格局带(dài)来(lái)的影响，也不能给出大部分(fēn)公司一个相对清(qīng)晰(xī)的定价(jià)，因此我们一季(jì)度暂时还没有明显增加相关的(de)持仓。后续我(wǒ)们会紧(jǐn)密跟踪。一(yī)季度我(wǒ)们(men)持仓(cāng)较多的电动车和光伏(fú)表现(xiàn)不佳，受到了一些短期(qī)因素的干扰，投资(zī)者的信心出现了(le)波动。投资者(zhě)预期变化导致部分(fēn)个(gè)股出现了较(jiào)大回调(diào)，目前行业(yè)整体估值水平处于历史较(jiào)低位置，而这两个行业未来的发展方向还是相对比较(jiào)确定(dìng)的(de)。

　　中(zhōng)泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的(de)一天

　　今日，中泰(tài)资管(guǎn)基金经理(lǐ)姜诚也发布了一季报(bào)在一(yī)季(jì)报中(zhōng)，姜(jiāng)诚(chéng)表(biǎo)示，一(yī)季度的(de)市场(chǎng)走势再次佐证(zhèng)了(le)一(yī)个道(dào)理(lǐ)，即市场是难以预测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的(de)是AI相关板(bǎn)块，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重要的事件之(zhī)一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当(dāng)前认(rèn)为的受益环节(jié)是否能如愿(yuàn)受益？它的(de)“智(zhì)能”水平达到了什么程(chéng)度以及渗(shèn)透率(lǜ)将多快提(tí)升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可(kě)细说(shuō)起来又(yòu)让人不(bù)明就里的难题。谈(tán)资和投资(zī)之间，隔(gé)着(zhe)一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　价值投资的(de)基本原理告(gào)诉我们，价值(zhí)会随着时间增长，而(ér)非随(suí)着利润波动。所以在(zài)海量信息中，我们需(xū)要重点关注长期(qī)因(yīn)素(sù)，淡(dàn)化短期因素。人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有足(zú)够的把握去捕(bǔ)捉到它带(dài)来(lái)的投(tóu)资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可(kě)能好(hǎo)的资产，是(shì)我们的投资(zī)目标。好(hǎo)资产(chǎn)的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞争优势(shì)维持得长、平均净资产收益率高，以及(jí)在好(hǎo)的公(gōng)司治理加(jiā)持下能够(gòu)把长期利润转化为(wèi)诱(yòu)人分红(hóng)。所以(yǐ)，我们会一如既往，不去猜测和追(zhuī)逐(zhú)市场(chǎng)热点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜(jiāng)诚代表作中泰星(xīng)元价(jià)值优(yōu)选A代表(biǎo)作为(wèi)例，该基金在一季(jì)度减(jiǎn)持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥、美的(de)集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行(xíng)、扬农化(huà)工。

　　过(guò)去(qù)的(de)一(yī)个季度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因为长(zhǎng)期观点没有大的变化。对(duì)中国经济的长期乐(lè)观，结合(hé)当前市(shì)场提供的较(jiào)低估值水平(píng)，让我们(men)可以在热(rè)点不断切换的市场中保持(chí)平(píng)和。但投资是一项(xiàng)苦差(chà)事，需(xū)要随时准备证伪自己(jǐ)的观点，需要保持学习，永(yǒng)远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕