金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的(de)衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来(lái)了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将在(zài)本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式(shì)现(xiàn)代(dài)化中(zhōng)促(cù)进(jìn)金融(róng)业估值(zhí)提(tí)升和(hé)高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出(chū)色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块(山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗kuài)的集体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深(shēn)成(chéng)指和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法并不(bù)相山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分(fēn)红国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意(yì)味着整体高分红(hóng)国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未来随(suí)着经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较(jiào)强(qiáng)的(de)持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则看(kàn)法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度(dù)很高(gāo)、波动很(hěn)大(dà)但是(shì)区(qū)间回(huí)报不明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去(qù)年(nián)10月(yuè)以来首次单(dān)月净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低(dī)位(wèi)业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫(mò)化，他(tā)一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当(dāng)前(qián)位置(zhì)对(duì)他而言没(méi)有配置(zhì)的(de)吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参(cān)与者可(kě)以给出许多(duō)个继(jì)续买入中特估的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在(zài)两三个(gè)交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观(guān)判断，这代(dài)表着(zhe)资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和(hé)汇添(tiān)富(fù)中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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