公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季(jì)度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。<简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪/p>

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化(huà)，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期(qī)公布(bù)的社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观(guān)数(shù)据，多看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末(简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪mò)保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的(de)影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐(zhú)步(bù)回到(dào)复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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