财联社5月18日讯（编辑 史正丞）距离瑞士政府(fǔ)撮合瑞银(yín)与瑞信合并近两个月后，与这次事(shì)件有关的一(yī)个重要(yào)问题终于尘埃落(luò)定：瑞信(xìn)AT1债券的减记无(wú)法(fǎ)触发CDS（信贷违(wéi)约掉期(qī)）的赔(pé特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么i)付。

　　负责欧洲(zhōu)、中东和(hé)非洲(zhōu)地区的(de)信贷衍生品决(jué)定委员会（EMEA CDDC）周三(sān)在官网发布公告(gào)称，由(yóu)11家买方(fāng)机构、卖方银行和做市商组成的委员会一(yī)致(zhì)投票通过了上述(shù)决(jué)议。值得一提的是(shì)，瑞信(xìn)本来也是EMEA DC的一(yī)员，但(dàn)没(méi)有出现在投(tóu)票的清单上。

　　具(jù)体(tǐ)来说，提出这个问题(tí)的市场参与者(zhě)认为，AT1债券应该与CDS合约所依据的参考债(zhài)券（次(cì)级债）具有同(tóng)等地位，并(bìng)以一份2020年到(dào)期特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么的瑞(ruì)信(xìn)英(yīng)镑次级债作(zuò)为标准参考债务。

　　对此，委(wěi)员会首(shǒu)先一致裁定，并没有发生“政府干预(yù)的(de)信贷事件(jiàn)”。此外，根据AT1债券文件中的(de)排名条款和担保条件，次级(jí)债的持有人(rén)是相较于(yú)AT1债(zhài)券的优先债权人。同时在2014年的文(wén)件中，也为AT1债(zhài)券(quàn)定义了“排(pái)除(chú)义务”。周(zhōu)三的文件中，决(jué)策委员(yuán)会没(méi)有对AT1债券是(shì)否构成借款资金(jīn)做出任(rèn)何决定。

　　在(zài)3月中旬的紧(jǐn)急交易中，瑞士监(jiān)管机构FINMA将近170亿(yì)美元(yuán)的瑞信(xìn)AT1债券(quàn)全额减记，此举也引发了大量此(cǐ)类债(zhài)券持有人的诉讼。一些投机者(zhě)也在(zài)市(shì)场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构(gòu)成(chéng)CDS赔付。

　　作为金融市场较为常见的金融衍生品，信贷违约掉期的(de)作用是(shì)在信贷事件（违约、重组、破产(chǎn)等(děng)）后，CDS的(de)买方可以向卖方索赔，索(suǒ)赔的(de)金(jīn)额通(tōng)常等(děng)于(yú)参(cān)考(kǎo)资产的(de)面值(zhí)减去违(wéi)约后的市场价值。各(gè)个(gè)区域的信贷(dài)衍(yǎn)生(shēng)品决定委员(yuán)会，负责决定在这个地区是否发生了(le)信贷(dài)衍生(shēng)品合(hé)约(yuē)中定(dìng)义(yì)的信(xìn)贷事件。

　　根(gēn)据存管信托和(hé)清算公司（DTCC）的数(shù)据，截至(zhì)今年3月(yuè)，与瑞(ruì)信集团(tuán)债务(wù)相关的CDS名义总(zǒng)量超过(guò)190亿美(měi)元，不过DTCC的数(shù)据并未区分优先级债(zhài)务和次级债CDS。

　　恰好也在(zài)本周，瑞银公布了接手瑞信的最新评估。在本周二提交给美国(guó)SEC的监管文件(jiàn)中，瑞银(yín)表示紧(jǐn)急接(jiē)手瑞(ruì)信预计将造成170亿美元(yuán)的损失，其中(zhōng)有(yǒu)40亿美元为潜在的(de)诉讼和罚款支出(chū)。不过(guò)这部(bù)分的损失将(jiāng)会由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆盖(gài)，意味着收购(gòu)资产的价格（30亿瑞(ruì)郎）远远低于资产(chǎn)的实际(jì)价值。

　　这(zhè)份文件同样显示，从去(qù)年(nián)10月开(kāi)始，瑞银的战略委员会(huì)就(jiù)已经开始评估瑞(ruì)信的状况，并在今年2月得出“不宜(yí)收购”的决定(dìng)，但最后仍在瑞士(shì)政府(fǔ)的要(yào)求下出手(shǒu)。

　　瑞银也在上周宣布，瑞信CEO乌尔里奇(qí)·科纳将在合并交易完成后加入瑞银集团的董(dǒng)事会，同时在“可预见的未来”，瑞信(xìn)的品(pǐn)牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么