全(quán)球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所缩(幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委(wěi)托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末(mò)，桥水在(zài)美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同时也积(jī)极(jí)买进，新(xīn)进了(le)118只(zhǐ)证(zhèng)券，增(zēng)持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓(cāng)是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的(de)减持幅(fú)度相(xiāng)对较(jiào)大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥(qiáo)水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标(biāo)的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去(qù)年年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的(de)观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资(zī)者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和(hé)其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在(zài)大部分(fēn)西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可(kě)能在(zài)周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的(de)不同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些国(guó)家和地区的政策制定者(zhě)支持货币(bì)和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在(zài)其(qí)官微(wēi)发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符(fú)合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫(yì)情(qíng)带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济体都(dōu)推出(chū)了大规模财政刺(cì)激政策(cè)，引发了(le)通胀问题(tí)。为了(le)应(yīng)对(duì)高通(tōng)胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其(qí)中(zhōng)美(měi)国采取了(le)最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息(xī)500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚(shàng)未(wèi)出现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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