民(mín)生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会是(shì)中国(guó)“第一(yī)展"，疫后(hòu)线下广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们(men)赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交会，把握人(rén)流(liú)交织背后的中国(guó)出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们随(suí)即赶(gǎn)赴广(guǎng)交会开展专(zhuān)项调研，用(yòng)另一个视角观察中国出口企业(yè)现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口长期趋势的(de)线索。

　　通过(guò)广交(jiāo)会观(guān)察中国企业出口状况，有(yǒu)两(liǎng)大天然优势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种类最全、参会(huì)采购(gòu)商(shāng)数(shù)量多且国别广，被誉(yù)为“中国(guó)第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积(jī)达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时(shí)间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期(qī)分(fēn)别举办，涉(shè)及16个大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及(jí)的规模大(dà)小和所属(shǔ)地域非常广泛(fàn)，包括大量中小外贸企业，也包括行业(yè)龙头企业(yè)。广交会能够提供充足(zú)样本，便(biàn)于我们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中国出口(kǒu)信(xìn)息(xī)的(de)第一大优势。

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会是重要的拓客渠(qú)道。新增(zēng)客(kè)源(yuán)的数量和质量，影响外(wài)贸企业长期新(xīn)增(zēng)订(dìng)单。广(guǎng)交会参会客户及(jí)参展(zhǎn)氛(fēn)围，能够为(wèi)我们把握(wò)更长趋势的外贸(mào)大环境(jìng)和出(chū)口(kǒu)大趋势提供线(xiàn)索。这是广交会反馈中(zhōng)国出口信(xìn)息(xī)的第二大优势(shì)。

　　本次广交(jiāo)会(huì)调研，我们得到当下中国出口企业(yè)群(qún)像(xiàng)五点特征，或(huò)预(yù)示中国出口趋势(shì)。

　　趋(qū)势一(yī)，客流总体旺盛，然(rán)更多来自(zì)境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明显低(dī)于(yú)往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以(yǐ)往(wǎng)，今年境内(nèi)采购商明显增多。境内和境外(wài)客流(liú)比重达(dá)到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户(hù)充分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以(yǐ)东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还包含部分中东和(hé)俄罗斯客户群(qún)体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降(jiàng)，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客(kè)户(hù)属(shǔ)于高(gāo)效益(yì)客户(hù)。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)（东南亚(yà)、俄罗斯和中东）构(gòu)成中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长(zhǎng)三角出口调(diào)研信息一致(zhì)，本次广交会调研反馈，一(yī)带一路国家(jiā)订单增幅较大。其中东南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯(sī)和(hé)中东因订单(dān)总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单(dān)，中国不同类型(xíng)出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)感受存异。部(bù)分企业表(biǎo)示今年(nián)对俄快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚至(zhì)超过30％；部(bù)分企业(yè)则表示今(jīn)年对俄出口(kǒu)并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型(xíng)和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年(nián)海外需求(qiú)较过去两年明(míng)显走弱，不同规模和类型企(qǐ)业反馈，它们具体面(miàn)临的出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年订单(dān)明(míng)显下滑，中大型企业反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订单虽有下(xià)滑，下滑(huá)程度较轻，甚至(zhì)部分大中型企(qǐ)业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的(de)代加工(gōng)企业，具备自主(zhǔ)品牌的出口企业订单情况(kuàng)相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍的贸易摩擦。不仅传(chuán)统的欧美(měi)发达国家对(duì)中国外贸企业保有持续的贸(mào)易摩擦(cā)，甚(shèn)至发展中经(jīng)济体与中国之间(jiān)的贸易摩擦(cā)也在加(jiā)剧。

　　例(lì)如中国对非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同体(tǐ)对外关税税率分三档(dàng)，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材(cái)料和(hé)资本(běn)货物0％。设(shè)置关税的初(chū)衷是为(wèi)保(bǎo)护本(běn)地制造(zào)业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产业(yè)转移范(fàn)围正(zhèng)在(zài)扩(kuò)大(dà)，转移(yí)进程正在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本(běn)因素(sù)影(yǐng)响，当前中(zhōng)国企业已(yǐ)经(jīng)开始产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速(sù)，头部大型企(qǐ)业是这一轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州(zhōu)外(wài)贸(mào)专项(xiàng)调研，随后发布《中(zhōng)国(guó)出口的优势与忧虑(lǜ)》和(hé)《中国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇(piān)专题(tí)报告，提示中(zhōng)国(guó)出口两点超(chāo)预期(qī)表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中国(guó)出口订单和金额或将大(dà)增(zēng)，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二(èr)是疫情之(zhī)后中国出(chū)口企业迎来产业转移浪(làng)潮，并(bìng)影响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫(yì)后重(zhòng)启线下开展，我们前往广州(zhōu)进行专项调研，从另一(yī)个(gè)角度观察中国当下出口现状(zhuàng)以(yǐ)及(jí)中国出(chū)口企业面临的长期(qī)趋势。

　　一(yī)、外贸展(zhǎn)会能够反映出(chū)口的大环(huán)境和大趋势

　　对(duì)外(wài)贸企业而言(yán)，外贸展会是一(yī)个重要的拓(tuò)客渠道，能够集中高效(xiào)拓展新客(kè)户(hù)群体。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期(qī)新增(zēng)订单规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓(tuò)客户(hù)并不意(yì)味着当期(qī)订单暴(bào)增。短期之(zhī)内海关(guān)总署统计的出口订单(dān)主要与之(zhī)前客户签订的(de)老订单相关(guān)。外贸(mào)展会反映(yìng)的是更长期的(de)外贸大环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二(èr)、广交会为中国最大外(wài)贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广交会作为(wèi)中国最大的进出(chū)口商品展会，已(yǐ)经举办133届，为中国历(lì)史最(zuì)长的外贸展会(huì)，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规(guī)模最大(dà)、商品种类最全、企(qǐ)业类型最多(duō)、参会(huì)采购(gòu)商数量最多、国(guó)别最(zuì)广，能(néng)够为我们观察(chá)中(zhōng)国(guó)外贸出口现(xiàn)状(zhuàng)和趋势提(tí)供充足(zú)样本。

　　133届广交会(huì)的展会面(miàn)积达到(dào)150万平方(fāng)米(mǐ)，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期分别举(jǔ)办(bàn)，每期涉及商(shāng)品(pǐn)种(zhǒng)类包括：

　　第(dì)一期：电子及家电(diàn)、照明、车辆及配件(jiàn)、机(jī)械、五金工具、建(jiàn)材、化(huà)工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品(pǐn)、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包(bāo)及(jí)休(xiū)闲用品、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计参展企业数(shù)量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量(liàng)较多。

　　三(sān)、今年广交会(huì)反映当前外贸环境五点特(tè)征日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国rong>

　　第(dì)一(yī)，客(kè)流旺盛(shèng)，更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商流(liú)量(liàng)明显低于(yú)往年。

　　结合现场调(diào)研企业(yè)反馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺(wàng)盛(shèng)，但相较(jiào)往期展(zhǎn)会，本次广(guǎng)交会(huì)开(kāi)放境内采购商(shāng)名额，客流(liú)结构上境(jìng)内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境内采购商，往年内(nèi)外交流比较充分时，境内和(hé)境外采购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次(cì)外商结构(gòu)中，欧美客(kè)户数量明显(xiǎn)不足(zú)，本(běn)次境外(wài)采购商主要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄(é)罗斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸(mào)企(qǐ)业而言，欧美客户属于高(gāo)效益客户，欧(ōu)美采(cǎi)购(gòu)商数量下降，意味(wèi)着本次广(guǎng)交会反馈出来的(de)信息是当下高效益客户占比有所下(xià)降。

　　根(gēn)据部分企业(yè)反馈，本(běn)次欧美客户数量偏(piān)少，可能和过去3年欧美(měi)跨境电商发展(zhǎn)迅(xùn)速有关，部分采(cǎi)购商(shāng)已(yǐ)经(jīng)不直接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带(dài)一路(lù)”沿(yán)线国(guó)家构成出口新动能。

　　与近期出口数(shù)据相(xiāng)匹配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国家的(de)订单增幅较为明显。除(chú)东(dōng)南亚外(wài)，俄(é)罗(luó)斯和中东整体(tǐ)的采购规模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企(qǐ)业之间(jiān)感受存在明(míng)显差异。部(bù)分企业(yè)表示(shì)今年对(duì)俄(é)增长超过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研(yán)结果相近，企(qǐ)业普遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三(sān)，相较大(dà)型和(hé)自(zì)主品牌外(wài)贸企业，小企业(yè)和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去2年有(yǒu)明(míng)显走弱，不(bù)同规模(mó)和类(lèi)型的企业所面(miàn)临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)订单下(xià)滑明(míng)显，而(ér)中大(dà)型(xíng)企业(yè)则反馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下(xià)滑，但程度相对(duì)较轻，甚至(zhì)部分(fēn)企业存(cún)在订单略增的情(qíng)况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具(jù)备自(zì)主品(pǐn)牌的外(wài)贸企业反馈今年订单情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次广(guǎng)交会(huì)参展企业反(fǎn)馈，中国(guó)外贸(mào)企业正面临较为广泛(fàn)的贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美发达(dá)国家之间存在贸易摩擦(cā)，除此之外，中国企业同样(yàng)面临其他地区贸易(yì)摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东非共同体(tǐ)正(zhèng)式实行第四档35％的(de)共(gòng)同对(duì)外关税的决定，计划纳入的商品(pǐn)包(bāo)括(kuò)：乳制品、肉(ròu)产品、谷物(wù)、食用油、饮(yǐn)料和酒类(lèi)、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东(dōng)非共体共同对外(wài)关税税率(lǜ)分三档，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资(zī)本(běn)货物0％。初衷是保护本(běn)地(dì)制造(zào)业(yè)免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企业产(chǎn)业转移范(fàn)围(wéi)正在(zài)扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本(běn)因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业存在产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮(cháo)加速，头(tóu)部大型(xíng)企业是产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈(kuì)产业转移主要流(liú)向东南(nán)亚，目前也开(kāi)始流向非洲(zhōu)等(děng)地。产业转(zhuǎn)移至当地，生(shēng)产得到(dào)的产成(chéng)品(pǐn)也主要是(shì)为(wèi)销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对中国出(chū)口份额影响上，企(qǐ)业(yè)反馈和宏观数(shù)据表现(xiàn)有所差异。其中，出口份(fèn)额数(shù)据显示，中国(guó)出口(kǒu)劳动密集型产(chǎn)品(pǐn)的(de)订单近年(nián)来呈现持(chí)续(xù)下降；但大部(bù)分调研企业认(rèn)为转移产能尚不构成竞争威(wēi)胁，向东(dōng)南亚转移的订(dìng)单规(guī)模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企业数(shù)量与(yǔ)范围有(yǒu)限；海外经济衰退超(chāo)预期(qī)。

　　本(běn)文来自民生证券研究院于2023年5月(yuè)8日(rì)发布(bù)的报(bào)告《民生(shēng)宏观调研系列之三：广交会下的(de)出口群像》