颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗-橘子百科-橘子都知道

颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投(tóu)资范式之一(yī)：低估值、高分红

　　低估值、高(gāo)分红颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗，是包括(kuò)能源链、“一带一路”和运(yùn)营商在内的“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至(zhì)2022年底，能源链、“一带一路(lù)”和运营商PB估值分别(bié)处(chù)于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而(ér)即(jí)便经历年(nián)初(chū)以来的大幅上涨后，当(dāng)前这些板(bǎn)块(kuài)估值(zhí)仍(réng)处于历史平均水平附近。2）与(yǔ)此同时，能(néng)源(yuán)链(liàn)、“一带(dài)一路”和运营商股息率显著高于市(shì)场整体，较高的分红也成为其(qí)进可攻、退可守的重要支(zhī)撑。

　　二(èr)、“中特估”投资范式之二：政(zhèng)策的持续支撑和催化

　　政策持续支撑和催化，成(chéng)为“中(zhōng)特估”中“一带一路”和(hé)运营商板块修复的(de)重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带(dài)一(yī)路”十(shí)周年之际，从沙伊和解、中(zhōng)俄深化合作联合声明(míng)、中巴(bā)联合(hé)声明等，以及后续5月召开在即的(de)第三届(jiè)“一带(dài)一路”国际(jì)合作高峰论坛，“一带一(yī)路”相关利好(hǎo)不断(duàn)，板块行情得到催(cuī)化(huà)。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来(lái)，数字(zì)经(jīng)济上升(shēng)为国家战略(lüè)，相关(guān)政策密集出台。今年国务(wù)院改组又新(xīn)设(shè)国家(jiā)数据局。运营商作(zuò)为“数字经济”的基础设施，持(chí)续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景(jǐng)气修复预期(qī)

　　2023年(nián)中国复苏(sū)+人民(mín)币升值的全年宏观(guān)主线驱动盈利(lì)能力修(xiū)复(fù)，带(dài)动能源链整体性上涨。1）能源(yuán)产(chǎn)业链作为原材(cái)料高度依赖海(hǎi)外供应、同时(shí)下(xià)游需(xū)求基本集中(zhōng)在(zài)国(guó)内(nèi)市场的方向之一，将充(chōng)分(fēn)受益(yì)于人(rén)民(mín)币升(shēng)值的宏观(guān)趋势。2）中国(guó)经济(jì)复苏，下游领域需求预期回暖，能(néng)源产业链尤其(qí)是行(xíng)业龙头盈利已在(zài)修(xiū)复(fù)。

　　四、沿着三条投资(zī)范式，“中特(tè)估”重点关注哪些方(fāng)向？

　　除了能源链、“一带一路”和运营商等之外(wài)，当前我们(men)建(jiàn)议关注机械(xiè)（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行(xíng)等细分方向(xiàng)。

　　1）机械(xiè)（造船）：船舶制造业(yè)作为国家(jiā)重点支持的战(zhàn)略性产业之一，近年来经历(lì)了行业调整和产能过(guò)剩的(de)困境(jìng)，但近期(qī)板块景(jǐng)气已在(zài)改善：一方面，随着全球航(háng)运市场需求正在增长，带来包括化学品船与成品油轮船的订单(dān)大幅提升。另一方面，国企改革推动造船(chuán)企业重组整合(hé)和产能(néng)优化之(zhī)下，国内船舶制造业已在逐步实现(xiàn)结构调整和产能优(yōu)化。

　　2）交运（公路、铁(tiě)路、港口）：五一(yī)期(qī)间各(gè)项数据恢复良(liáng)好。业绩确(què)定性(xìng)强，承诺高分红，类债属性(xìng)突出。经济增速(sù)下行，高速公路(lù)、铁路、港口(kǒu)资产稳健(jiàn)性(xìng)凸显(xiǎn)，业绩成长及确(què)定性较(jiào)高。同(tóng)时近几年(nián)，高速公路及(jí)铁路板块上市公司更加注重投(tóu)资人回报，多家公司(sī)发布(bù)股东回(huí)报计划(huà)，大幅提高分红比(bǐ)例(lì)以及(jí)承诺未来几年(nián)高分红(hóng)水平，给投(tóu)资人带来确定性的高(gāo)股息回报。

　　3）颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗大型银行：经济复苏大背景下融(róng)资(zī)需(xū)求(qiú)回暖，基本(běn)面(miàn)有(yǒu)支(zhī)撑，板(bǎn)块(kuài)估值也(yě)具备(bèi)修复空间。2023年以来，信贷需求连续三个月超(chāo)预期回暖(nuǎn)，在稳增(zēng)长和扩投资的政策基调下，后续信贷、社融仍有望平稳增(zēng)长。此外，作为业绩(jì)稳定(dìng)且高分红的板块，当前(qián)银(yín)行(xíng)PB估值处于(yú)2016年(nián)以来11.6％的较(jiào)低位置，修复空间较大。