随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)。从表(biǎo)象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关(guān)总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数(shù)据(jù)来(lái)看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师张凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来(lái)，进口的(de)大量增长主(zhǔ)要(yào)集(jí)中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供(gōng)需紧平衡(héng)的情况下(xià)，下游通过进口来(lái)补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲击程度(dù)相对有限，但在一定程度上可能会(huì)导(dǎo)致下(xià)游厂家减少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国际地(dì)缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源(yuán)价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国(guó)出口市场新增(zēng)南(nán)美和非(fēi)洲的(de)份额，都是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消(xiāo)退(tuì)、国内多个(gè)大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保(bǎo)持增(zēng)长态势(shì)，也确(què)实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明(míng)看(kàn)来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能(néng)在去(qù)年高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货(huò)日报(bào)记者了(le)解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影响我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要(yào)在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得(dé)出口出(chū)现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原(yuán)因可(kě)能是前期待发(fā)订单，一(yī)部分(fēn)是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难(nán)以再现去(qù)年高增长的(de)态(tài)势。

　　从价格(gé)和出(chū)口利润(rùn)上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国(guó)内价(jià)格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供(gōng)至国(guó)内大(dà)型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么(me)这(zhè)部分用量(liàng)仍能让出口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意(yì)出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单兑耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗现而已，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月全球的(de)纯(chún)碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是大方(fāng)向，但(dàn)由于国(guó)内(nèi)进出口(kǒu)数量(liàng)占(zhàn)全(quán)国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在(zài)某(mǒu)个(gè)月或数(shù)月，进出口超预期变(biàn)化可能(néng)会对阶段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前(qián)海外(wài)碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今(jīn)年出口(kǒu)相(xiāng)对去年(nián)下(xià)降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出(chū)口数据(jù)超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期(qī)内市场悲(bēi)观预(yù)期或有所消退，纯(chún)碱期现货(huò)价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月(yuè)消(xiāo)息(xī)面来看(kàn)，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明(míng)显。

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