近(jìn)期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分(fēn)资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金(jīn)也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为(wèi)何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变化(huà)的影(yǐng)响日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在(zài)电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外(wài)，中国也是(shì)全球电动(dòng)车(chē)基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业(yè)创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入(rù)较(jiào)多(duō)的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车(ch夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁ē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者(zhě)，他们的(de)判断也可能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不(bù)能保持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商的关系若不(bù)能维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本投资旗(qí)舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁(ruì)医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇(yù)基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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