中国金融行业加速(sù)对(duì)外开放(fàng)，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外资控股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈(yíng)利，另外5家(jiā)均(jūn)出现亏损。

　　其(qí)中，在2019年(nián)获批成立的(de)摩根大(dà)通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券(quàn)商”。相比之下(xià)，与(yǔ)摩根(gēn)大通证券(quàn)同期获批的(de)野村(c2升是多少斤啊 2升是多少毫升ūn)东方国际证券2022年(nián)亏(kuī)损达到2.25亿元，业(yè)绩分化加剧。

　　另外，今(jīn)年(nián)3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣”合并，两(liǎng)家(jiā)国(guó)际金融(róng)巨头(tóu)均(jūn)在国内(nèi)拥有(yǒu)外资控股(gǔ)券商牌照。其(qí)中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿(yì)元(yuán)，而瑞银证券则(zé)大(dà)赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控股券商面临的“一(yī)参一控”问题如何解决(jué)，仍是业内关(guān)注重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富(fù)管(guǎn)理转型”成(chéng)为行业热词(cí)。而透(tòu)视(shì)各(gè)家外资券商在2022年的“打法”来看，依托于(yú)各自股东(dōng)资源禀赋、深入财富管(guǎn)理(lǐ)成为其在(zài)中国(guó)展业的首要方(fāng)向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)半数亏损(sǔn)

　　对于国内各家(jiā)证券(quàn)公(gōng)司来说，除了面(miàn)临行业“二(èr)八分化(huà)”的激烈态势，来自“洋券商”们的(de)市场竞争也同样带来压(yā)力(lì)。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家券商2022年年报/财务数据(jù)，9家外资控股券商纷纷(fēn)晒(shài)出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受(shòu)制(zhì)于市场行情、成立时间(jiān)、牌照资质等问题，9家共有5家(jiā)出现亏(kuī)损，分别为瑞信(xìn)证券(quàn)（-2.54亿元(yuán)）、野村东方(fāng)国际证(zhèng)券（-2.25亿(yì)元）、大(dà)和证券(quàn)（-8266.01万元）、星(xīng)展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇(huì)丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)实现营业收入(rù)2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现(xiàn)净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证券则延续自成立以来(lái)的(de)亏(kuī)损状态：2022年(nián)实现营业收入1.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的(de)8491万元亏(kuī)损(sǔn)幅度继续(xù)扩大(dà2升是多少斤啊 2升是多少毫升)。

　　在2022年因获(huò)得外资股(gǔ)东增(zēng)持而成为(wèi)外资(zī)控股券商(shāng)的汇(huì)丰前海证券，业绩(jì)较上年出现明显进步，但仍然(rán)录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实现净(jìng)亏(kuī)润5223.54万(wàn)元，上年同(tóng)期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证(zhèng)券和星展证券(quàn)均于2020年获得证监会批文(wén)，分别于2020年底、2021年初完成工商登记，正式展业时间不长。星(xīng)展证(zhèng)券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入(rù)8633.25万元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)76.71％；亏损(sǔn)8274.58万(wàn)元，较(jiào)上年同(tóng)期有所(suǒ)收窄(zhǎi)。大(dà)和证券2022年实现营(yíng)业收入4773.93万(wàn)元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏(kuī)幅(fú)进一步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影(yǐng)响，证券行业营业(yè)收入普遍(biàn)下(xià)降，外资控股券商也难(nán)以幸免。且新(xīn)公司建设成本、业务费(fèi)用、员工薪(xīn)酬等支出(chū)过高，在展(zhǎn)业初期容易(yì)导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大型券商相比，外资控(kòng)股(gǔ)券商仍(réng)呈现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营(yíng)业务影(yǐng)响有限(xiàn)，因(yīn)此影响(xiǎng)2021年业绩的主要还是经纪(jì)、投行等(děng)传统业务(wù)。

　　例如(rú)，瑞信证券在2022年(nián)年报中表示(shì)，其当年投行业务手续(xù)费及(jí)佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出则有(yǒu)增无减，业务(wù)及管理费从上年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业绩出现大额亏损(sǔn)。

　　摩根大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来(lái)的和尚”念好了中(zhōng)国市场这本(běn)经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外资控股券商实现盈利(lì)，分别为(wèi)摩根大通证券(quàn)（2.63亿(yì)元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根(gēn)士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根大(dà)通证券和瑞银证券均(jūn)实(shí)现了营收、净利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年(nián)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入8.84亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比(bǐ)增长264.94％，这(zhè)一业绩水平在(zài)2022年的(de)“券业小年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从(cóng)员工规模来看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)底(dǐ)，摩根大通证券共有员工210人，数(shù)量在(zài)行业内(nèi)排名下游，但其业绩已跻(jī)身行业中游水平，而这只是摩根大通(tōng)证券展(zhǎn)业的第三个完整(zhěng)会(huì)计年度。

　　公开(kāi)信息显示(shì)，摩根大通证券于2019年3月获得证监(jiān)会(huì)批复(fù)，成立(lì)合资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有(yǒu)51％股权，外高桥(qiáo)集(jí)团、珠(zhū)海迈兰德(dé)等5家内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让(ràng)其他5家(jiā)内资股东所持股权，成为摩根大通(tōng)证券唯一股东。

　　财(cái)务报(bào)表(biǎo)显示，摩根(gēn)大(dà)通证券2022年经纪业务大爆发(fā)，实现(xiàn)手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券(quàn)表(biǎo)示，其(qí)证券经纪业务团(tuán)队成立已逾三年，2022年业(yè)务开展和运作取(qǔ)得进一步进展，新客(kè)户(hù)开发(fā)稳步推进。摩根大通证券充分利用(yòng)全球(qiú)化的平台(tái)优势，整合集团(tuán)资源，持续关(guān)注并开拓(tuò)传统QFII投资者以及新取得QFII牌照(zhào)的合(hé)格境外机构(gòu)投资者(zhě)，目标客群机构投资(zī)者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一(yī)参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞(ruì)银证券在2022年也取得了(le)较好的业绩表现(xiàn)：当期实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)11.79亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国时间最早(zǎo)的(de)一(yī)批(pī)合资券商(shāng)之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内(nèi)资股(gǔ)东分别(bié)持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提(tí)升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证券(quàn)共(gòng)有正(zhèng)式员工383人。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证券(quàn)2022年投行业务进步明显，当(dāng)期实(shí)现手续费净(jìng)收入1.95亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)418％。瑞银证券表示，其在(zài)2022年完成(chéng)了创业(yè)板注(zhù)册制改革后的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并参与了沪深交易所互(hù)联互通全球存托(tuō)凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百(bǎi)年大行瑞士(shì)信贷被竞争对手瑞银收购。瑞(ruì)信集团(tuán)和瑞银集团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日(rì)正式宣布(bù)达成合并协议，瑞士联邦财政部(bù)、瑞士国家银行（SNB）和瑞(ruì)士金融(róng)市场监督管理局（FINMA）介(jiè)入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发(fā)布一季(jì)报时(shí)表示，对瑞信的收购交易预计在6月(yuè)底前(qián)完(wán)成。不言而喻的是(shì)，集团层面的合(hé)并对两家(jiā)外资控股券商在中国(guó)展(zhǎn)业(yè)情(qíng)况，也将(jiāng)造成(chéng)一(yī)定影响。

　　基于此，审计所普华永(yǒng)道对瑞(ruì)信证(zhèng)券出(chū)具(jù)了带强调(diào)事项段的无保(bǎo)留(liú)意见审计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团(tuán)与瑞银集团股份公司之间达成协议和(hé)合(hé)并计划，截止报告日(rì)，上(shàng)述(shù)协议(yì)和(hé)合并计(jì)划的(de)完(wán)成日尚不明确。瑞信(xìn)证(zhèng)券作为瑞信(xìn)集(jí)团股(gǔ)份(fèn)有限公司下(xià)属(shǔ)控股子公司，未(wèi)来的运营(yíng)和财务业绩(jì)受到上述合并可能(néng)产生的影响亦不明(míng)确(què)，该事项表明存在可(kě)能导致对公司(sī)持续(xù)经(jīng)营能力产生重大疑虑(lǜ)的重大不(bù)确定性。

　　瑞信(xìn)证券前身2升是多少斤啊 2升是多少毫升为成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外(wài)商参股证券公司设立规(guī)则》后首家获(huò)批的合资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元(yuán)获得(dé)控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名为瑞(ruì)信(xìn)证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股权。在该笔交(jiāo)易完成后，瑞信将全资持有瑞(ruì)信证券。但(dàn)突如其来的瑞信(xìn)、瑞(ruì)银合并，使得瑞银证券和瑞信证(zhèng)券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根据《证券公司股权管理规定(dìng)》，证券公司股东以及股东的控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人参股证券公司的数量不(bù)得超(chāo)过2家，其中控制证券公司(sī)的(de)数量不(bù)得超过1家。在面临“一参一(yī)控(kòng)”的限制下，瑞银证券(quàn)和瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深(shēn)入财富管理破局

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转型”成为行业(yè)热词(cí)。而透视各家(jiā)外资券商在(zài)2022年的“打法”不(bù)难发(fā)现(xiàn)，依托于各(gè)自资(zī)源禀(bǐng)赋深入财富(fù)管(guǎn)理成(chéng)为(wèi)其在(zài)中国展(zhǎn)业(yè)的首要方(fāng)向。

　　例如(rú)，野村东(dōng)方国际证券表示(shì)，2022年其(qí)财富管(guǎn)理(lǐ)业务在原有“大(dà)宗交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一资(zī)产管理账户(hù)）”等业务持(chí)续推进的基础(chǔ)上，新增了特色投(tóu)资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大宗减持服务、集团间跨境业务联动等多种业务模式(shì)，通过服务手段(duàn)的增(zēng)加及优化，为客户提供多维度、一站式的综合(hé)性金融解决方(fāng)案。

　　后续，野村(cūn)东(dōng)方国际证券财(cái)富管理业务将定位于“中国(guó)高(gāo)端财富(fù)人群(qún)”，从产(chǎn)品(pǐn)配置、人(rén)员建设、中后台支持(chí)以及(jí)集团跨境合作(zuò)四个方面入(rù)手，打造(zào)以产品为中心的业务核心竞争力，持(chí)续为中(zhōng)国(guó)投资者提供(gōng)具有野村集团特色的(de)高质量财富管理(lǐ)服务。

　　在完成高(gāo)盛集(jí)团全资持股(gǔ)备案后，高盛高华(huá)在(zài)2021年底与北京高华签订《业务(wù)转让协(xié)议(yì)》，受让北京高华的所有业务。2022年5月(yuè)，高盛高华获证监会核发新增证券经纪(jì)、证券投资咨(zī)询、证(zhèng)券自(zì)营及代销金融产品业务的业(yè)务许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与北京高(gāo)华(huá)完成业(yè)务迁移工(gōng)作(zuò)。

　　高(gāo)盛(shèng)高华表示，其(qí)将持(chí)续以资产配置(zhì)为(wèi)核心进行新产品(pǐn)和服务的研发工作，进(jìn)一步(bù)赋(fù)能部门为(wèi)在岸(àn)客户提供财富管理综(zōng)合(hé)解决方(fāng)案，丰富客户(hù)产品(pǐn)种类选(xuǎn)择，开展境内(nèi)私(sī)人财(cái)富管理平(píng)台(tái)未来战略(lüè)规划(huà)，并进一步拓展境(jìng)内产品(pǐn)平台。

　　与此同时(shí)，高盛高华将(jiāng)持续推进(jìn)私(sī)募股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持(chí)续代销第(dì)三方(fāng)金融产品并(bìng)推进跨境投资新产品的研发，为客(kè)户提供直接对接境外(wài)资本(běn)市场的(de)机会(huì)。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富管理业务，这在具备(bèi)外资银行(xíng)股东背(bèi)景的券商中较为多(duō)见。例如，汇(huì)丰前海证券表示，其于2022年4月正式成立(lì)私人财富管理(lǐ)部，负责(zé)公司高净值个人(rén)客(kè)户综合(hé)财富(fù)管理业(yè)务(wù)的运(yùn)作。私人财富管理部以汇丰前海证(zhèng)券为平台，依托汇丰环(huán)球(qiú)私人(rén)银行(xíng)，致力为高净值和超(chāo)高净值客户及其家(jiā)族提供专(zhuān)业、多(duō)元(yuán)及(jí)定制(zhì)化的(de)资(zī)产(chǎn)配置服务(wù)，为客户(hù)实现其投资(zī)目标(biāo)。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)则另辟蹊(qī)径，推出家族信托(tuō)资讯业务，与4家(jiā)国内头部信托公司达成(chéng)战略(lüè)合(hé)作。同(tóng)时(shí)，瑞银证(zhèng)券在2022年重启(qǐ)深(shēn)圳分公司财富管理(lǐ)业(yè)务(wù)，依托国家对粤港澳大湾区(qū)的新政举(jǔ)措，致力于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持(chí)着为客户进行全方(fāng)位资产配置(zhì)和(hé)满足(zú)客户(hù)全生命周期财富管理的理念(niàn)，进一步完善(shàn)投资(zī)解决方(fāng)案和财富(fù)规划方面的业务，一方面(miàn)积极扩充现(xiàn)有架上(shàng)策略(lüè)，精(jīng)选(xuǎn)上架多支产品为客户(hù)在同一策略下提供差异化选择(zé)及多元化的(de)投资方案。

　　外资券商队(duì)伍不断扩(kuò)大

　　随(suí)着中国(guó)资本(běn)市场(chǎng)对外开放的力度不断(duàn)加(jiā)大，各外资金融机构加速了在境内设(shè)立控股券(quàn)商的进(jìn)程。

　　今年1月，渣打证券获批准设立(lì)，公司注册地为(wèi)北京(jīng)市(shì)，注(zhù)册(cè)资本为人民币10.5亿元，业务范围包(bāo)括证券经纪(jì)、证券自营、证券承销、证券(quàn)资产管理（限于从事资产证券化业(yè)务）。

　　值(zhí)得关注的是(shì)，渣(zhā)打证券是首家新设的外商(shāng)独资(zī)证券公(gōng)司。就监管批复信息(xī)来看，渣打证券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司全(quán)资(zī)设(shè)立，出(chū)资额10.5亿元人民币(bì)。

　　算上渣打证(zhèng)券在内，目前国内的外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商数量已达(dá)到(dào)10家(jiā)。其(qí)中，摩根大通证券（中(zhōng)国）、高盛高(gāo)华证(zhèng)券(quàn)、渣(zhā)打证(zhèng)券均为(wèi)外商独资(zī)券商。从数(shù)量上来看(kàn)，外资(zī)控股券商已成为市场上(shàng)不(bù)容忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资(zī)券商(shāng)的设(shè)立申请静待审(shěn)批。截(jié)至5月5日，花旗证(zhèng)券、法巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛(dǎo)意才(cái)证券等(děng)多家外资券商的设立申请仍处于证监会审批阶(jiē)段。其中，法(fǎ)巴(bā)证券和(hé)青(qīng)岛意才证(zhèng)券(quàn)已获第一次(cì)意见反(fǎn)馈。

　　今(jīn)年(nián)3月底，证监会主席易会满等先后(hòu)在(zài)京会见(jiàn)美(měi)国桥水基金、法国东方(fāng)汇(huì)理、日本大(dà)和证券(quàn)、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合圣(shèng)保罗银行、美国景(jǐng)顺和(hé)高盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国际金融机构负(fù)责人普遍表示，此(cǐ)次来华亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力和活(huó)力，坚定(dìng)看好中(zhōng)国经济和(hé)中国资本市场发(fā)展前景。近年来中国(guó)资本市场(chǎng)对外开(kāi)放稳(wěn)步推(tuī)进，为国际金融机构和(hé)全球投资者带来了实实在在的(de)机遇。各金融机构(gòu)高度(dù)重(zhòng)视中国市场，将继续与中(zhōng)国深化合作，积极拓展在华(huá)业务和投资，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对来自外资(zī)券(quàn)商的市场竞争，国内券商(shāng)也(yě)纷纷感(gǎn)受到(dào)了挑(tiāo)战和机遇。例如(rú)，华西证券即在(zài)2022年年报中表示，外资机构来华展业便利度不(bù)断提升，经营范围和(hé)监管要(yào)求实现国民待遇，外(wài)资券商、资产(chǎn)管理机(jī)构等(děng)加速布局，全力抢(qiǎng)滩中国证券市(shì)场(chǎng)，对本土(tǔ)证券公司(sī)既带来了(le)国际(jì)金融机构(gòu)全面参与中国资本市场(chǎng)竞争所形成的冲击，也带(dài)来了通过(guò)与国际金(jīn)融机(jī)构直(zhí)接(jiē)合作促进业务发展、提(tí)升(shēng)管理水平(píng)的机遇。

　　西(xī)部证券(quàn)也表示，当前证券行业集中(zhōng)度稳(wěn)中有升(shēng)，头部(bù)券(quàn)商竞(jìng)争优(yōu)势更(gèng)趋(qū)明(míng)显，业(yè)务多元化发展趋势初(chū)步形成，金融科技对行业发展理念(niàn)的变革和重(zhòng)塑不(bù)断(duàn)深化，外资券商市场冲击将逐渐显(xiǎn)现，证券行业竞(jìng)争(zhēng)新(xīn)格局正(zhèng)加(jiā)速演变。

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