昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和(hé)众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另(lìng)一名了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可能达成的不(bù)会(huì)是一(yī)份(fèn)长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案(àn)，而是(shì)一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数(shù)字的(de姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼)精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预(yù)计(jì)谈(tán)判代表(biǎo)将敲定可(kě)自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费(fèi)开支(zhī)，但(dàn)让议员们在未(wèi)来几个月通过(guò)正(zhèng)常的拨(bō)款程序(xù)敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半(bàn)用于国防，一些议员表示不应该削(xuē)减这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六(liù)个月来首次面对面(miàn)会议(yì)不太(tài)可能(néng)采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的(de)任务是监控市场形(xíng)势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生(shēng)产者和(hé)消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到(dào)2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前(qián)的(de)价格反映了市场对全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储(chǔ)会在6月或7月的(de)某次(cì)会议上再度(dù)加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个(gè)基点的加息预期，由于(yú)美联储加(jiā)息(xī)规模通(tōng)常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美(měi)元市(shì)值(zhí)大关一步(bù)之遥，有望成为全球第(dì)九家市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美股史上最(zuì)大单日市值增(zēng)长规(guī)模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按(àn)业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英(yīng)伟达预计(jì)第二财(cái)季营收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极度积(jī)极(jí)的展望表明，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利益(yì)远超人们(men)预期(qī)。英伟达生产极度(dù)复杂的人工智(zhì)能计算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘(pán)中明显下(xià)滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半(bàn)年多以(yǐ)来(lái)新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续(xù)重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹(dàn)后(hòu)于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报(bào)记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业(yè)共(gòng)振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对(duì)于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而从美(měi)联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来(lái)看，不能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当(dāng)前(qián)美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的(de)社融(róng)和固定资产投资等(děng)经济(jì)数据略低于市场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的(de)后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面(miàn)也(yě)并无利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产(chǎn)量(liàng)已经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很强的(de)减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及(jí)原料成本(běn)持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢材需求也(yě)已临近(jìn)淡(dàn)季，在(zài)需求乏(fá)力的情况下(xià)，钢材价(jià)格(gé)不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距，叠(dié)加今(jīn)年年初(chū)以来(lái)市场对(duì)下游需求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面(miàn)临(lín)的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下(xià)三个方面的问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是外需(xū)可能会(huì)大幅下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今(jīn)年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度以来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期出现，但国内市(shì)场利(lì)空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明(míng)显(xiǎn)增加，产量也面临继续(xù)压(yā)减。因此(cǐ)，在(zài)经(jīng)历4-5月(yuè)份的(de)政策不及(jí)预期后(hòu)，国(guó)内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策(cè)时(shí)点可(kě)能在7月的半年度(dù)经(jīng)济数(shù)据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出(chū)现(xiàn)下降。不过(guò)目前(qián)焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本端对钢价(jià)形成(chéng)一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于(yú)后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有(yǒu)加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主动(dòng)减产意愿(yuàn)不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业(yè)供需(xū)加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和(hé)钢材社会库(kù)存较近年(nián)同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济政策(cè)效果或将(jiāng)在下半年(nián)显(xiǎn)现、国(guó)际局(jú)势缓和以(yǐ)及国内外价差有姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼利于(yú)钢材(cái)出(chū)口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们(men)对黑(hēi)色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库(kù)存整(zhěng)体较低，因此在后续(xù)进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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