近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的(de)大行。今(jīn)年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于监管部等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处(chù)分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力(lì)度在(zài)近(jìn)期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国(guó)进出口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及(jí)债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价(jià)严(yán)重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用(yòng)增进(jìn)机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù)融资(zī)工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待(dìng)和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)报(bào)》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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