3月(yuè)份，全国居民(mín)消(xiāo)费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期，同(tóng)时信贷(dài)投放(fàng)保持较(jiào)快增长(zhǎng)。货(huò)币信贷较快增长(zhǎng)与物价回落并(bìng)存，引发了中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首先(xiān)要厘清概(gài)念。国际(jì)上通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物(wù)价水(shuǐ)平在一(yī)段(duàn)时间内(nèi)持(chí)续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型(xíng)的(de)通缩(su孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗ō)有三(sān)个主要特(tè)点：一是(shì)总(zǒng)体物价紧缩而非局(jú)部物价紧缩(suō)，二是物价连续一段(duàn)时(shí)间负增(zēng)长，三是伴(bàn)随(suí)货币供应量持续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结合(hé)一季度(dù)经济(jì)运行表现，当(dāng)前中国经济显然并不符合(hé)通缩的典型特征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩(suō)是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重(zhòng)要(yào)民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与“中(zhōng)国(guó)稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季度，我(wǒ)国(guó)CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防(fáng)控政策优(yōu)化调整等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性回落，加(jiā)之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今年以来物(wù)价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平(píng)并未出现持(chí)续而全(quán)面的下降(jiàng)。

　　从货币供应(yīng)量来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速(sù)。从经济增长来看，一季(jì)度我国经(jīng)济开局良好(hǎo孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经(jīng)济循环加快(kuài)畅通，市场(chǎng)预期(qī)明(míng)显(xiǎn)改善。二季度(dù)经济增速可能比一季度(dù)明显加快(kuài)，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回升态(tài)势。近期，多个(gè)国际机(jī)构纷纷上调对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我国(guó)物(wù)价仍在温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续好转，与通缩(suō)有明显区别。 随(suí)着(zhe)金融支持(chí)效果进一步(bù)显现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价(jià)涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步(bù)回(huí)归至往(wǎng)年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长(zhǎng)期看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币(bì)条件合(hé)理(lǐ)适度(dù)，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看(kàn)到(dào)，当(dāng)前经(jīng)济尚(shàng)处于复(fù)苏阶(jiē)段，总(zǒng)需求不(bù)足仍是经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担(dān)忧情(qíng)绪(xù)一定程(chéng)度上反映了人们对(duì)经济复苏动力和强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当务之急，要(yào)继续(xù)科学精准实施(shī)宏观政(zhèng)策，把实施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结构性(xìng)改革(gé)有(yǒu)机结合(hé)起来，在稳(wěn)定就业和(hé)提高居民收入(rù)上下(xià)更大功夫，提振(zhèn)市场信心(xīn)和发展预期，推动经(jīng)济运(yùn)行持续好(hǎo)转。

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