近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何(hé)基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车(chē)产业链(liàn)的看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来(lái)越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面(miàn)为投资(zī)者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面(miàn)也(yě)占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也(yě)是(shì)全球电(diàn)动车(chē)基(jī)础(chǔ)设施(shī)最完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司正在在各自的领(lǐng)域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它(tā)是(shì)电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公(gōng)司(sī)在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业(yè)实现装车(chē)配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业(yè)动力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依(yī)旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力(lì)电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长557.97％生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思，单季(jì)利润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多(duō)的(de)其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例(lì)如(rú)，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不复(fù)。随着(zhe)电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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