今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基(jī)金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年2月和(hé)3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的(de)要(yào)素(sù)，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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