投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一(yī)季度末的(de)数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的(de)公募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模(mó)最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说>

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模(mó)最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机(jī)会的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公司(sī)是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到(dào)业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源(yuán)于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差(chà)异。在操(cāo)作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低(情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具体投(tóu)资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能(néng)够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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