财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记(jì)者(zhě)从业(yè)内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内(nèi)容是(shì)进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价(jià)利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要(yào)求新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召(zhào)集了(le)多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司(sī)调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求险企(qǐ)新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调整是不(bù)久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业负(fù)债质(zhì)量2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗管理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以及多(duō)家保险公司(sī)开展调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通险预(yù)定利率(lǜ)分布(bù)、分红(hóng)险预(yù)定(dìng)利率和(hé)分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估(gū)利率对公司和行业的(de)影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在(zài)北京、南京、武汉三地召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会(huì)。其中(zhōng)，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参(cān)会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗(jīng)算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型长期年(nián)金(jīn)的(de)责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受(shòu)影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风(fēng)格稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投(tóu)资(zī)比例(lì)稳步(bù)提升，其(qí)他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例(lì)持续(xù)回(huí)落，股票和基(jī)金投(tóu)资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配(pèi)置面临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权(quán)益市场波(bō)动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按(àn)产品类型(xíng)调整评估(gū)利率(lǜ)、防(fáng)范化(huà)解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会(huì)召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责(zé)任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期(qī)来看(kàn)，预定利(lì)率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身(shēn)险公(gōng)司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过(guò)多次调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了(le)和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年(nián)，原(yuán)保监会下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保(bǎo)单的预(yù)定利率调(diào)整为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场(chǎng)来(lái)看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争激烈(liè)，为(wèi)提高(gāo)竞争力(lì)，险企销售大量高负(fù)债成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力致使投(2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示(shì)，参(cān)考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要(yào)通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调预定利率的方式来避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利(lì)差损风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下(xià)调演示利率(lǜ)、分产品调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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