5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募(mù)景林资产递交了(le)截(jié)至2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资(zī)产是(shì)国内(nèi)管理(lǐ)超千(qiān)亿元(yuán)人民币(bì)的(de)对冲(chōng)基(jī)金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔持(chí)有美(měi)股的买方机构(gòu)之一，景林的动向受到了市场(chǎng)广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持(chí)仓曝(pù)光

　　报告期(qī)内(nèi)，景林资产整体(tǐ)持仓(cāng)规模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美(měi)元(yuán)规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美股市场持有34家上市公司的(de)股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总市值(zhí)中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓(cāng)5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林(lín)资产(chǎn)一(yī)季度前五大卖出标的(de)包(bāo)括：京东、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯科技(jì)、拼多多(duō)。

　　景林资产美股持仓前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比(bǐ)，景林资产(chǎn)减仓了133.85万(wàn)股，较上季度(dù)持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增(zēng)持拼多多。2022年(nián)二季(jì)度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则(zé)增持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼多(duō)多也不负(fù)众望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今(jīn)年2月(yuè)初便戛然而止了，景林资产在此前(qián)“越跌(diē)越买”的策略奏效后(hòu)，或(huò)许在股价“掉头”之际进行了(le)止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一(yī)季度(dù)景林新建仓的英伟达(dá)，空(kōng)降前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)第七位，一口气买(mǎi)入(rù)32.53万股(gǔ)，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英(yīng)伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县>

　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在(zài)美(měi)股的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加(jiā)仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产持有新(xīn)东方430万股，环昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县比(bǐ)去年底加(jiā)仓368.8万股，期末(mò)持股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资产的第二大重仓股(gǔ)。与(yǔ)此同时，景(jǐng)林资(zī)产一季度还建(jiàn)仓了好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只(zhǐ)教育(yù)个股股(gǔ)价均处于(yú)震(zhèn)荡态势，并(bìng)无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行业来看，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的需求依(yī)然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括(kuò)开(kāi)拓眼(yǎn)界、增长知(zhī)识、潜力挖掘(jué)、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行业(yè)政策环(huán)境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公司退出(chū)离(lí)开，使得行(xíng)业竞争格局(jú)趋缓(huǎn)，对于(yú)存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司(sī)本身来(lái)说，凭借多年积累的口(kǒu)碑(bēi)和公信力，品牌的护城河依然很深。个(gè)别头部(bù)企业在(zài)K9学科之(zhī)外的教(jiào)育(yù)领域业务基础扎实，原有的(de)留学等业(yè)务恢(huī)复增(zēng)长，同时素(sù)质教育(yù)、直播电商业(yè)务等新业务成为新(xīn)的(de)增(zēng)长驱动力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当(dāng)时的估值下有足够的安全(quán)边际(jì)。在过去几个(gè)季度的财报中(zhōng)，我们看(kàn)到(dào)了相关的积极信(xìn)号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存在分歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资(zī)料显(xiǎn)示，截(jié)至今年一(yī)季度末，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一(yī)季度高(gāo)毅资产大举买入近156万(wàn)股好未来(lái)，相比于去年底(dǐ)增(zēng)持幅(fú)度(dù)达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏(xì)板块成为资金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估(gū)支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市场第二(èr)大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特(tè)估仅(jǐn)热闹了一两天，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息(xī)罗列(liè)，不构成任何(hé)投资建议）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个(gè)交易日成交(jiāo)额超万亿元阶(jiē)段(duàn)纪录，在(zài)本周(zhōu)遭(zāo)遇终结。周三时，市场成交量(liàng)尚且保持(chí)在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震(zhèn)荡(dàng)阶(jiē)段(duàn)。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市(shì)场观点认(rèn)为，主要原因是5月11日(rì)晚间发布(bù)的金融(róng)数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增(zēng)信(xìn)贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到(dào)去年4月基数(shù)的异常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信(xìn)贷则是明显(xiǎn)跌落，而(ér)今年4月信贷低(dī)于(yú)2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落(luò)的主(zhǔ)要原因。而企业中长期贷(dài)款继续保持同比多(duō)增(zēng)，4月同(tóng)比多增(zēng)4017亿元至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷(dài)下滑带动(dòng)社融增速(sù)回(huí)落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月(yuè)相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评(píng)称，4月下旬票据利率先下后上，并不(bù)意味着贷款(kuǎn)好转(zhuǎn)了，主要因为今年国(guó)股行NIM和(hé)营收压(yā)力很大，一直在压降票据等低(dī)效资产，对(duì)分(fēn)行收票额(é)度控(kòng)制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷(dài)款来(lái)冲。5月(yuè)上旬票据已经快(kuài)要接(jiē)近(jìn)零利率了，信贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化(huà)产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然(rán)不(bù)太乐(lè)观。

　　在(zài)这种(zhǒng)背景之(zhī)下，市(shì)场要想(xiǎng)好起(qǐ)来(lái)，必然要让(ràng)大家看到宽信(xìn)用(yòng)的信(xìn)号出现，而这可(kě)能还需要(yào)一定(dìng)的(de)时间。

　　当(dāng)前市场存量资(zī)金博(bó)弈的(de)背(bèi)景(jǐng)不改(gǎi)，而两大主线人工智能(néng)和中特估，今年已然(rán)累计不小(xiǎo)的涨幅(fú)。中(zhōng)特估这(zhè)边，本(běn)月还有多(duō)只央企ETF等待进(jìn)场，而人工(gōng)智能这(zhè)边，在未有增量资金进(jìn)场(chǎng)的情况之下，再想继续(xù)向(xiàng)上(shàng)，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但(昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县dàn)斌(bīn)更是(shì)罕见的在(zài)深夜抒(shū)发感想。大谈(tán)公(gōng)募基金经理的难(nán)处(chù)，在业绩(jì)和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市(shì)场(chǎng)投机之(zhī)风大盛，认为当(dāng)下市场交易机制应要有所(suǒ)改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点(diǎn)”。公募基金经理更(gèng)是(shì)有苦难(nán)言，市(shì)场(chǎng)上大热的人工智能，游资炒作(zuò)的(de)“星辰大(dà)海”，根本(běn)不符合(hé)他们的机(jī)构审美。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县