财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第(dì)四(sì)次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一次(cì)全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开(造梦西游3宠物技能几级领悟kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临造梦西游3宠物技能几级领悟门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个(gè)布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的(de)变化，不是造梦西游3宠物技能几级领悟趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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