随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从(cóng)表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际(jì)数(shù)据来(lái)看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　阿富汗是哪一年灭亡的“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分析(xī)师张凌璐(lù)表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她(tā)看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后直接进(jìn)入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击程(chéng)度相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国(guó)出口市场新(xīn)增(zēng)南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯碱出(chū)口大(dà)幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口(kǒu)量能(néng)在去年高基(jī)数的基(jī)础上进(jìn)一(yī)步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期(qī)或导致全球(qiú)实(shí)体企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现或较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外(wài)能源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现(xiàn)了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能(néng)是前期待发订(dìng)单(dān)，一(yī)部(bù)分是外围需求(qiú)从去(qù)年的(de)出口角(jiǎo)度存(cún)在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的(de)格(gé)局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国内使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)或(huò)难阿富汗是哪一年灭亡的以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目(mù)的(de)地。“如(rú)果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只是(shì)供至(zhì)国内大型玻璃(lí)厂在海外(wài)的生产线(xiàn)，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍(réng)能让(ràng)出口维持高(gāo)位。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国(guó)产能、需(xū)求的比(bǐ)例(lì)相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在某个(gè)月或(huò)数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着(zhe)能(néng)源价格(gé)下(xià)调，内外价(jià)差(chà)呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增加预期，出(chū)口有下滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超预期(qī)是(shì)国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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