金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎(hū)这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票比在(zài)美(měi)国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投(tóu)资日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的他还在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个时点，不断增持(chí)日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本(běn)首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界(jiè)普(pǔ)遍认为日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变(biàn)化也鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了(le)。据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监(jiān)管层(céng)的助(zhù)推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥(jī)讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日(rì)本可能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日(rì)本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向(xiàng)何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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