大家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基(jī)金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季(jì)报称(chēng)，在一季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低了(le)新能(néng) 源板块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额(é)回(huí)报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持(chí)续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去(qù)两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一(yī)周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗)波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢(féng)低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束(太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗shù)后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基(jī)本形成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就资本市(shì)场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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