民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读(dú)

　　广交会(huì)是中国“第(dì)一(yī)展(zhǎn)"，疫后(hòu)线下广交(jiāo)终于在(zài)4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中(zhōng)国进(jìn)出口商品交易会（即(jí)广交会）疫后(hòu)重启线下(xià)开展，我们(men)随即赶赴(fù)广交会开展(zhǎn)专项调研(yán)，用另一(yī)个视(shì)角(jiǎo)观察(chá)中国出(chū)口(kǒu)企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中国出(chū)口(kǒu)长(zhǎng)期趋势的线(xiàn)索。

　　通(tōng)过广(guǎng)交会观察中国(guó)企(qǐ)业出口状况(kuàng)，有两大天然优(yōu)势。

　　广交会蜗牛是不是昆虫类(huì)规模最大(dà)、商品种类最全、参(cān)会(huì)采(cǎi)购商数量多(duō)且国(guó)别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为(wèi)例，展会面积达到150万平方米，时(shí)间(jiān)跨度(dù)从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小和(hé)所属地域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行(xíng)业龙头企业。广交会能够提供(gōng)充足样本，便于我们观(guān)察中国外贸出口企业群像，这是(shì)广交会反馈中国出口信息(xī)的第(dì)一大优势(shì)。

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外贸展会(huì)是(shì)重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道。新增客源的(de)数量和质(zhì)量，影响外贸企业(yè)长(zhǎng)期(qī)新增(zēng)订单(dān)。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛围，能够为我们把(bǎ)握更长趋势的外贸大(dà)环境和出口(kǒu)大趋势提供线索。这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第二大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我(wǒ)们(men)得到当(dāng)下(xià)中国(guó)出口(kǒu)企业群像五(wǔ)点特征，或(huò)预示中国(guó)出口趋势(shì)。

　　趋(qū)势一，客流(liú)总体旺盛(shèng)，然(rán)更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交(jiāo)会(huì)客流(liú)量相(xiāng)对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内(nèi)采购商明显增多。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年(nián)国(guó)内(nèi)外客户充分交流时(shí)，境内(nèi)和(hé)境外采购商(shāng)比例(lì)达到(dào)1:1。

　　本次(cì)参展外商(shāng)以(yǐ)东(dōng)盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含部分(fēn)中东(dōng)和俄罗斯(sī)客(kè)户群体。欧(ōu)美(měi)客户数(shù)量明显下(xià)降，意(yì)味着高效益客户不足(zú)，毕(bì)竟(jìng)欧(ōu)美客户属于(yú)高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家（东南亚(yà)、俄(é)罗斯和中东）构成中国出口新(xīn)动能(néng)。

　　与(yǔ)我们之前(qián)长三(sān)角出口调研(yán)信息(xī)一(yī)致，本(běn)次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会调(diào)研反馈，一带一路国家(jiā)订单增(zēng)幅较大(dà)。其中东南(nán)亚订单饱满，俄(é)罗斯(sī)和中(zhōng)东因订(dìng)单(dān)总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单，中国(guó)不同(tóng)类(lèi)型出口企业(yè)感受(shòu)存异。部分企业表示今年对俄快速增长，增速甚至超(chāo)过30％；部分企(qǐ)业则(zé)表示今(jīn)年对俄出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和(hé)代(dài)工企业出口(kǒu)压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外(wài)需(xū)求较过去(qù)两年明显走弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它们(men)具体面临(lín)的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单明(míng)显下(xià)滑，中大型企业(yè)反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至部分大(dà)中型企业订单(dān)略(lüè)有增(zēng)长。

　　相较单(dān)纯的代加(jiā)工(gōng)企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情况(kuàng)相对(duì)较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出(chū)口企业仍(réng)面(miàn)临一定贸易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本(běn)次调研反馈(kuì)，中国外贸企业(yè)面(miàn)临(lín)较为(wèi)普遍的贸易摩擦(cā)。不仅传(chuán)统的欧美发达国家对(duì)中(zhōng)国外贸企业保有持续的贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发展中经(jīng)济体与中国之(zhī)间的贸易(yì)摩(mó)擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式为加征关税(shuì)，目的在于保护本(běn)地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东非共同体对(duì)外关(guān)税(shuì)税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货(huò)物0％。设置关税的初衷是为保(bǎo)护本地制(zhì)造业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业(yè)产业转移范围正在(zài)扩大，转移进程正在(zài)加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国企业已(yǐ)经开(kāi)始产业转移。疫情(qíng)之后(hòu)产业(yè)转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是这一(yī)轮产业转移浪(làng)潮(cháo)中的主(zhǔ)体。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭(háng)州外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势(shì)与忧虑(lǜ)》和《中国产(chǎn)业转移的三点现实》两篇专题报告，提(tí)示中(zhōng)国出口两点超(chāo)预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中(zhōng)国出口订(dìng)单和金额或将大增，主因去年(nián)底订(dìng)单转移至年初；

　　二是(shì)疫情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商(shāng)品交易会（即(jí)广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我(wǒ)们前往广州(zhōu)进行(xíng)专(zhuān)项调(diào)研，从(cóng)另一个角度(dù)观(guān)察(chá)中国当下出口现(xiàn)状(zhuàng)以及中国出(chū)口企业面(miàn)临的(de)长(zhǎng)期趋势(shì)。

　　一、外贸展会能够反(fǎn)映出口的大环(huán)境和大趋势

　　对(duì)外(wài)贸企业而言(yán)，外贸(mào)展会是一个重要(yào)的(de)拓客渠(qú)道(dào)，能够集中高效拓展新(xīn)客户群体。新增客源的数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单(dān)规模。

　　值得(dé)注意的是，外(wài)贸展会新(xīn)拓客户并不(bù)意味着当期订单暴增。短期(qī)之内海关总署统计的出口订单主要与之前(qián)客(kè)户签订的老(lǎo)订(dìng)单相(xiāng)关。外贸展(zhǎn)会反映的是(shì)更长(zhǎng)期(qī)的外(wài)贸大环境和出口大(dà)趋(qū)势(shì)。

　　广交会作为中(zhōng)国最大(dà)的进(jìn)出口商品展会，已经举办133届，为(wèi)中国(guó)历史最长的外(wài)贸展会，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　广交会的会展规模(mó)最大(dà)、商(shāng)品种类最全、企业(yè)类(lèi)型最多、参会采(cǎi)购商数量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观察中国外贸出(chū)口(kǒu)现状(zhuàng)和趋势(shì)提供充(chōng)足样本。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会的(de)展会面积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分(fēn)别举办(bàn)，每期涉及商品种(zhǒng)类包(bāo)括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照明(míng)、车辆(liàng)及配件(jiàn)、机械、五金工具、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋(xié)、办公箱(xiāng)包及休闲用品、医(yī)药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期(qī)累计参展企业数量达到2.5万家(jiā)，参(cān)展数量(liàng)较多。

　　三、今(jīn)年广交会反映(yìng)当前外(wài)贸环境五点特征

　　第一，客(kè)流(liú)旺(wàng)盛，更多(duō)来自境内采(cǎi)购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　结合现场调(diào)研企业反馈，本次广交会客流(liú)量相当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境内采购商名额，客流结构(gòu)上境内(nèi)采(cǎi)购商与境外采购商(shāng)占(zhàn)比(bǐ)为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更多(duō)人流来自于(yú)境内采购商，往年(nián)内外交流(liú)比较充分时，境内和境(jìng)外(wài)采购商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显不足，本次境(jìng)外采购(gòu)商主要为东(dōng)盟(méng)、日韩、中东(dōng)、俄(é)罗斯和非(fēi)洲等客户(hù)群体。

　　对(duì)中国(guó)外贸(mào)企业而言，欧美客(kè)户(hù)属于高效益客(kè)户，欧美采(cǎi)购商数量(liàng)下降，意味着(zhe)本次广交会反馈(kuì)出来的信息(xī)是当下高效益客(kè)户占比有(yǒu)所下降。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本次(cì)欧美客户(hù)数量偏少，可能和过去(qù)3年欧美(měi)跨境电商发(fā)展迅速(sù)有关，部分采购(gòu)商已经(jīng)不(bù)直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家构(gòu)成出(chū)口新动能。

　　与近期(qī)出口数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的(de)订(dìng)单增幅较为明显。除(chú)东南(nán)亚外，俄罗斯(sī)和中东整体的采购规模相(xiāng)对(duì)偏(piān)小(xiǎo)。

　　因此，针(zhēn)对(duì)俄罗(luó)斯和中东(dōng)客户订单，不同企业之间感(gǎn)受存在明显差异。部分企(qǐ)业表示今(jīn)年对俄(é)增(zēng)长超过30％，部分企业则表(biǎo)示(shì)对俄(é)出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和(hé)自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业，小企业(yè)和代工企业出口(kǒu)压力明显更(gèng)大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈目前海外需求较过去(qù)2年有明显走(zǒu)弱，不同规模和类型的企业所面(miàn)临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单(dān)下(xià)滑(huá)明显，而中大(dà)型企业(yè)则反馈(kuì)今年订单虽有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚至部(bù)分(fēn)企业存(cún)在订单(dān)略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于(yú)单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌(pái)的外贸企业反馈(kuì)今年订单情况相对(duì)较好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一(yī)定贸(mào)易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次广交会参展(zhǎn)企业反馈，中国外贸(mào)企业正面(miàn)临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美发达(dá)国家之间存在贸易摩擦(cā)，除(chú)此之外，中国(guó)企业同样面(miàn)临(lín)其(qí)他地区贸易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地区(qū)出口的(de)贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为(wèi)加征(zhēng)关税，目的在于保护本地制(zhì)造业发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体(tǐ)正式实行第四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调(diào)味品、家具、皮革(gé)品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产(chǎn)品和(hé)陶瓷产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东非共(gòng)体共同对外(wài)关税税率分三档，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本(běn)货(huò)物(wù)0％。初衷是保护本地(dì)制造(zào)业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转移范(fàn)围正在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税(shuì)税率和(hé)劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国企(qǐ)业存在产(chǎn)业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业(yè)转移浪(làng)潮(cháo)加速，头部大型(xíng)企业是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业(yè)转移(yí)主要(yào)流向(xiàng)东(dōng)南亚(yà)，目(mù)前也开始(shǐ)流向非洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生产(chǎn)得到的产成品也主要是(shì)为(wèi)销售于当地。

　　此外(wài)，产业(yè)转移对(duì)中国出(chū)口份(fèn)额影响上，企业反馈和宏(hóng)观数(shù)据表现有所差异。其中，出口份额数据显示，中国(guó)出口劳(láo)动密集型产品的订单(dān)近年来呈现持续下降；但大部分调研企(qǐ)业(yè)认(rèn)为转移产能尚不(bù)构成竞争威胁，向东南亚转移的(de)订单规模较(jiào)小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企业数(shù)量与范围有限(xiàn)；海外经(jīng)济衰退超(chāo)预期。

　　本文来自民生证券研(yán)究院于2023年(nián)5月8日(rì)发布的报告《民生宏观调研系列之三：广交会下的出口群像》

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