昨天(tiān)深夜，美(měi)国债务上限谈(tán)判突然(rán)中止！

　　当(dāng)地时间周五上午(wǔ)，美国共和党债务上限谈判代表格(gé)雷夫斯与白宫代(dài)表举行闭门会议(yì)，但会议开(kāi)始后不久就(jiù)突然离(lí)开。格雷夫斯说：白宫谈判代表实在不可理喻，目前谈判处于“暂(zàn)停”状态。格(gé)雷夫斯强(qiáng)调，他不(bù)知道(dào)双方是否(fǒu)会(huì)在周(zhōu)五或周末再(zài)次会面。

　　谈(tán)判(pàn)遇阻的消息传出后，三(sān)大美(měi)股指(zhǐ)集体转跌。

　　不过(guò)，美联储主席鲍(bào)威尔传出了有(yǒu)望暂停加息的鸽派信(xìn)号(hào)。鲍威尔(ěr)称，银(yín)行业的压(yā)力可能影响联储的(de)利率(lǜ)路径，若源于(yú)银行业危机(jī)的信贷环境收紧导(dǎo)致经济放缓，美联(lián)储可能(néng)不必让利率升到原应有的高位(wèi)。

　　交易员目(mù)前预计，美联储6月份加息25个基点的可(kě)能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同(tóng)时，交(jiāo)易员预计美联储下月将(jiāng)利率维持(chí)在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与(yǔ)美联储主席鲍(bào)威尔的讲话相比，交易员似乎更受债(zhài)务上限事态(tài)发展的(de)影(yǐng)响。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期(qī)间(jiān)，美股(gǔ)跌幅收窄；美债(zhài)价(jià)格跳(tiào)涨、收益率跳(tiào)水，对利率前景敏感的两年期美债收益率迅速(sù)远离他讲(jiǎng)话前所(suǒ)创的两个月来高(gāo)位，一(yī)度较高位回落超过10个基点；美(měi)元(yuán)指数刷新日低(dī)，加速跌(diē)离周四所创的3月末以来(lái)高位。鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话结束后，美债收益率(lǜ)逐步回升(shēng)，全天攀升(shēng)收官，美股(gǔ)和美(měi)元的跌势未改。

　　最终，美股周(zhōu)五高(gāo)开(kāi)低走，受债务上限谈(tán)判暂(zàn)停拖(tuō)累三(sān)大(dà)股(gǔ)指(zhǐ)盘中转(zhuǎn)跌，道指收跌约110点(diǎn)，纳指收跌0.24％，标普500指(zhǐ)数收跌0.15％。KBW银行指数收跌(diē)近1％，热门中概股走(zǒu)势分化，蔚(wèi)来涨超3％，理想(xiǎng)、新东(dōng)方(fāng)涨超1％，爱奇(qí)艺跌超(chāo)5％，瑞幸咖啡、京东跌超2％。

　　商品方面，有色金属大多上涨，伦锌(xīn)涨约2％，伦铜、伦镍也反弹(dàn)，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦(lún)锡连涨三日。本(běn)周(zhōu)基本金(jīn)属(shǔ)涨跌各异(yì)。伦镍(niè)跌超4％，在上周跌超9％后继续(xù)领跌，和跌(diē)近3％的伦锌连跌两周。而伦锡(xī)和伦(lún)铝(lǚ)都涨超2％，扭(niǔ)转三(sān)周连跌势头(tóu)。伦铅涨(zhǎng)约0.9％。伦铜周五(wǔ)收盘大致持(chí)平一周前水平，都止住四周连跌之势(shì)。

　　纽(niǔ)约(yuē)黄金期(qī)货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎(àng)司，本周累(lèi)计(jì)下跌1.89％，创2月3日(rì)一周以来最大(dà)周跌幅，在(zài)连涨两周后连跌两(liǎng)周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌0.37％，报75.58美元/桶(tǒng)。本周美油累涨约2.2％，布油累(lèi)涨约(yuē)2.5％，均终结(jié)四周连跌(diē)。

　　北京(jīng)时间今(jīn)晨六(liù)点，有(yǒu)最新消息称，美国白宫(gōng)谈判代表已抵达会场，准备继(jì)续(xù)进(jìn)行债务上限谈判(pàn)。

　　美国国会众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡表示，共和党人将于北京时间今天(tiān)上午重返谈判桌，恢复债务(wù)谈判(pàn)。麦(mài)卡锡(xī)称，动用宪法(fǎ)第14修(xiū)正案(àn)来(lái)绕开债务上(shàng)限解决不了任何问题，将(jiāng)阻止拜登推动(dòng)的增加政府开支行动。

　　值得注意(yì)的是，美国财政(zhèng)部(bù)现金余(yú)额截至(zhì)5月18日进一步降至573亿(yì)美元。截至5月17日，美(měi)国财(cái)政部财政紧急(jí)措施余额还剩下920亿美元(yuán)。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)：美国通(tōng)胀远远高于2％目标(biāo)，鉴(jiàn)于信贷压力可能无需继续(xù)加息

　　当地时间(jiān)周五（北京时间(jiān)今天凌晨），美联储主席鲍(bào)威尔出席名为“货币政策观点”的小(xiǎo)组讨论。市场关注(zhù)他提(tí)供的(de)利(lì)率路径线索。

　　鲍威尔强调，“美国通(tōng)胀远远(yuǎn)高于我们2％的(de)目标(biāo)”，若抗通胀(zhàng)失败，将造(zào)成漫长(zhǎng)的痛苦。他称，FOMC“强有(yǒu)力地致(zhì)力于”让通(tōng)胀重返目标2％的承诺(nuò)，物价稳定是经济保持(chí)强劲的根基。

　　但鲍威尔(ěr)同(tóng)时发表鸽派信号称，自(zì)己(jǐ)倾向于支持6月会议暂不(bù)加息，而且银行业危机导致的(de)信贷(dài)条(tiáo)件收(shōu)紧，可(kě)能意味着(zhe)美联储(chǔ)峰值利率将低(dī)于预期：“鉴于信贷压(yā)力(lì)可能对经(jīng)济增长(zhǎng)、就业和通(tōng)胀(zhàng)造(zào)成的负面(miàn)影(yǐng)响，可能无需(xū)（继续）加息至(zhì)那么高的水平就能成功打压通胀(zhàng)。美联储(chǔ)在收(shōu)紧货币(bì)政策(cè)方面已取(qǔ)得长足进步，政(zhèng)策立场现在是对经济增长具有限制(zhì)性的。做(zuò)太多与做(zuò)太(tài)少的风(fēng)险正(zhèng)变(biàn)得更(gèng)加平衡。我(wǒ)们面临着(zhe)迄今为止收紧政策的效应滞(zhì)后，以及近期银行业(yè)压(yā)力导致的信贷收紧程度等(děng)多重(zhòng)不确(què)定性。有鉴(jiàn)于此，美联储有能力观察更多数(shù)据和未(wèi)来前景(jǐng)的演(yǎn)变，然后再(zài)决定可能需(xū)要提高(gāo)多少利率(lǜ)。”

　　同时，鲍威尔也强调季度经济预测的准确度通常存在(zài)挑战(zhàn)，他(tā)上述提(tí)到的观点及(jí)其(qí)能实现(xiàn)的(de)程(chéng)度(dù)也都存在不确定性，理由是“未来前景面(miàn)临着(zhe)历史性高企(qǐ)的(de)不确定性”，因此(cǐ)：“FOMC尚未(wèi)就(jiù)货币政策(cè)应进(jìn)一(yī)步收紧多(duō)少而(ér)作出决定(dìng)。”

　　有分析(xī)称(chēng)，这说明银行业(yè)危机后，鲍(bào)威尔开始释(shì)放“保持耐心(xīn)”的利率路径信号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点(diǎn)明银行业压力将影响货币(bì)决策。

　　产(chǎn)业供需结构预期(qī)转弱(ruò)，纯碱、玻(bō)璃连续(xù)下(xià)行

　　近期纯(chún)碱和玻璃期货(huò)持(chí)续走弱(ruò)，昨日纯碱(jiǎn)和(hé)玻璃期货继续深跌，盘中(zhōng)纯碱2306合约触及(jí)跌停(tíng)。昨日盘(pán)后，郑商所发布公告，自2023年5压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用月23日当(dāng)晚夜(yè)盘交易(yì)时(shí)起，纯碱期货2309合(hé)约的日内平(píng)今仓交易手续费标(biāo)准调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝城期货研究所负责人闾振兴表示，主(zhǔ)要有三(sān)方面(miàn)：一是产业(yè)供需结构预期转弱；二是(shì)宏观环(huán)境不乐观；三是交易者在对冲操作中将纯碱玻璃作为空头(tóu)配置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱，但(dàn)南华研究院能化分析师李(lǐ)嘉豪认为，各自的原因并不相同。纯碱周(zhōu)五跌幅较大(dà)的主要原因在于远兴投产(chǎn)的消息面刺激，使(shǐ)得盘面出现较大跌幅。除此之(zhī)外，本周检修量增(zēng)加，库存(cún)依旧(jiù)累库(kù)，可见下游的持货意愿依旧较差。纯碱(jiǎn)上(shàng)周到港(gǎng)5万吨(dūn)，对(duì)供需关系也存(cún)在一定的影响。在现(xiàn)货松(sōng)动、投(tóu)产预期、库存(cún)累库的影(yǐng)响(xiǎng)下，纯碱价(jià)格持续下滑。

　　“而对(duì)于玻璃，主要原因在(zài)于前期（3月和4月）需求较(jiào)旺(wàng)，下游补(bǔ)库(kù)至环比高位。”他说，短期价格松动，中下游的备货情绪出现(xiàn)一定的谨慎或(huò)者恐(kǒng)高的情形，因此产销出(chū)现了较为(wèi)明显(xiǎn)的下滑。在现货松动、产(chǎn)销较弱的局面(miàn)下(xià)，玻璃(lí)的(de)价格跌幅较为明显。

　　从产业供需结构看，浙商期货分析师江(jiāng)文(wén)敏具体介绍(shào)，纯碱方面(miàn)，近期主要市场交易(yì)点是远(yuǎn)兴能源(yuán)新增投产。昨(zuó)日，远兴(xīng)能源1号线(xiàn)正(zhèng)式点(diǎn)火，新(xīn)增天然碱产能150万吨，后续2号线原计划(huà)于6月点火投(tóu)产(chǎn)，产能为150万(wàn)吨天然碱(jiǎn)，3A号线原计划于(yú)9月份出产(chǎn)品(pǐn)，产能为100万吨(dūn)天然碱(jiǎn)，3B号线原(yuán)计(jì)划于9月份出产品，产(chǎn)能为100万吨天然碱和40万吨小苏打。远兴(xīng)能源的(de)天然碱预(yù)计(jì)生产成本在1000元/吨以(yǐ)内(nèi)。纯(chún)碱盘面在大量新(xīn)增产能和低成本纯碱的叠(dié)加作用(yòng)下持续走低，周五(wǔ)又逢远(yuǎn)兴能源点火的信息(xī)落(luò)地，市场看(kàn)空情绪高涨，推(tuī)动盘面下跌(diē)。

　　闾(lǘ)振兴还介(jiè)绍，纯碱的供需结构在9月会发生变化，这是市(shì)场(chǎng)早已预(yù)期(qī)的，市(shì)场(chǎng)也已(yǐ)充分计价，这一点从9月合(hé)约(yuē)的(de)深(shēn)贴(tiē)水可以得到验(yàn)证。在这个供(gōng)需转(zhuǎn)宽松的预期下，产(chǎn)业链开(kāi)始(shǐ)形(xíng)成负反馈(kuì)，纯碱(jiǎn)现货价格也出(chū)现崩(bēng)塌，这一点(diǎn)从近月(yuè)合(hé)约的跌幅和现(xiàn)货向期货回归的方式收敛基差上可以(yǐ)得到(dào)验证。

　　而玻璃方面，江文敏表(biǎo)示，近期市(shì)场主要(yào)交(jiāo)易(yì)点是需求(qiú)转弱，供应上升。因(yīn)为(wèi)玻璃深(shēn)加工厂缺乏强有力(lì)的订单支撑，5月中旬订单天(tiān)数为16.4天(tiān)，与4月底相比减少(shǎo)0.1天。深加(jiā)工(gōng)厂原(yuán)片库存天数5月中旬为21.5天，与(yǔ)4月底相比减少1.73天。从历(lì)史数据来看，原片库存偏(piān)高，补库(kù)意(yì)愿相比(bǐ)4月降低。从玻璃产销数据来看，5月沙(shā)河地区(qū)产销数(shù)据(jù)平(píng)均为65％，湖北地区产销数据(jù)平均为73％，华(huá)东地区产销(xiāo)数(shù)据平均为(wèi)82％，相比于3月(yuè)及(jí)4月(yuè)的数据，5月份产销数据大幅下滑。5月(yuè)还要新(xīn)增日(rì)熔量3050吨(dūn)，6月将新增日熔量3150吨，8月减少日熔(róng)量(liàng)400吨，9月(yuè)新增日熔量(liàng)1200吨，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔量(liàng)达到巅(diān)峰，峰值约170080吨(dūn)。

　　“玻璃价格一(yī)直都比较弱，主要(yào)是(shì)高库存和(hé)低需求逻(luó)辑。”闾振兴说，4月中下旬玻璃价格(gé)在去库逻(luó)辑(jí)下出现过反弹，但反弹后(hòu)利润改(gǎi)善很多(duō)，加之终端表现并(bìng)不乐观，因此又出现大(dà)幅回落。

　　从宏观(guān)因(yīn)素(sù)看，闾(lǘ)振兴介(jiè)绍，在(zài)欧美(měi)经(jīng)济衰退预期(qī)、国内经济(jì)复(fù)苏不及预(yù)期的(de)背景下(xià)，整(zhěng)个工业(yè)品价格(gé)承压，纯(chún)碱此前(qián)强势的(de)中观逻(luó)辑终敌(dí)不过疲弱(ruò)的宏观逻(luó)辑(jí)。从持仓上看，部(bù)分市场资金在做强弱对(duì)冲，而(ér)纯碱和玻璃正是空头配(pèi压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用)置，强化了(le)二者的弱势。

　　纯碱、玻璃(lí)弱势或将持续

　　对(duì)于后(hòu)市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱主要关注检修是否(fǒu)能(néng)带来现(xiàn)货价(jià)格(gé)短期的(de)企稳，但中长期价格(gé)下(xià)跌至成本(běn)线(xiàn)为大概率事(shì)件。“从商品格局看，纯碱投产后必然走向(xiàng)过剩，而短期检修的兑现有限(xiàn)，因此(cǐ)检(jiǎn)修仅(jǐn)为长期趋势下的扰动，商品从偏紧到(dào)过剩(shèng)的周期中，价格趋(qū)势预计继(jì)续向下。”他说，对于玻璃，需要等待的(de)则是(shì)中下游(yóu)的备(bèi)货意愿何时能够起(qǐ)来：一是(shì)等(děng)待下(xià)游的原料库存(cún)消(xiāo)耗，二(èr)是(shì)对未来的(de)需求是否存(cún)在旺季的预(yù)期。短期来看，下游以(yǐ)消耗(hào)前期(qī)库存为主，需求缺乏弹(dàn)性，价格预期偏弱。后(hòu)市(shì)关(guān)注在需求存在缺口的(de)情形(xíng)下，7月订单是否依旧具有连续性。

　　中期(qī)来看，闾振兴认为，除非价格开始冲击成本，或是供需上有重大改变，否则纯碱和玻璃依然维(wéi)持弱(ruò)势。“短(duǎn)期则还是要关注(zhù)持仓的变化，短线(xiàn)资金离(lí)场或使得(dé)低(dī)位(wèi)波动(dòng)加(jiā)大。”他说，止跌(diē)可以(yǐ)关注两个指标：一是基差不再是(shì)以(yǐ)现(xiàn)货下(xià)跌方式来修复；二(èr)是月供需预(yù)期博弈相对明朗(lǎng)，基差(chà)企(qǐ)稳。

　　分(fēn)品种看(kàn)，江文敏(mǐn)表示(shì)，纯碱后(hòu)市仍将(jiāng)维持弱势，可(kě)重(zhòng)点关注远兴能源的后续投产进展(zhǎn)、碱价降价幅(fú)度(dù)。若(ruò)远兴能(néng)源后续投产推(tuī)迟，则盘面或将维(wéi)稳振荡；若联碱厂、氨(ān)碱厂大力挺(tǐng)价，则盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他认(rèn)为，后市(shì)弱势(shì)也将继续保持(chí)，中长期则(zé)视(shì)终端需求变动来判断(duàn)是否维持弱势(shì)，可重点关注下游深加(jiā)工订单情况、地产施(shī)工(gōng)端情况(kuàng)。若后期地产施(shī)工端(duān)主(zhǔ)体(tǐ)封(fēng)顶数量较多，那么玻璃的(de)需求(qiú)量将(jiāng)抬升，下(xià)游深加工订(dìng)单数量也将因(yīn)此抬(tái)升，盘面或维稳(wěn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用