金(jīn)融界5月(yuè)15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布一(yī)则(zé)重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的(de)重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升(shēng)和(hé)高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光(guāng)大证券(quàn)触(chù)一(yī)度及涨停，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行(xíng)午(wǔ)后集体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体发威(wēi)下，上(shàng)证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同(tóng) 中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩(kuò)散(sàn)过(guò)快过多，股息支付(fù)能力(lì)相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高分红国(guó)企投资(zī)主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着(zhe)经济(jì)的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强(qiáng)的(de)持续性。从估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入(rù)了热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继去年10嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美月以来(lái)首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增(zēng)量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经(jīng)济(jì)全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的(de)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低了(le)市(shì)场定价的有效性，但也提(tí)高(gāo)了(le)业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中(zhōng)国(guó)报(bào)道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不(bù)想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的(de)角度而(ér)言许多市场参与者可(kě嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美)以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特估(gū)的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的(de)直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方(fāng)的短期(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美qī)泡沫化(huà)，过高(gāo)的交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日(rì)开售，每只产(chǎn)品的(de)首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全(quán)市场规模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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