财联(lián)社(shè)5月(yuè)18日(rì)讯（编辑 史正丞(chéng)）距(jù)离(lí)瑞(ruì)士(shì)政(zhèng)府撮(cuō)合(hé)瑞银与瑞信合并近两个月(yuè)后，与这次事(shì)件有关的一个重要问题(tí)终于尘埃落定：瑞信(xìn)AT1债券(quàn)的(de)减(jiǎn)记无法触发CDS（信贷违(wéi)约掉期）的赔付。

　　负责(zé)欧洲、中东和(hé)非洲地区的信贷衍(yǎn)生品(pǐn)决定委(wěi)员会(huì)（EMEA CDDC）周三在官网发(fā)布公告(gào)称，由11家买方机构、卖方银行和(hé)做市商(shāng)组成的委员(yuán)会一致(zhì)投(tóu)票通过了(le)上述(shù)决议。值得一提的是，瑞信本来(lái)也是EMEA DC的(de)一员，但没有出现(xiàn)在投票的清单(dān)上。

　　具体来说，提出(chū)这个问(wèn)题的市场参与(yǔ)者认为(wèi)，AT1债(zhài)券应(yīng)该与CDS合(hé)约(yuē)所依据(jù)的(de)参考债券(quàn)（次级债）具有同(tóng)等地(dì)位(wèi)，并以一(yī)份2020年到(dào)期的瑞信英(yīng)镑次级债作为标(biāo)准参考债务。

　　对此，委员(yuán)会首先一致裁定，并没有发生(shēng)“政府(fǔ)干预的(de)信贷(dài)事件”。此外，根据AT1债券文(wén)件中的排(pái)名条款和(hé)担保条(tiáo)件，次(cì)级债的持有人是相较于AT1债券的(de)优先(xiān)债权(quán)人。同时(shí)在2014年(nián)的(de)文件中，也(yě)为AT1债券定义了(le)“排除义务(wù)”。周三的文(wén)件中，决策委员会(huì)没有对(duì)AT1债券是否构成借款资金做(zuò)出(chū)任何决定。

　　在3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)的紧急交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿(yì)美元的(de)瑞(ruì)信AT1债券全额(é)减记，此举也引发了大量此(cǐ)类(lèi)债券持有人的诉讼。一些投机(jī)者也在市场(chǎng)上炒(chǎo)作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举(jǔ)构成CDS赔(péi)付。

　　作为金融市(shì)场较为常(cháng)见的(de)金(jīn)融衍生品，信贷违约掉期(qī)的作用是在信贷事件（违约、重组、破(pò)产(chǎn)等）后，CDS的买方可以向卖方索(suǒ)赔，索赔的金额通(tōng)常等(děng)于参考(kǎo)资产的(de)面值减去违约后的市场价(jià)值。各个区(qū)域的七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思信(xìn)贷衍生品决定委员会，负责(zé)决定在这个(gè)地区是(shì)否发生(shēng)了信(xìn)贷衍(yǎn)生品(pǐn)合约中定义的信贷事(shì)件。

　　根(gēn)据存管(guǎn)信托和清(qīng)算公司（DTCC）的数据，截(jié)至今年(nián)3月，与瑞信集团债务相关(guān)的CDS名义总量超过190亿美元，不过DTCC的数据并未(wèi)区分优先级债务和次级债CDS。

　　恰(qià)好(hǎo)也在本周，瑞(ruì)银(yín)公(gōng)布了接(jiē)手(shǒu)瑞(ruì)信(xìn)的最新评估。在(zài)本周二(èr)提交给美国SEC的(de)监管文件(jiàn)中，瑞银表(biǎo)示紧急接手瑞信预计将造成170亿美元的损失(shī)，其中有40亿美(měi)元(yuán)为潜在的(de)诉讼和罚款(kuǎn)支出。不过这部分的损失将会由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆(fù)盖，意味着收购(gòu)资产(chǎn)的价格（30亿(yì)瑞郎）远远低于资产的实际价值(zhí)。

　　这份文件(jiàn)同样显示，从去年10月开始，瑞银(yín)的(de)战略委员会就(jiù)已(yǐ)经(jīng)开始评估瑞(ruì)信的(de)状七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思况，并在今年2月得出“不宜收购”的决定，但最后(hòu)仍在(zài)瑞士政府(fǔ)的要(yào)求下出手。

　　瑞银也在上周宣布(bù)，瑞(ruì)信CEO乌尔里奇·科纳将在(zài)合并交易完成(chéng)后(hòu)加入瑞(ruì)银集(jí)团(tuán)的(de)董(dǒng)事会，同时在“可预见的(de)未来”，瑞信(xìn)的品牌仍将独(dú)立运(yùn)营(yíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思