美国债务违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并(bìng)有可能将全球市场推入(rù)一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何(hé)保护自身的财(cái)富(fù)呢(ne)？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最(zuì)新调查揭(jiē)露(lù)出了业内(nèi)人士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融(róng)专业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其(qí)义务(wù)，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是(shì)其(qí)他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份最新(xīn)业内调(diào)查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是那些相对(duì)悲观(guān)的分析(xī)师也(yě)认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上，即便(biàn)在上(shàng)一(yī)次最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币(bì)也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但(dàn)它(tā)们都不(bù)如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一些(xiē)投资(zī)者(zhě)视(shì)为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的(de)投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金(jīn)融(róng)界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限僵局在(zài)大(dà)限前(qián)得不(bù)到解决(jué)，可(kě)能(néng)会发生什么(me)。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个(gè)世(shì)界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次(cì)的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非(fēi)常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美(měi)国债务(wù)违约引发的避险需求，目(m大冤种什么意思，大冤种是骂人吗n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>大冤种什么意思，大冤种是骂人吗ù)前(qián)现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬(xuán)大冤种什么意思，大冤种是骂人吗崖会发生(shēng)什么，专业(yè)人士意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期美(měi)国国(guó)债将走(zǒu)软(ruǎn)。基(jī)准(zhǔn)美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限非常(cháng)短的国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最(zuì)有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初(chū)左右(yòu)到期(qī)的国(guó)库券，因(yīn)为这批票据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期(qī)的纳税和其他(tā)收入(rù)措施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而(ér)能(néng)够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的(de)市场(chǎng)定价也表明了一(yī)定程度的压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带(dài)来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还(hái)认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储(chǔ)备货(huò)币的地位将面(miàn)临(lín)风(fēng)险(xiǎn)。

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