昨天深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大(dà)5月12日发布(bù)公告称(chēng)，公司收到广东(dōng)省(shěng)广州(zhōu)市中级(jí)人(rén)民法院(yuàn)就(jiù)深圳国际(jì)仲裁院的仲裁(cái)裁(cái)决所发出的执(zhí)行(xíng)通知(zhī)书。本公司、本公(gōng)司(sī)附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本公司控股股(gǔ)东及(jí)执(zhí)行董(dǒng)事(shì)许家印是(shì)该执行(xíng)通(tōng)知的被执行人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲(zhòng)裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大地(dì)产(chǎn)集团有限(xiàn)公司的(de)增(zēng)资(zī)及相关协议，向恒大地产增(zēng)资人民(mín)币50亿(yì)元(yuán)以(yǐ)取(qǔ)得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地(dì)产终止对深圳经济特区房地产(chǎn)（集团(tuán)）股份有(yǒu)限公司的重组计(jì)划，仲裁(cái)申请人要(yào)求本公司、恒(héng)大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资协议项(xiàng)下的(de)回购承诺及支付(fù)尚欠分红、违约金及(jí)收(shōu)益。

　　根(gēn)据该执行(xíng)通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿(yì)元，并(bìng)承担违约(yuē)金约人(rén)民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁(cái)申请人持有的(de)恒大地产股(gǔ)权(quán)；（3）本(běn)公司支(zhī)付(fù)仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请人(rén)持有恒大地(dì)产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的(de)补偿约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付约人民币(bì)3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名市场和(hé)法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的(de)必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知(zhī)意味着恒大集团与曾(céng)经的战略投资者之间就回购义(yì)务的纠纷(fēn)露(lù)出(chū)了冰(bīng)山(shān)一角。接下(xià)来(lái)，如果不能妥善解决被执行(xíng)问(wèn)题(tí)，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期(qī)意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果通(tōng)胀维持(chí)在(zài)高位(wèi)，可能需要进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今(jīn)的(de)关键数据并未让她相(xiāng)信物价压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业(yè)市(shì)场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币(bì)政(zhèng)策以获得足够的(de)限制性货币政策立场，从(cóng)而逐步降低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中(zhōng)在近期美国(guó)银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表(biǎo)示(shì)：“我预计我们的政策利率需(xū)要在(zài)一段时(shí)间内保持足(zú)够的限制性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造(zào)条件，支持持续强劲(jìn)的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，昨夜公布的美(měi)国消(xiāo)费者的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期在初意外加速至12年(nián)高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新低，反映出人们(men)对美国经(jīng)济(jì)前(qián)景的担忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年(nián)11月以(yǐ)来最低，大幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀预期方面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期(qī)通胀预期较4月略有回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关(guān)注长期通胀预期，因为该(gāi)预期可能会(huì)自我实现，并导致通胀居高(gāo)不(bù)下。去(qù)年(nián)6月，密歇(xiē)根(gēn)消费者信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为(wèi)是(shì)长期通胀预期(qī)松动(dòng)的表现，在美联储当时决定(dìng)激进加(jiā)息(xī)75个基点(diǎn)中起到了重要作(zuò)用。美联储(chǔ)主席(xí)鲍(bào)威尔在当月的新(xīn)闻发(fā)布会每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办上表示，通胀预期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调(diào)了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银(yín)期货价(jià)格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日(rì)以(yǐ)来最大(dà)单周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货价(jià)格跟随下(xià)跌，截(jié)至收(shōu)盘，黄金期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资(zī)咨询部(bù)高级分析师丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低于预期及前值，叠加(jiā)美(měi)国当周首次申请失(shī)业金(jīn)人数超预(yù)期抬升，表现不佳的(de)数据使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)对美国经(jīng)济衰退的(de)忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这(zhè)使得市场避险情绪(xù)升温，但(dàn)一(yī)方面悲(bēi)观的(de)全球经济预期对大宗商品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价格(gé)已行(xíng)至年内高位，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金(jīn)属避险(xiǎn)配置性价比降低(dī)，已不及(jí)同为避(bì)险资产的美(měi)元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金(jīn)属(shǔ)的前(qián)期利好(hǎo)因素已被盘(pán)面充分消化(huà)，上行驱动不足(zú)，使(shǐ)得(dé)获利了结(jié)压力(lì)也明显增加(jiā)。“多(duō)重利(lì)空(kōng)因(yīn)素交织，贵金属(shǔ)价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连(lián)发表(biǎo)鹰派(pài)言论，表示货(huò)币政策发挥作用和实现通胀目标需(xū)要时间，年内没有降息的(de)理由，扭转了(le)市(shì)场对美联储(chǔ)可(kě)能(néng)很快开(kāi)始降息的(de)预期，从而推动(dòng)美元指数(shù)反弹，贵金(jīn)属(shǔ)黄金、白银承(chéng)压下(xià)跌。” 新(xīn)纪元期货(huò)贵金属分析师(shī)程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当(dāng)前国际货币(bì)体系表现出去美元化(huà)的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下(xià)降，央行(xíng)为(wèi)了平衡(héng)储备资产配置，黄金是重要(yào)的选项，这对黄金的实物需(xū)求有非常积(jī)极(jí)的推(tuī)动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经济前景(jǐng)不(bù)乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价(jià)格形(xíng)成一定支(zhī)撑作用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前美(měi)联储与市场就(jiù)年内美元货币(bì)政策预期有较大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐步增加，这从今年美国银行业(yè)风险事件上可(kě)见一(yī)斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一定影响，需(xū)持续关(guān)注美联储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主(zhǔ)要受(shòu)美联(lián)储货(huò)币政策和避(bì)险情(qíng)绪(xù)的影响，当前(qián)由于(yú)美国核心通胀依然(rán)较高，美联储年内降(jiàng)息的预期下(xià)降，美元指数连续下跌后存在(zài)反弹的要(yào)求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时间节(jié)点(diǎn)，在当前距离(lí)可(kě)能最(zuì)早将于(yú)6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月(yuè)有余(yú)的有限(xiàn)时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一(yī)周前仍未能取得进展，进而重演2011年(nián)无法在截(jié)止日(rì)前形成正(zhèng)式法案(àn)进而导致评级下调情形出(chū)现(xiàn)，将(jiāng)会对(duì)市场形成较大冲击。而在此(cǐ)之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美(měi)元和黄金表现(xiàn)强于其(qí)他(tā)资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金(jīn)，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金工(gōng)业属性更强，因此(cǐ)其对经济衰退(tuì)预期更为敏感，价(jià)格(gé)弹性高于(yú)黄(huáng)金。

　　华(huá)泰(tài)期货贵(guì)金(jīn)属研(yán)究员师(shī)橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并不十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关的数据(jù)同样(yàng)不理(lǐ)想，这(zhè)激发了市场再度(dù)对(duì)经济展望担忧的交易动机(jī)，而在此(cǐ)过程中，白银(yín)以及铜等此前相(xiāng)对(duì)高位(wèi)的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于(yú)黄金更(gèng)强，且(qiě)价格弹(dàn)性(xìng)也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受(shòu)到的(de)拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场(chǎng)对于宏(hóng)观经济展望相对(duì)悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也(yě)并未能幸(xìng)免，但是就大方向而言，白银(yín)仍(réng)将逐步趋同于黄(huáng)金走每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办(zǒu)势。而美联(lián)储目前(qián)在(zài)5月完成25个基点加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降(jiàng)息(xī)的(de)预期会逐步(bù)增强，叠加目前市场对于(yú)未来经济展望存在较(jiào)大担忧(yōu)，在这样的背(bèi)景下，黄金仍值得(dé)配(pèi)置。而白(bái)银价格(gé)虽然可能会(huì)由于工业品(pǐn)相对疲弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率并(bìng)不(bù)大。后市需要关注美联每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办(lián)储(chǔ)货币政(zhèng)策拐点何时出现、海外银行业风险事件(jiàn)是(shì)否会持(chí)续发酵。同时，国内工业品在(zài)价格大(dà)幅走低(dī)后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴(xīng)因价跌而被提振，那么对(duì)于白银(yín)而(ér)言(yán)也(yě)是(shì)相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且(qiě)显性库存(cún)处(chù)于低位，基(jī)本面偏(piān)紧(jǐn)格局使得白(bái)银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指数以外，还需关注(zhù)国内(nèi)经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固定资产投资、工业(yè)增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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