美(měi)国银行业危机持续(xù)！

　　危(wēi)机升(shēng)级，美(měi)地区银行(xíng)大(dà)跌(diē)

　　美东时间5月(yuè)4日，媒(méi)体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若(ruò)干选(xuǎn)项，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)资产出售，可(kě)能出售(shòu)所有业(yè)务或部分业务(wù)。该行已经(jīng)为此聘请多家顾问。

　　这是继(jì)西太平洋合众(zhòng)银行（PACW）之后又(yòu)一家地区银行传出考虑(lǜ)可能(néng)出(chū)售(shòu)的消息。本(běn)周(zhōu)三美股(gǔ)盘后，因媒体称(chēng)该(gāi)行考(kǎo)虑包(bāo)括出售在内的战略选择，但鲜(xiān)有感兴趣的潜在买家，此后收跌逾4％的该行股(gǔ)价盘(pán)后跳水，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太平洋合(hé)众(zhòng)银行发布声明(míng)确认了周(zhōu)三的媒(méi)体(tǐ)消息，称(chēng)在和多(duō)位潜在(zài)的投资者商(shāng)谈，还表(biǎo)示，其核心存款3月以来(lái)已经增长(zhǎng)，在第(dì)一共和银行被出售后，该行并未(wèi)经历超出(chū)正常水(shuǐ)平的(de)存款流失。

　　但西太平(píng)洋(yáng)合众银行股价继(jì)续暴跌，周四早盘曾跌超(chāo)60％。阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中(zhōng)至少熔断(duàn)暂停(tíng)交易九次(cì)。

　　阿莱恩(ēn)斯西部银行此后表(biǎo)示，关于该行(xíng)磋商(shāng)出售(shòu)资产等(děng)战略选项(xiàng)的媒体报(bào)道“绝对失实”。此后，该行股(gǔ)价跌(diē)幅收窄到40％以(yǐ)内(nèi)。西太平(píng)洋合众银(yín)行(xíng)跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另一家(jiā)让地区(qū)银行危机火(huǒ)上浇油(yóu)的第一地平(píng)线银行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢(zhǐ)数下跌(diē)286.30点，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克(kè)综合(hé)指(zhǐ)数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性(xìng)银行股(gǔ)重挫，KBW银行(xíng)指(zhǐ)数(shù)收(shōu)跌3.8％，西太(tài)平(píng)洋合众银行收跌50％，阿(ā)莱恩斯西部银行(xíng)收跌38％，第一地平线银行收(shōu)跌33％。

　　当地时(shí)间(jiān)5月4日，美(měi)国(guó)参议院(yuàn)银行(xíng)委员会就近期大(dà)型银行倒闭事件举行听证会(huì)。会上，银(yín)行监管(guǎn)专家表示，管理不善(shàn)是导(dǎo)致破产的(de)主(zhǔ)要原因。美(měi)国商会副主席托马(mǎ)斯·昆(kūn)德(dé)曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证会上表(biǎo)示，硅谷(gǔ)银(yín)行、签(qiān)名银行和(hé)第(dì)一(yī)共和银行(xíng)有非常独(dú)特的商(shāng)业(yè)模式，硅谷银行专注于资本密(mì)集型(xíng)的科技以及生物医学初(chū)创企业；第(dì)一共(gòng)和银(yín)行集中(zhōng)于财富管理；而(ér)签名银行则有大量的数字资产风(fēng)险。在听证会上，专家们明确将最近银行倒闭(bì)潮归咎于行政管(guǎn)理不善(shàn)，同时他(tā)们担心(xīn)银行倒闭(bì)会将美(měi)国经济拖入(rù)衰退。专家和议员们也表示，美联储存在监(jiān)管失误。

　　据(jù)外媒援(yuán)引知(zhī)情人士周四报道，美国联邦和州政府官员(yuán)正在评(píng)估近几天银行股大幅波(bō)动背(bèi)后存在“市(shì)场操纵”的可能性，白宫方(fāng)面也(yě)表(biǎo)示将监控“健康银行面(miàn)临的做空(kōng)压力”。美(měi)股地区银行股本周大幅(fú)下跌，西(xī)太平洋合众银行累跌近70％。根据分(fēn)析(xī)公司Ortex的数据，做(zuò)空(kōng)者仅在周四(sì)就通(tōng)过做空某(mǒu)些地(dì)区银行获利3.789亿美元(yuán)。消息人士称，鉴于(yú)地区银行(xíng)基(jī)本面(miàn)强劲(jìn)且资本(běn)充足，近几日，做空活动增加和股市(shì)波动已引起官员及监管机构越来越(yuè)多(duō)的关(guān)注。

　　据盖洛普民调显示，在美(měi)国银行体(tǐ)系动荡之际(jì)，近一半的美国(guó)人担心他们在银行(xíng)或其他金融机构(gòu)账户上(shàng)的钱(qián)的安全。总共有(yǒu)48％的美国(guó)成年人表示他们担心自己的钱，其中19％的人为“非常(cháng)”担心(xīn)，29％的人为“比(bǐ)较”担(dān)心。这些(xiē)最新数据与(yǔ)2008年雷曼(màn)兄弟破产后不久的数据相似。当时有(yǒu)45％的美国成年人表(biǎo)示，他们非常(cháng)或中度担(dān)心自己(jǐ)资金(jīn)的(de)安全。尽管盖(gài)洛普并未(wèi)在(zài)银行业(yè)较为平(píng)静的时期测量过这一数据，但2008年12月(yuè)的数据显示，在危机得到解决后(hòu)，人们对(duì)存款安(ān)全的(de)担忧略有减(jiǎn)少，这表明(míng)对存(cún)款(kuǎn)安(ān)全的高度(dù)担忧可能并非美国人的常(cháng)态。

　　俄罗斯两处石油化(huà)工厂遭无(wú)人机袭击(jī)

　　据塔(tǎ)斯(sī)社(shè)报道(dào)，当地时间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗(luó)斯罗斯托夫州的诺沃(wò)沙(shā)赫金斯基石化厂遭到一架无人机袭(xí)击，并引(yǐn)发了火灾。据介(jiè)绍，一架无(wú)人机撞(zhuàng)击了该工厂(chǎng)的(de)在(zài)建厂房间连廊，随后(hòu)发生爆(bào)炸并(bìng)引发火灾。

　　塔斯社当天还报道称(chēng)，另一处(chù)位于俄罗斯克(kè)拉斯诺达尔(ěr)边疆区的伊(yī)里斯基炼油厂(chǎng)也遭无人(rén)机袭(xí)击，导致一储油罐发生火灾，总(zǒng)过火面积为400平方米。

　　两(liǎng)起事件中均没有造成人员(yuán)伤亡，火灾目前(qián)都已(yǐ)被(bèi)扑灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布加息25个基点

　　当地(dì)时间5月4日，欧洲央(yāng)行召开货币(bì)政策会议，决定将欧元(yuán)区三(sān)大关键利率(lǜ)均上(shàng)调(diào)25个基点。主(zhǔ)要再融资利率、边际借(jiè)贷利率和存款机制利(lì)率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年(nián)7月以(yǐ)来已连续7次上调关键利率，以期阻止通(tōng)胀(zhàng)。不过专家预计，要将通(tōng)胀率(lǜ)降(jiàng)至2％的目标还需(xū)要数年(nián)时(shí)间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴(bào)跌

　　近日，受经济(jì)衰退担(dān)忧压制，外盘原油大幅下跌。受外(wài)盘原油大幅走低带动，内盘原油“五一”假期后跳空(kōng)低开，较假期前低(dī)开43.7元/桶。昨(zuó)日凌晨，美联储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区(qū)间，为连(lián)续第(dì)10次加息，本轮已累计加息500个基点(diǎn)，这一(yī)区间(jiān)仅略低于冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢2008年(nián)大衰退前(qián)的利(lì)率峰值。

　　截至周四收(shōu)盘(pán)，WTI原油期货6月合约微跌(diē)0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美(měi)元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌超(chāo)7％，触(chù)及63.64美(měi)元/桶的日(rì)低(dī)，为(wèi)2021年12月以来(lái)的最(zuì)低水平；ICE布伦(lún)特原(yuán)油7月(yuè)合约上涨(zhǎng)0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市(shì)场人(rén)士纷纷表示(shì)，近期原(yuán)油暴跌主(zhǔ)要受到宏观避险情绪的(de)影响，原(yuán)油市(shì)场自身(shēn)基(jī)本面(miàn)变化(huà)不大(dà)。

　　“近期(qī)原油(yóu)的走势更(gèng)多体(tǐ)现的是金融属(shǔ)性(xìng)。一方(fāng)面，美联储如(rú)期加(jiā)息25个基点，市(shì)场对连续加息对经济(jì)造成影响的担忧(yōu)加剧；另(lìng)一(yī)方面，近期美(měi)国再度出现(xiàn)破(pò)产银行，造成(chéng)美国股(gǔ)市下滑(huá)，原油作(zuò)为大宗商品代表(biǎo)受到一定冲击。”齐(qí)盛期(qī)货能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货原(yuán)油分析师高健告诉(sù)期(qī)货(huò)日报记(jì)者，近期海外宏(hóng)观集中避险，主要(yào)还是与(yǔ)美国银行危机(jī)事件有关。另(lìng)外，美国(guó)债务上限问题仍未解(jiě)决，市场(chǎng)担心(xīn)该问题(tí)是(shì)另一个“雷”。美国(guó)白宫对此发布的一份(fèn)评(píng)估(gū)文件警告称，如果不(bù)提高债务上限，美国经济将面临(lín)严重后果，在三种预期(qī)情形下，美国经济都(dōu)将进(jìn)入衰退(tuì)期。

　　“宏(hóng)观层(céng)面(miàn)再次进入集中(zhōng)避险状态，对股市和(hé)商品等风险资(zī)产带来短(duǎn)期情绪冲击。”高健分析称，目前美(měi)国银行问题再次出(chū)现(xiàn)，叠加债务(wù)上限临期风险，宏观(guān)层(céng)面的(de)不确定性较大，主要风(fēng)险在(zài)于当前的(de)宏观避险情绪是否有可能演(yǎn)化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别(bié)演变成周(zhōu)度级别的(de)拉升行情。如果这种情况(kuàng)出现，风险(xiǎn)资产将会出(chū)现类似于2008年和(hé)2020年的走势(shì)。近期(qī)市场的(de)关注(zhù)点(diǎn)集中在宏(hóng)观(guān)情绪指标的跟踪上，重(zhòng)点观察(chá)美股和VIX指数(shù)的进(jìn)一步(bù)动向，侧重留意避(bì)险情绪蔓延的风(fēng)险(xiǎn)。

　　4月(yuè)，美(měi)国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服(fú)务业PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表示，美国制造业、服务业以及(jí)综合PMI均低于预(yù)期，显示在利率上升(shēng)和通胀居高不下(xià)的情况(kuàng)下，美国经济难(nán)以获得动能。叠加美(měi)国就业市场招(zhāo)聘步伐(fá)放缓，劳动力市场(chǎng)逐(zhú)渐降(jiàng)温，经济面临的风险正在上升。而在(zài)此次美(měi)联储议息会(huì)议(yì)上，鲍威尔发言(yán)偏鹰(yīng)派，称美联储致(zhì)力(lì)于实现(xiàn)2％的通胀(zhàng)目标，是否停止加(jiā)息取决(jué)于(yú)数据。美联储将从通(tōng)胀、就业(yè)、市(shì)场风险(xiǎn)三方面(miàn)探(tàn)索货币政策(cè)路径，如果(guǒ)6月初之前高利率(lǜ)带来(lái)的风(fēng)险事件进一步(bù)扩大，美联储(chǔ)或将终(zhōng)止当前紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策(cè)，回(huí)归宽松。目前市(shì)场的关注点在(zài)于美联(lián)储是否会在接下来(lái)的(de)议息会议中暂停加(jiā)息，以及(jí)降息开启的(de)时(shí)间(jiān)和节奏。

　　值得(dé)注意的(de)是，近期原油盘面连续大跌的(de)情况与3月中(zhōng)旬的走势类似，甚至驱动(dòng)上也有较高的相似性。高(gāo)健表示，共同点是在银行业危机的背景下，宏观避险(xiǎn)情(qíng)绪升温引发盘面快速下跌。不同点有两(liǎng)个：一(yī)是此次(cì)宏(hóng)观避险还有(yǒu)一部(bù)分债务上限的加成；二是当前原(yuán)油基本面状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油(yóu)盘面的走势(shì)，对此轮原油(yóu)大跌(diē)有较(jiào)高的参考性。3月下(xià)旬原(yuán)油止跌回升，驱(qū)动因素是VIX指(zhǐ)数短线高位筑顶后回(huí)落，盘面上(shàng)的表现是连续收出长下影(yǐng)线。因此，近期(qī)原油盘面(miàn)也要重点留意是否会重现以上两点变化。

　　于芃森(sēn)分析称，从基本面看，短期原油(yóu)尚不具备持续大幅(fú)下滑的基(jī)础。本(běn)周美国EIA原油库(kù)存减少约505万桶(tǒng)，已经连续五(wǔ)周出现大幅(fú)减少(shǎo)，而美国即将进入夏季(jì)用油高峰，市(shì)场预期需求将会逐(zhú)步增加。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自愿(yuàn)减产(chǎn)”状态，以(yǐ)沙特为首(shǒu)的中东产油国为稳定(dìng)油(yóu)价进(jìn)行着各种努力，虽(suī)然实际落地情(qíng)况仍需观察，但(dàn)整体上市场再(zài)度(dù)进(jìn)入(rù)供小(xiǎo)于需状态。

　　展望后市，郑梦琦(qí)表示，随着超卖情绪的逐步释放，原(yuán)油供给端(duān)尤其是(shì)OPEC+或将(jiāng)挺价，短期油价仍以弱(ruò)势振荡为主(zhǔ)，价格的(de)突破上行仍需其(qí)他(tā)利(lì)多因素指(zhǐ)引。

　　高健(jiàn)也认为(wèi)，目前原油(yóu)还是振荡(dàng)格局，价格向下(xià)逼(bī)近年内低(dī)点，短线观(guān)察前低的支撑力度。未(wèi)来能(néng)否驱动原油破位向下，主要看避险情绪的持续蔓延情况，特别是(shì)VIX指数能否出现周线级(jí)别(bié)的行情。除此之外(wài)，原油(yóu)暂时看不到(dào)实质(zhì)性(xìng)大利空。

　　在(zài)于芃森看来(lái)，美联储年(nián)内加息基本全部(bù)落地，后期将不再存在加息对(duì)大宗商品压(yā)制(zhì)的预期，情绪上将有(yǒu)一定缓和。但(dàn)美(měi)联储连续(xù)大幅加息后(hòu)对市(shì)场的(de)影响仍需一(yī)段时(shí)间观察，情(qíng)绪的底部可能已经出现，但(dàn)市场的底部仍需要(yào)观察。基(jī)本面上，市(shì)场(chǎng)对经济(jì)衰退的担忧仍未结(jié)束，需求会下降多少也尚未有明确的定论，但用油旺(wàng)季即将到来(lái)，短期内将(jiāng)会支撑油(yóu)价。“综(zōng)合来(lái)看，目(mù)前原油(yóu)阶(jiē)段性底部或已出现，将进入一段时间的振荡。”

　　成本(běn)端拖累(lèi)沥青大(dà)幅下(xià)行

　　受(shòu)原油下跌(diē)拖(tuō)累，沥青期货假期(qī)后首个(gè)交易日(rì)大(dà)幅下(xià)行，BU2307合约(yuē)最大跌幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍，相较原油而(ér)言，沥(lì)青走势(shì)偏(piān)强。美国将与委内瑞拉石油有关的交易(yì)许(xǔ)可(kě)证延长至(zhì)7月20日，稀释沥青分流至欧(ōu)洲和(hé)美国的(de)问题依然存在(zài)，沥青原料供应减少，稀释沥青贴(tiē)水(shuǐ)上涨，从(cóng)而减缓了成本(běn)端原油价(jià)格下跌带来(lái)的(de)冲击(jī)。

　　“4月沥青供(gōng)应持续高位(wèi)，对比往年同期数据，供应提前(qián)发力，叠加终端需求未有(yǒu)明显回暖，沥青基本面有所(suǒ)走弱(ruò)。”中信建投期(qī)货能化(huà)分析师(shī)董丹丹表示，进入5月，沥青供应端总计划排产量(liàng)为285.0万吨，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅明显，但原料通(tōng)关(guān)情况(kuàng)对沥青生产供应(yīng)造成阶段性扰(rǎo)动，部分无配额炼厂沥青生产或受影(yǐng)响。

　　截(jié)至5月(yuè)4日(rì)当周，国内(nèi)沥青产能利用(yòng)率为(wèi)32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百分点；样本装(zhuāng)置检修(xiū)量为(wèi)77.71万吨(dūn)，环比(bǐ)增加11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁(níng)波科元和广西东油(yóu)恢(huī)复沥青生产，华北(běi)部(bù)分地炼维持(chí)停产(chǎn)状态。

　　“整体来看，一(yī)季(jì)度(dù)受沥青生产利润较(jiào)好影(yǐng)响，国内沥(lì)青装(zhuāng)置开工(gōng)率(lǜ)持(chí)续回升，尽管(guǎn)近(jìn)期随着利润(rùn)的压缩，沥青装(zhuāng)置(zhì)检修增加，但当前(qián)沥青供(gōng)应仍处于相对偏高水平。”金信(xìn)期(qī)货能化分析师汤(tāng)剑(jiàn)林称，由于(yú)沥青利润压缩限制生产积极性，叠加(jiā)原(yuán)料稀释沥青短缺的问题(tí)持(chí)续，5月(yuè)份国内沥青供应存(cún)在收缩预期，后续(xù)关注(zhù)国内炼厂排产计划。

　　需求(qiú)方面，汤(tāng)剑(jiàn)林(lín)表示，目前刚(gāng)需仍处(chù)于季节性(xìng)淡(dàn)季，南方(fāng)开始(shǐ)进入雨季(jì)，需求(qiú)回(huí)升偏慢，北方需求(qiú)仍没有较好的表现。从(cóng)下游行业(yè)的开(kāi)工率看，道路需求(qiú)表现偏弱，防(fáng)水需求(qiú)表(biǎo)现稍好但占比较小，整体需求一般。5月份(fèn)基建(jiàn)乐观预期仍在，且随着(zhe)气温(wēn)的回升，道路施工项目逐渐启动(dòng)，预计需求会(huì)继续回(huí)升(shēng)。

　　展望后(hòu)市，他认为，近期(qī)沥(lì)青(qīng)价(jià)格波(bō)动的主要(yào)逻辑在于成本端原油，短期(qī)供需端矛(máo)盾并不(bù)突出(chū)。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外(wài)风险事(shì)件以及(jí)衰(shuāi)退预期的压力，预(yù)计原(yuán)油仍(réng)维持弱(ruò)势运行。在此(cǐ)背景(jǐng)下，沥青价格也难有较(jiào)强的表现，短期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥(lì)青估值(zhí)处于偏低位，炼厂生产成本下移，沥青综合加(jiā)工(gōng)利(lì)润或将有所增长。另(lìng)外(wài)，沥青(qīng)总体库(kù)存持续累积，但仍处历史偏低(dī)水平(píng)，加(jiā)之(zhī)天气转暖，下游(yóu)终端(duān)具备施工条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱势振(zhèn)荡，建议逢(féng)低做(zuò)多裂解价(jià)差，中长期(qī)需关注沥青原料供(gōng)应(yīng)政(zhèng)策问(wèn)题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易日，聚(jù)酯链(liàn)跌幅也很明(míng)显，PTA盘面大幅下挫，主(zhǔ)力(lì)合约收盘大(dà)幅(fú)下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元(yuán)/吨(dūn)，较假期前降(jiàng)5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端(duān)让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期(qī)前PTA价格下跌是PX调油需求不(bù)及预期(qī)、PX海外(wài)开工(gōng)率上升以及聚酯开工率下降对PTA的负(fù)反馈造成的。而假期期间宏观事(shì)件的(de)扰动加大(dà)了成(chéng)本端(duān)的(de)跌幅，从而拖累(lèi)PTA价格。”物产中(zhōng)大期货研究院能化组组长谢(xiè)雯(wén)告诉记者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市(shì)场基差(chà)偏强，聚酯工厂买盘增加(jiā)。而且(qiě)，因(yīn)PX价(jià)格下跌(diē)，PTA加工(gōng)费改善(shàn)；PTA价格(gé)下跌，长(zhǎng)丝、短纤现金流(liú)明显回升，聚酯开(kāi)工率改善(shàn)，需求负反馈有所缓(huǎn)解(jiě)。

　　事(shì)实上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改(gǎi)变(biàn)，PX与石(shí)脑(nǎo)油价差进入(rù)压缩(suō)阶段。董丹丹表(biǎo)示，3—4月PX处于(yú)检修高峰(fēng)，开工率大幅下滑，5月PX检修装置将逐步重(zhòng)启，全亚(yà)洲PX的开工率将(jiāng)从4月中下旬(xún)的(de)低点65％升至73％，国(guó)内开工(gōng)率(lǜ)将提升10个百分点。同时(shí)，全球汽油裂解(jiě)价差开始回落(luò)，芳烃(tīng)调油(yóu)需求也不(bù)再有增量。PX与石脑(nǎo)油价(jià)差在4月(yuè)时高达(dá)470美(měi)元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨(dūn)，考虑(lǜ)到(dào)年内有三套共计(jì)820万吨新(xīn)装置（产能(néng)占国内比重为20％）投产(chǎn)，PX估(gū)值将有一个(gè)向下压缩的过程。

　　“值得注意的(de)是(shì)，虽(suī)然5月新疆中泰、恒力石化(huà)等有检修(xiū)计划，但由于(yú)高加(jiā)工差下装置开工较为积极，实(shí)际检修力度有(yǒu)待观察。而且，亚东石化(huà)和英力士重启提(tí)负，桐昆新产能(néng)释放，供(gōng)应有小幅增加预期，叠(dié)加聚酯负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨回升至(zhì)198万吨附近，预计5月供(gōng)需依(yī)然偏松。”福能(néng)期货能化分析师唐咏琦(qí)说。

　　唐咏琦还(hái)表示，目前(qián)来看(kàn)调(diào)油驱动稍显不足(zú)，美国汽油(yóu)库存进入4月后去化力度放缓，甚至出现小(xiǎo)幅累积，而且从年初开始(shǐ)，韩国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往(wǎng)美国(guó)，存在提前备(bèi)货行为(wèi)。同(tóng)时，PXN维(wéi)持在440美元/吨的偏高水平，有助于(yú)带动部(bù)分(fēn)装置(zhì)开工，且随着集(jí)中检修将(jiāng)进(jìn)入尾声，预计5月底负荷或升至74％附(fù)近，PX供应将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)恢复。

　　展望后(hòu)市，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置检(jiǎn)修期结束，PX开工(gōng)率回升明显，而国内部(bù)分PX装(zhuāng)置负(fù)荷处于上升状态，5月PX货源可能趋于宽松。同(tóng)时，调油需求不(bù)及(jí)预期，当前(qián)美湾芳(fāng)烃库存较高，需求饱和，抑制芳烃(tīng)美亚价差(chà)进一步扩大，PX价格或有所承压(yā)。PTA在成本拖累下价格走(zǒu)势偏(piān)弱。后续需关(guān)注原油价格企稳(wěn)情况及调油(yóu)逻(luó)辑在汽(qì)油(yóu)需(xū)求旺季是否实(shí)质发生。若原油价(jià)格企稳、调油需求再起(qǐ)，在聚(jù)酯(zhǐ)开(kāi)工率有(yǒu)改善预期(qī)的前(qián)提下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认(rèn)为，原油下跌和聚(jù)酯端开工下滑(huá)的利空可能会(huì)慢(màn)慢发生改变，例(lì)如5月4日(rì)国内开(kāi)盘后(hòu)油价已经企稳，5月(yuè)4日当周聚酯(zhǐ)下(xià)游(yóu)的织造(zào)、加弹开工率也出现了周度回升的态(tài)势(shì)。最大的(de)利空因素在于PX与石(shí)脑油价差的压缩，目前(qián)两者价(jià)差仍高(gāo)达(dá)435美(měi)元/吨，PX供应增(zēng)加将导(dǎo)致趋势(shì)延续。从价格走势看(kàn)，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌(diē)势(shì)减缓的(de)走(zǒu)势(shì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢