5月迎来开(kāi)门(mén)红，A股成交额连续20日保持(chí)在1万(wàn)亿以(yǐ)上，市场对于人工智(zhì)能、消(xiāo)费、新(xīn)能源等(děng)板(bǎn)块看法(fǎ)分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多(duō)家券商发(fā)布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度(dù)提升(shēng)最(zuì)大

　　截(jié)至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金股，从行(xíng)业来看，机械(xiè)设备行业板块(kuài)暂(zàn)时是5月机构人气(qì)最(zuì)高(gāo)的板块，占比接近1成，银行板块(kuài)罕见出现多只金股，两者一定程度与中特估概念有所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而人(rén)工智能(néng)/TMT产业(yè)出(chū)现分化，传(chuán)媒板块(kuài)关注度提升最为明显，计算机板块关注度(dù)则快速下降，这(zhè)也与4月(yuè)份行情(qíng)走(zǒu)势(shì)相互印证，传媒板(bǎn)块率先突破，可能会成(chéng)为AI概念笑到最(zuì)后(hòu)的那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售(shòu)的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五(wǔ)一旅游市(shì)场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股(gǔ)标的(de)集(jí)中度来(lái)看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以上的机构共(gòng)同推荐。其(qí)中三只传媒股同(tóng)时获得3家以上(shàng)机(jī)构推(tuī)荐，分别(bié)是三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是(shì)两点：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成(chéng)绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅(fú)登(dēng)顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数收(shōu)益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体(tǐ)来看，34罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片家券(quàn)商中仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收(shōu)益中(zhōng)位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几(jǐ)期(qī)，主要与(yǔ)大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体现在热门金股上则表现为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只同时获得(dé)4家机构(gòu)的金股中(zhōng)仅(jǐn)宁德(dé)时代涨(zhǎng)幅为正(zhèng)，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城(chéng)、精(jīng)测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行(xíng)情怎么(me)走(zǒu)？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各大券商(shāng)对(duì)五月(yuè)份的投资方向做(zuò)了预判(pàn)，综合(hé)多家(jiā)观点(diǎn)，券商们对五月的大(dà)盘的(de)看法比(bǐ)较保守，建议多看(kàn)少(shǎo)动，推(tuī)荐较多(duō)的行业是(shì)电气(qì)设备(bèi)、消费、医(yī)药、军工(gōng)，对地(dì)产股(gǔ)的(de)走势机构(gòu)有分歧(qí)罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有(yǒu)事件驱动所(suǒ)以有短期的(de)机会。

　　安(ān)信策略阐述了美国股票投(tóu)资的一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖于现代投(tóu)资理论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也发现(xiàn)了(le)明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数(shù)在(zài)5月出现上涨，其(qí)他年(nián)份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月(yuè)的(de)市场表现，则四年均报下跌(diē)，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微刺激(包括重大项目的陆续推出和开(kāi)工)不会(huì)停止;同时，管理层(céng)对信用风险及(jí)资产价格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口(kǒu)重回(huí)下行(xíng)通道、通胀(zhàng)继(jì)续低位徘徊的经济周期格局下，只托不(bù)举、定点(diǎn)发力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场(chǎng)有(yǒu)底无(wú)高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略(lüè)认为市场(chǎng)依然维持震(zhèn)荡格局，长期(qī)看二级市(shì)场(chǎng)估值(zhí)体系(xì)国(guó)际化(huà)是趋势，优质成(chéng)长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机(jī)会，可以做一把反弹，国(guó)企(qǐ)改(gǎi)革红利(lì)释(shì)放(fàng)非常(cháng)值得期(qī)待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠(gāng)杆的(de)背景下，要么(me)减少负(fù)债，要么增加资本，减负债会(huì)带来(lái)经济收缩压力，增资本(běn)会带来股(gǔ)票供给压力，市场尚(shàng)未走出(chū)这种被动局面的(de)影响。PMI数据显示经(jīng)济下行压力暂时有所缓(huǎn)和，但尚无法期望经济会出现持续或(huò)者(zhě)大幅改善;资金(jīn)利率的回(huí)落是衰(shuāi)退性的，不(bù)意味着(zhe)流动性出现主(zhǔ)动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑(duì)付打破预期影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供(gōng)给担忧。总体上仍维持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医药(yào)、家电、汽车、食品饮料等(děng)一线白(bái)马等业绩(jì)增长确(què)定性(xìng)高、估(gū)值不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食(shí)品(pǐn)饮料等白马股(gǔ))

　　海通策略展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在，悲观预期或(huò)修正(zhèng)。(2)微观面，部(bù)分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策(cè)性(xìng)、事件性(xìng)亮点望提(tí)振(zhèn)市场情绪。从管理层的政策(cè)取向来看，短期打破概率偏低，震(zhèn)荡市特征没变(biàn)。短期(qī)市(shì)场下(xià)跌后5月(yuè)有些积(jī)极因素(sù)出现，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利增速下行确立，并将(jiāng)继续;其次，前期小批多次的微(wēi)刺激下(xià)，市场(chǎng)对短期(qī)经济预期偏(piān)乐观，而(ér)实际政(zhèng)策效果(guǒ)难以对冲来自房地(dì)产等领(lǐng)域带来的经(jīng)济下(xià)行动能(néng)，基本面预(yù)期很有(yǒu)可能下修;再次，改革和结构调整依然是政策主要目标，政府不托底，政(zhèng)策(cè)不全面放松的(de)情况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影(yǐng)响。监管部门(mén)的维稳措施亦(yì)难以改变基(jī)本面(miàn)弱平(píng)衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍(réng)将(jiāng)继续维持弱势(shì)下跌格局。

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