市场再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣(xuān)布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发(fā)文称，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有(yǒu)2只科创50成分增(zēng)强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划(huà北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环开放决(jué)策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促(cù)进科(kē)创板企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科(kē)创板建设(shè)具有积极(jí)意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和(hé)股票期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企业(yè)上市的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积(jī)极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市(shì)场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿(yì)元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价(jià)格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者(zhě)提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标(biāo)的(de)对应(yīng)上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩(hán)乾(qián)认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生工具，在价(jià)格(gé)发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用(yòng)。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期(qī)权市场上新(xīn)速(sù)度加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交所旗下(xià)的(de)中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗(qí)下的(de)创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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