金融界5月(yuè)23日 万物(wù)皆周期,周(zhōu)期皆供需(xū)！

　　日(rì)前，六(liù)年一个周期轮回的白糖期(qī)货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期之前(qián)的(de)最后一个交易日，在郑州商品交易所交(jiāo)易的白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并未引起市场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘(pán)站(zhàn)上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合(hé)约盘中(zhōng)继续狂飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖(táng)周(zhōu)期(qī)芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好trong>

　　而上一次白糖(táng)主力期(qī)货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演最后(hòu)的末日(rì)疯狂，一天之内(nèi)，白糖主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关(guān)键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即(jí)第二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖主力(lì)合约盘中(zhōng)就创下(xià)7314元/吨的周(zhōu)期(qī)高点，随即白(bái)糖期货(huò)开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年年(nián)初才(cái)勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真(zhēn)的注意(yì)的是(shì)，从白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六年一次的(de)白糖(táng)周期十(shí)分准时，从未缺席过。而形成(chéng)这种周期(qī)的原因与(yǔ)白糖期(qī)货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的每(měi)三年一个种(zhǒng)植周期(qī)，这(zhè)从根(gēn)本决定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入(rù)高潮

　　目(mù)前(qián)，此轮(lún)白糖周期已经(jīng)渐入(rù)高潮，据(jù)生意社显示(shì)，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去年(nián)底(dǐ)涨(zhǎng)幅约20%。与历史对(duì)比来(lái)看，白糖价格(gé)已经(jīng)创下2018年以(yǐ)来的(de)新高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产是大概率事件。

　　中国糖业(yè)协会发布(bù)的全国食糖(táng)产销数据(jù)显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年(nián)4月(yuè)底，甜菜糖厂已全(quán)部停机，甘(gān)蔗糖厂(chǎng)除云南(nán)省有3家尚在生产外，其他省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好白(bái)糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云南地区外，广西等主产区陆续(xù)收(shōu)榨(zhà)。由于(yú)广(guǎng)西(xī)前期受不(bù)利天(tiān)气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内(nèi)糖(táng)产量延续(xù)下滑(huá)趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国(guó)内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产对白糖(táng)来说并不现(xiàn)实，由于(yú)国内(nèi)糖(táng)料作(zuò)物种植(zhí)面积(jī)增长有限，国内糖(táng)料(liào)作物产量也增长缓(huǎn)慢且有限，我国食糖(táng)产量整体保持平稳(wěn)，年(nián)产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费量每年在1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日(rì)报报道(dào)，联合国(guó)粮食及农(nóng)业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显示，4月国际(jì)食品价(jià)格(gé)指(zhǐ)数出现1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上(shàng)涨。粮农组(zǔ)织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生(shēng)产国和地区包括(kuò)巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯(sī)坦和澳(ào)大利(lì)亚等，其(qí)中前十位食糖产量约占(zhàn)全球总产量(liàng)的76%；前四大出口(kǒu)国分别是巴西、泰(tài)国(guó)、澳大利亚(yà)和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖国之一，印度正面临(lín)甘蔗产量下降危(wēi)机，加上政府实施的出口(kǒu)限(xiàn)制(zhì)，世(shì)界各地的糖(táng)价(jià)可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而(ér)动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖(táng)业继续(xù)大(dà)涨，收盘大(dà)涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前，今(jīn)年(nián)以来，中粮糖(táng)业累计上涨幅度(dù)超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会给出答案(àn)。