近期市场风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团(tuán)、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料中并未解释(shì)为何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不过(guò)，记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国(guó)新能(néng)源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的(de)影响日益(yì)显现，全(quán)球各(gè)国季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗(guó)的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来(lái)越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值链的供(gōng)应方(fāng)面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对(duì)成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能(néng)很(hěn)多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中用(yòng)于电(diàn)池(chí)和(hé)电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车(chē)专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的支持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力(lì)是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗(qí)舰基金(jīn)安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公(gōng)司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车(chē)工业协(xié)会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动(dòng)力(lì)电池企业实现装车配套(tào)，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企业动力(lì)电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的(de)其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德(dé)时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗ong>

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities 季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。