今(jīn)年(nián)以来(lái)，美股(gǔ)科(kē)技板(bǎn)块持续上(shàng)涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰(fēng)弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示，今(jīn)年美股科(kē)技反弹(dàn)明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表(biǎo)的人工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)的大发展。当前，全球产业界和资本市场(chǎng)都弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗在积极拥(yōng)抱这新(xīn)一轮的数字产业化(huà)变革(gé)浪潮(cháo)，而(ér)美股科(kē)技股汇集(jí)了全(quán)球最头部(bù)的AI产业链公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品(pǐn)中，仅有一(yī)只(zhǐ)中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分(fēn)别排(pái)在(zài)第(dì)27位(wèi)和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持(chí)股(gǔ)情况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向(xiàng)信息技(jì)术行业，前三大(dà)重仓(cāng)持股股票分别为微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软(ruǎn)持仓数量相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全球科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的(de)收(shōu)益紧随(suí)其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股(gǔ)了英伟达、苹(píng)果、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外(wài)，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普(pǔ)信息科(kē)技A人民币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美(měi)元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超(chāo)20％，这(zhè)些产品一(yī)部分前十大重仓股(gǔ)中占比较高的多是美股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数主要(yào)权重股为(wèi)美股科(kē)技股。

　　对(duì)此，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是纳指(zhǐ)ETF表现较(jiào)好，也(yě)许更多受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言(yán)模型引发的人(rén)工智能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以(yǐ)来创造了1.4万亿美(měi)元的(de)市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以(yǐ)看到有(yǒu)很多和AI概念相关(guān)的软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全球AI应用热(rè)潮也都是由这些(xiē)公司掀起和推动(dòng)的，这类人工(gōng)智能股贡献了纳(nà)斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近(jìn)7成的(de)成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投(tóu)资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发了科技股(gǔ)的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到(dào)了(le)近160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火热，持续推动了中美市(shì)场(chǎng)相(xiāng)关板块的(de)持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指数(shù)与量化(huà)投资部(bù)基金经理万琼(qióng)也认为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼，主(zhǔ)要还是(shì)受(shòu)益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发(fā)展，像纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅都接近(jìn)28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估值提升

　　看(kàn)好长期投资价值(zhí)

　　尽管年内美国科技股整(zhěng)体呈(chéng)持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大(dà)型科技股(gǔ)普跌(diē)；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数(shù)、纳指均收涨。英(yīng)伟(wěi)达(dá)、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也开(kāi)始回(huí)调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美(měi)股科技股(gǔ)震荡(dàng)上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期(qī)美国科(kē)技板(bǎn)块同时(shí)受(shòu)到有利因素以(yǐ)及不(bù)利(lì)因(yīn)素影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈(tán)判(pàn)和(hé)美联(lián)储加息政策(cè)博弈带来的不(bù)确定(dìng)担忧，市(shì)场(chǎng)担心重演2011年(nián)美(měi)国违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务上(shàng)限和削减(jiǎn)赤(chì)字的(de)法案，勉强避免了一场灾难(nán)，但由此产生的紧张局势(shì)引发全球资本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于(yú)美国(guó)作为全球第一大经济(jì)体的偿债能力(lì)，投资人(rén)多半认为美债几(jǐ)近零风险。此(cǐ)外(wài)，美联储对于未来暂(zàn)停加息以及可能(néng)的降息均存在分歧，对(duì)美股短期走势也产(chǎn)生了一定影响(xiǎng)。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应(yīng)用对相关软硬件科技(jì)公司营收(shōu)的提振，以及未(wèi)来应(yīng)用全(quán)面支撑着科技(jì)公司发展，都是积极的。当前众多(duō)云公司(sī)竞相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来自数(shù)据中(zhōng)心等相(xiāng)关(guān)应用，而随(suí)着(zhe)AI概念的不(bù)断(duàn)升级迭代，未(wèi)来支撑力度或将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技(jì)股层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季(jì)度净利润均(jūn)出现不同(tóng)程度(dù)的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预(yù)期。来自于宏观经济的逆风(fēng)、美元(yuán)走强(qiáng)等(děng)问题是科技股业绩(jì)承压的主要因素。这些公司普遍意识(shí)到(dào)当前宏观(guān)压(yā)力，积极通过削减(jiǎn)开支、降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的(de)最(zuì)强劲(jìn)武器。”国(guó)泰基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数(shù)字(zì)产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司(sī)股价均实现(xiàn)大(dà)幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信(xìn)科技(jì)企业(yè)巨头们(men)已(yǐ)通过持(chí)之以恒的(de)研究创新，逐渐(jiàn)具(jù)备从(cóng)量变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从(cóng)而(ér)有望在(zài)中(zhōng)长期(qī)持续(xù)推(tuī)动(dòng)自(zì)身不(bù)断成(chéng)长进化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认为，目前美(měi)股科(kē)技股汇集了全球(qiú)最(zuì)头(tóu)部的AI产业链(liàn)公司(sī)，包括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英伟(wěi)达等(děng)，未来(lái)几个(gè)季度(dù)AI技术和产品的推广能(néng)否为这些公(gōng)司打(dǎ)开(kāi)新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基金万琼(qióng)表(biǎo)示，科技板块代表人类未来发展的(de)方向，看好(hǎo)这个(gè)板块长(zhǎng)期(qī)增长。同(tóng)时，美国科(kē)技公(gōng)司又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股(gǔ)科技板(bǎn)块(kuài)还是具有很好(hǎo)的(de)长期投资价值。投资者(zhě)可(kě)以考虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意的风险，包括货币政策(cè)的(de)走向、银行(xíng)危机的后续等。投资者应根据自身的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的配置。坚持(chí)长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国(guó)作为世界上(shàng)最大(dà)的金融市(shì)场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分散投资的角度(dù)来看，能够发(fā)挥(huī)资产(chǎn)配(pèi)置的(de)作用(yòng)；同时，大(dà)部(bù)分投资者看好美(měi)股科技(jì)股、生物制药(yào)公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的(de)特征，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴于(yú)市场风险(xiǎn)和投资机会(huì)，建议投资(zī)者结合自身风险承受能力(lì)，可以考虑定投的方(fāng)式(shì)参与，或(huò)许(xǔ)是一种体验更好的(de)方式。”

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