美东时间周三，美联储发布的最新会(huì)议(yì)纪要显示，美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)在本月的会(huì)议上一致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要进(jìn)一步加息(xī)的问题(tí)上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)他(tā)们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能(néng)没有必(bì)要进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会(huì)议(yì)上(shàng)可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的(de)进(jìn)程可能会(huì)继(jì)续缓慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们(men)一(yī)致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可能比预期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压(yā)力(lì)对经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这(zhè)些都(dōu)将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场(chǎng)供需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程度还不足(zú)以证明结束(shù)加息是合(hé)理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他(tā)人暗(àn)示，他(tā)们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布连(lián)续第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于(yú)未来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性(xìng适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么)和近期银(yín)行(xíng)业的压力，官(guān)员(yuán)们透露未来的(de)决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数(shù)太多了，无数(shù)变(biàn)量将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来(lái)收紧政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在(zài)这次利(lì)率决(jué)议(yì)之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大概率不(bù)会给出一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调，至关(guān)重要的是不(bù)要(yào)传达(dá)降息的可能(néng)性(xìng)，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进(jìn)一(yī)步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调(diào)高利率或是维持利率不(bù)变都(dōu)是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的(de)最后一次，美联(lián)储(chǔ)极(jí)有可能在年底前降息25个(gè)基点。这(zhè)种预(yù)期是基于(yú)这样(yàng)一(yī)种假(jiǎ)设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接(jiē)近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖(lài)数据的(de)做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持(chí)这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危(wēi)机，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专门(mén)进行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足够的(de)流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收(shōu)适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么缩可能会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重申了(le)这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，中小银(yín)行的(de)存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股价在(zài)此期(qī)间进一步(bù)下(xià)跌，但(dàn)对(duì)绝大多(duō)数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期(q适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么ī)，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)仍(réng)对(duì)银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的(de)不(bù)确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市(shì)场(chǎng)有序运作的重要性(xìng)，或(huò)强调了有关(guān)当局(jú)继续解决(jué)与市(shì)场韧性相关问题的重要(yào)性(xìng)。一些与(yǔ)会(huì)者强调，美联(lián)储应随时(shí)准备使用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工(gōng)具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展。美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支(zhī)付(fù)联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于(yú)美(měi)国联(lián)邦政府是(shì)否(fǒu)会在(zài)未(wèi)来(lái)几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景下美(měi)联储会倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派(pài)立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续(xù)拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有(yǒu)一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步(bù)表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达(dá)成协(xié)议(yì)其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要(yào)意(yì)识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第(dì)一财(cái)季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计算平台(tái)和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需(xū)求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的(de)是，英(yīng)伟(wěi)达对二(èr)季度(dù)的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)11个(gè)板块依(yī)然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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