近期(qī)市(shì)场风(fēng)向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机(jī)构(gòu)旗下三大(dà)旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基(jī)金材料(liào)中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日(rì)志中解释(shì)道：长期(qī)来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了(le)重(zhòng)要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重(zhòng)要(yào)地(dì)位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在(zài)在各自的(de)领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机温(wēn)控的关(guān)键组件的生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该公司(sī)在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(世界上哪个国家女人最开放dà)重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电(diàn)池(chí)装车量(liàng)分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德时(shí)代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流出较多的(de)个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基(jī)”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)世界上哪个国家女人最开放仓宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如世界上哪个国家女人最开放(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他(tā)们(men)的判断也可能(néng)是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术(shù)出(chū)现，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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