公募基金一季报(bào)募集(jí)披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的(de)权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益(yì)，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大(dà)的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事(shì)实证明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势(shì)之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了(le)继(jì)续关(guān)注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票(piào)市(shì)场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前(qián)十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股(gǔ耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐(zhú)步回(huí)到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采取了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报(bào)告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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