金融(róng)界5月11日消(xiāo)息 央行今日(rì)发布2023年4月份金融数据(jù)。4月末，广义货币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.4%，增(zēng)速比上月末(mò)低0.3个百分点，比上年同期高1.9个(gè)百(bǎi)分点。初步统计，2023年4月社(shè)会融资规(guī)模增量为1.22万亿元(yuán)，比上年同期(qī)多2729亿元(yuán)。其中，对实体经济发放的人(rén)民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿(yì)元；对实体经济发放(fàng)的外币贷款折合人(rén)民(mín)币(bì)减(jiǎn)少319亿元，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月(yuè)份(fèn)人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其(qí)中，住户存(cún)款减少1.2万亿元，非金融企业存款(kuǎn)减少1408亿元，财政(zhèng)性存款(kuǎn)增加5028亿元，非银行业金融(róng)机构存款增加2912亿元。4月末(mò)，外币存(cún)款余额(é)8819亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比下降11.6％。4月份(fèn)外币(bì)存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)296亿美元，同比(bǐ)少减192亿美元。

　　申万(wàn)宏(hóng)源速评认为，M2同比回落，主(zhǔ)因(yīn)居民存款(kuǎn)13个月(yuè)以来同比(bǐ)首次(cì)转为减少，但更(gèng)可能重回表外资产，而非用于消费，消费在二季度同样处(chù)于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同(tóng)比回(huí)落(luò)0.3个百分(fēn)点至(zhì)12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月以来首次转负。4月居(jū)民(mín)存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累(lèi)M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对(duì)此(cǐ)，中信证券(quàn)点(diǎn)评(píng)如下：在经历了一季度的爆发式增长后，信贷在4月明显回落。从结(jié)构上来看，居民部门再次“缩表”，不(bù)过企业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)有较强韧(rèn)性。信(xìn)贷回落可能(néng)是因为一季度透支了部分银(yín)行信贷额度和企(qǐ)业(yè)信(xìn)贷需求，而(ér)且4月(yuè)地产销售也边(biān)际走弱。社融增速(sù)与上月(yuè)持平，非标融资持(chí)续(xù)好转。M2增速(sù)在高基数下回(huí)落(luò)。

　　申万宏源(yu162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口án)申万宏源认为，M2同比回(huí)落主(zhǔ)因居(jū)民存(cún)款13个月以来(lái)同比首次转为减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)更(gèng)可能重(zhòng)回表(biǎo)外资产，而(ér)非(fēi)用(yòng)于消费，消费(fèi)在二季度同样处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回(huí)落(luò)0.3个百(bǎi)分点(diǎn)至12.4%，核心(xīn)在于居民贷款13个月以(yǐ)来(lái)首次(cì)转负。4月(yuè)居民存款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿，同(tóng)比减少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分点(diǎn)。4月M1同比(bǐ)回升0.2个(gè)百分点(diǎn)至5.3%，M2和(hé)M1增(zēng)速差收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要源于(yú)个人(rén)存(cún)款的流出而非企业活期存(cún)款大幅改(gǎi)善(shàn)，和地产(chǎn)销售的再度转冷有关。

　　4月(yuè)份人民币存款大幅减少的问题(tí)，中(zhōng)信证券(quàn)认为是(shì)季节性波(bō)动。因(yīn)为银行倾向于(yú)让(ràng)理财产(chǎn)品在季末到期，使资(zī)金回(huí)流成存款(kuǎn)，以应(yīng)对考核，然后(hòu)在下季初(chū)发行新(xīn)的理(lǐ)财产品承接。因此居民存(cún)款在季末季初(chū)常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点(diǎn)，或许反映了企(qǐ)业(yè)经营活(huó)跃(yuè)度有(yǒu)所提(tí)升(shēng)。

　　对(duì)于居民存款(kuǎn)的去向(xiàng)问题，申万(wàn)宏源分析认(rèn)为(wèi)4月居(jū)民(mín)存款减少更可(kě)能(néng)去(qù)向表外(wài)资产，而(ér)非(fēi)消费领域。

　　对于4月(yuè)的信贷结构问题，招商(shāng)宏观表(biǎo)示在放缓(huǎn)的(de)信贷投放中，结构特征依然明显(xiǎn)。企(qǐ)业(yè)中长期贷款贡献了(le)新增(zēng)信(xìn)贷的绝大(dà)部(bù)分，居民端中长期信贷出(chū)现收(shōu)缩。这种结构(gòu)特(tè)征反(fǎn)映了居民端在前期购房需求脉冲式释放后信心仍(réng)然不足的情况(kuàng)。如果没有进一(yī)步的政策支撑，不排除居民端新增(zēng)信贷(dài)量会持(chí)续(xù)维(wéi)持在低位(wèi)。

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