今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理销售公司霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司的投(tóu)研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作(zu霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊ò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由于经营(yíng)困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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