昨天深夜，恒(héng)大突然发布公告，许家印被成被(bèi)执(zhí)行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发(fā)布公告(gào)称，公(gōng)司收(shōu)到广东省广(guǎng)州市中级(jí)人(rén)民(mín)法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知(zhī)书(shū)。本公司(sī)、本(běn)公司附属公司(sī)，即(jí)广(guǎng)州市(shì)凯隆(lóng)置业有限公司，以及(jí)本公司控股股东及执行董(dǒng)事许家(jiā)印(yìn)是(shì)该(gāi)执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人签订有关恒大地产集(jí)团有限公司的增资及相(xiāng)关协议，向恒大地产(chǎn)增资人民币50亿(yì)元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对深圳经(jīng)济特区(qū)房地产（集团(tuán)）股份(fèn)有限公司的重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁(cái)申请人要求本(běn)公司、恒(héng)大地产、广州凯(kǎi)隆(lóng)及许家(jiā)印履行增资(zī)协议项(xiàng)下的(de)回(huí)购承诺及支付尚欠(qiàn)分(fēn)红、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的(de)差额补(bǔ)足款约(yuē)人(rén)民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民币5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司以(yǐ)人民币50亿元回购(gòu)仲裁(cái)申请人持有的(de)恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计(jì)至完成回购的(de)补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家(jiā)印支(zhī)付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费。

　　据每日(rì)经济新(xīn)闻报道(dào)，多名市场(chǎng)和法律(lǜ)人(rén)士称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市(shì)场化、法治化解(jiě)决恒大集团债(zhài)务(wù)问(wèn)题的必由之路。此次(cì)仲裁和(hé)执行通知意味着恒大集团与(yǔ)曾经的(de)战(zhàn)略投资者之间就回购义务的纠(jiū)纷露出了冰山一角。接下(xià)来，如果不能(néng)妥善解决被执行问题(tí)，许(xǔ)家印个人很可能(néng)从而(ér)“登上”失信(xìn)被(bèi)执行(xíng)人名单，被(bèi)限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支(zhī)持进(jìn)一(yī)步加息，美(měi)国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如果(guǒ)通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她(tā)还表(biǎo)示(shì)，本月迄(qì)今的关键数据并未让她相信(xìn)物价压力正在消退(tuì)。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果(guǒ)通胀(zhàng)保(bǎo)持在高位，且就业市场依然吃(chī)紧，进(jìn)一(yī)步(bù)收紧货币政策以(yǐ)获(huò)得足(zú)够的限制性货币政(zhèng)策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国(guó)银(yín)行倒(dào)闭的影响上。她表(biǎo)示：“我(wǒ)预计我们的政策利率(lǜ)需要在一段时间内保持(chí)足够的限制性(xìng)，以(yǐ)降低(dī)通胀，并(bìng)创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的(de)长期(qī)通胀预期(qī)在初意外加(jiā)速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六(liù)个(gè)月新低，反映出人们对美国(guó)经济前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密歇(xiē)根大学消费(fèi)者信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的通胀预期(qī)方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通胀预期较(jiào)4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水(shu结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少ǐ)平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美(měi)联储密切关注长期(qī)通胀预期，因为该预期可能(néng)会自我实现，并(bìng)导(dǎo)致通胀居高不(bù)下。去年6月(yuè)，密歇根消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)的5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值(zhí)飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时决定激进加(jiā)息(xī)75个基(jī)点中起到(dào)了重要作用(yòng)。美联(lián)储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在(zài)当月的(de)新(xīn)闻(wén)发布会上表示，通胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当引人(rén)注(zhù)目”，并强调了美(měi)联储(chǔ)保持(chí)长期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格(gé)回(huí)落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白(bái)银(yín)期货价格持续(xù)下(xià)跌，尤(yóu)其(qí)是周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创(chuàng)去年10月(yuè)14日以(yǐ)来(lái)最大(dà)单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金(jīn)、白银期货(huò)价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部高(gāo)级分析(xī)师丁(dīng)沛舟表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低(dī)于预期及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请失业金人(rén)数超预期抬升(shēng)，表现(xiàn)不(bù)佳的数(shù)据使得投资者对美国经济衰退的(de)忧虑增加。虽(suī)然这(zhè)使得市场避(bì)险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的(de)全球经济预期对大宗(zōng)商品整(zhěng)体(tǐ)形(xíng)成(chéng)压力(lì)，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年内(nèi)高(gāo)位(wèi)，其中金(jīn)价(jià)更是在历史高位运(yùn)行(xíng)，这使得贵金属避险(xiǎn)配置(zhì)性价比降低，已不及同为避险(xiǎn)资产(chǎn)的美(měi)元(yuán)，避险资(zī)金对美元配(pèi)置增(zēng)加(jiā)，贵金属(shǔ)关注度(dù)下降。此外，贵金(jīn)属的前期利(lì)好因素已被盘面充分(fēn)消化，上(shàng)行驱(qū)动不足(zú)，使得(dé)获利了结压(yā)力也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利(lì)空因素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)接连发表鹰派(pài)言论，表(biǎo)示(shì)货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对(duì)美联储可(kě)能很快(kuài)开始降(jiàng)息的预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看，贵金(jīn)属价(jià)格仍将维持偏强格(gé)局(jú)。当前国际货(huò)币体(tǐ)系表现出去美元化的(de)运行趋势，美元在各国(guó)国际储备中的权(quán)重下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金(jīn)是重要的选项，这对(duì)黄金的实物需求(qiú)有(yǒu)非常积极(jí)的推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对(duì)贵金属价格形成一定支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美(měi)联(lián)储与市场就年(nián)内美元货币政(zhèng)策预期有(yǒu)较大(dà)分歧，但持(chí)续相对高利率的环(huán)境下，美(měi)国(guó)的经济及金融领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)上可见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间推移(yí)，美联(lián)储与市场预期终将收敛，收(shōu)敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影响，需持(c结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少hí)续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走(zǒu)势主要受美联储货币政策(cè)和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核(hé)心通胀依然较(jiào)高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将(jiāng)对(duì)贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权(quán)债(zhài)务危(wēi)机(jī)时期的各环节重(zhòng)要(yào)时间节点，在(zài)当前距离(lí)可能最早(zǎo)将于6月初到(dào)来的“大(dà)限日”仅半(bàn)月(yuè)有(yǒu)余的(de)有限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段(duàn)，一旦(dàn)谈(tán)判至5月最(zuì)后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日(rì)前形成正式法案进而导致评级下调(diào)情形(xíng)出(chū)现，将会(huì)对(duì)市场形成较(jiào)大冲击。而在此之(zhī)前，避(bì)险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和(hé)黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更(gèng)大(dà)。丁沛(pèi)舟表示，白银较(jiào)黄金工业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预(yù)期(qī)更为敏(mǐn)感，价格弹(dàn)性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金(jīn)属研究(jiū)员师橙表示，此前国(guó)内经济数据并不十(shí)分乐观(guān)，近日公(gōng)布(bù)的(de)与通胀(zhàng)相(xiāng)关的数据同样不理想，这激发了(le)市场再度对(duì)经济(jì)展望担(dān)忧的交易(yì)动机，而在(zài)此过(guò)程中(zhōng)，白银以及铜等此(cǐ)前相对高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于(yú)黄金更(gèng)强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在工业(yè)品表现疲弱(ruò)的(de)情况下(xià)，白银价格受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对于(yú)宏观经(jīng)济展望(wàng)相对悲观，引发(fā)工业品回落，白银(yín)在此过(guò)程(chéng)中也并未能幸免，但是就(jiù)大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金(jīn)走势。而美联(lián)储目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大概(gài)率将会(huì)逐(zhú)渐暂停(tíng)加息(xī)动作，货(huò)币(bì)政策趋宽乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加(jiā)目前市(shì)场对于未(wèi)来经济(jì)展望(wàng)存在较(jiào)大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得(dé)配置。而白银价格虽然可能会由于工业(yè)品相对(duì)疲(pí)弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但(dàn)整体而(ér)言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概(gài)率并不大。后市需要关注美联储货币政策拐点何时出(chū)现、海外银(yín)行(xíng)业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工(gōng)业品(pǐn)在价格大幅走低后，是(shì)否会(huì)激发下游(yóu)补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提(tí)振，那么对于白银而言(yán)也(yě)是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前(qián)白银供(gōng)需缺口扩大，且显性(xìng)库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶(jiē)段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了(le)美元指(zhǐ)数以外(wài)，还需关(guān)注国内经(jīng)济数(shù)据的好(hǎo)坏，包括下周(zhōu)即将(jiāng)公布的4月固定资(zī)产投资、工业增加(jiā)值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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