中国金融(róng)行业加速对(duì)外(wài)开放(fàng)，外资券商们的2022年过得如(rú)何？

　　近(jìn)日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续(xù)公布：9家外资(zī)控股券(quàn)商中，仅有4家(jiā)在2022年取得盈利，另外5家(jiā)均出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批(pī)成立的摩根大通证券2022年业(yè)绩突飞猛(měng)进，当(dāng)年(nián)净利润达到2.63亿(yì)元，领先(xiān)各家“洋券商(shāng)”。相比(bǐ)之下，与摩(mó)根大通证券同期(qī)获批的野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣(xuān)”合并(bìng)，两家国际金融巨头均在国内拥有外资控(kòng)股券商牌照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元(yuán)。后续两家外资控股券商面(miàn)临的(de)“一参一控”问(wèn)题如何解决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成(chéng)为行业热词。而(ér)透(tòu)视各(gè)家外资券商在2022年的“打法”来看，依(yī)托于各自(zì)股东资(zī)源禀赋(fù)、深入(rù)财富(fù)管理成(chéng)为其在(zài)中国(guó)展业的首要方向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控股券商(shāng)半数(shù)亏损(sǔn)

　　对(duì)于(yú)国内各家证券公司来说(shuō)，除了面临行业“二(èr)八分化”的激烈态势，来自(zì)“洋券商”们的(de)市场竞争也同样带来压力。

　　日前(qián)，中证协公布(bù)各(gè)家券商2022年年(nián)报/财务(wù)数据，9家外资控股券商纷纷(fēn)晒(shài)出(chū)2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年”，受制于市(shì)场行情、成立时(shí)间、牌照资(zī)质等问题，9家(jiā)共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国(guó)际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰前海证(zhèng)券(quàn)（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国(guó)际(jì)证券则延续(xù)自成立以(yǐ)来的亏损(sǔn)状(zhuàng)态：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年(nián)同期的8491万元亏损(sǔn)幅度继续扩大。

　　在2022年因获(huò)得外(wài)资(zī)股东增持而成(chéng)为(wèi)外资控股(gǔ)券商(shāng)的汇丰前(qián)海(hǎi)证券，业(yè)绩较上年出(chū)现明显进步(bù)，但仍然录得亏损：2022年实(shí)现营业收入5.04亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万(wàn)元，上(shàng)年同期为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和星展证券均于2020年获得证监会批(pī)文，分别于2020年(nián)底(dǐ)、2021年初完成(chéng)工商登记，正式展业时间不(bù)长。星展(zhǎn)证券(quàn)2022年(nián)实(shí)现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同期有所收窄。大(dà)和证券2022年实现(xiàn)营业收入4773.93万元(yuán)，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因而言，2022年(nián)受市(shì)场影响(xiǎng)，证券行(xíng)业营业收(shōu)入普遍下降，外资(zī)控股券商也难以幸免。且新公司建(jiàn)设成本、业务(wù)费(fèi)用、员工薪酬等支(zhī)出过高，在(zài)展业初期(qī)容易导致亏损(sǔn)的(de)产生。

　　与国内大(dà)型券商相(xiāng)比，外资控股券商(shāng)仍呈现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营业务影(yǐng)响(xiǎng)有(yǒu)限，因此影(yǐng)响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券(quàn)在2022年年报中表示(shì)，其当(dāng)年投行业务(wù)手续费及佣金净收入为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经(jīng)纪(jì)业务为1.06亿元(yuán)，同比下(xià)降46.44％。而(ér)营业(yè)支出(chū)则有增无减，业(yè)务及(jí)管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念(niàn)好了中国市场这本经。

　　具(jù)体来(lái)看，2022年共有4家(jiā)外(wài)资(zī)控股券商实现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利(lì)证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根(gēn)大通证券和瑞银证(zhèng)券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券(quàn)2022年实现营业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在2022年的“券(quàn)业(yè)小年”可(kě)算(suàn)是相(xiāng)当亮眼(yǎn)。

　　从(cóng)员工规模(mó)来看(kàn)，截至2022年底，摩根大通证(zhèng)券共(gòng)有员工210人，数量在行业(yè)内(nèi)排名下游(yóu)，但其(qí)业绩已(yǐ)跻(jī)身行业中(zhōng)游水平，而这只是摩(mó)根大通证券展业的(de)第三个完整会计(jì)年(nián)度(dù)。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大通证券于2019年3月获得证监会(huì)批复，成立(lì)合(hé)资证券公(gōng)司。彼时由摩(mó)根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有(yǒu)51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家内资(zī)股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资(zī)股(gǔ)东所(suǒ)持股(gǔ)权，成(chéng)为摩根大(dà)通证(zhèng)券唯一股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年经纪(jì)业务(wù)大爆(bào)发，实现手续费净收入(rù)5.56亿元，同比增长超(chāo)300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其证券经纪业务团队成立(lì)已逾三年，2022年(nián)业务(wù)开展和运作取得进一(yī)步(bù)进展，新(xīn)客户(hù)开(kāi)发稳步推进。摩根(gēn)大通证券充分利用(yòng)全球(qiú)化(huà)的(de)平台优(yōu)势，整合(hé)集团资源，持(chí)续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格境(jìng)外机构投资者(zhě)，目标客群机构投资(zī)者(zhě)队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞(ruì)银、瑞(ruì)信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或将取舍

　　除摩根大(dà)通证(zhèng)券外，瑞银证券在(zài)2022年也取(qǔ)得(dé)了较好的业绩表现：当(dāng)期实(shí)现营业(yè)收入11.79亿元(yuán)，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入中国时(shí)间最早(zǎo)的(de)一批合资券商之(zhī)一，早在2007年(nián)就已在国内展业(yè)。2022年3月，瑞(ruì)士(shì)银(yín)行受让(ràng)两家(jiā)内资股(gǔ)东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提(tí)升至67％。截(jié)至2022年(nián)年底，瑞(ruì)银证券(quàn)共有正式员工383人。

　　财务报(bào)表显(xiǎn)示，瑞(ruì)银证券2022年(nián)投行业务进(jìn)步明显，当(dāng)期实现手续费净收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表示，其在(zài)2022年完成了创业板(bǎn)注册制改革(gé)后的IPO保荐(jiàn)项目，积(jī)极筹备并参与(yǔ)了沪(hù)深(shēn)交易所互(hù)联互(hù)通全球存托凭(píng)证(zhèng)业(yè)务等。

　　值得关(guān)注的是，今年(nián)3月，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞争对手瑞银(yín)收(shōu)购。瑞信集团和(hé)瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日(rì)正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞(ruì)士金融(róng)市(shì)场(chǎng)监督管(guǎn)理局（FINMA）介(jiè)入(rù)了此项交易(yì)。

　　上月(yuè)瑞(ruì)银发(fā)布一季报时表示，对瑞信的(de)收购(gòu)交易预计在6月底前(qián)完(wán)成。不言而喻的是，集(jí)团层面的合并对两家外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商在中国(guó)展(zhǎn)业情(qíng)况(kuàng)，也将造成(chéng)一定影响。

　　基(jī)于此(cǐ)，审计所普华永道对(duì)瑞信证券出(chū)具了带(dài)强调事项段(duàn)的(de)无保留意见审(shěn)计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团(tuán)与瑞银集团股份公司之间达成协议和(hé)合(hé)并计划，截止报(bào)告日，上述协(xié)议和合并计划的完成日尚(shàng)不明确(què)。瑞信证券作为瑞(ruì)信集团股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司(sī)下属控股子公司，未来(lái)的运营和财务业绩受到上述合并可能产(chǎn)生(shēng)的(de)影响(xiǎng)亦不明确，该事项表明存(cún)在可(kě)能导致对公司(sī)持续经营能力产生重(zhòng)大(dà)疑(yí)虑的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信方正证券，系(xì)证监会(huì)修订(dìng)《外商参(cān)股证券公司设立规则(zé)》后首家获批的(de)合(hé)资证券(quàn)公司。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信(xìn)向瑞信方正证券增资(zī)2.89亿元获得(dé)控(kòng)股权（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更名为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年(nián)9月(yuè)，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对(duì)价转让(ràng)瑞信证(zhèng)券49％股权。在该(gāi)笔交易完成后，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得(dé)瑞银证券和瑞信证(zhèng)券将受(shòu)同一(yī)股东控制(zhì)。

　　根据《证(zhèng)券(quàn)公司股权管理规定(dìng)》，证券公司(sī)股东以及股东的控股股东、实(shí)际(jì)控制人参股证券公司的数(shù)量不得超过2家，其中控制证(zhèng)券(quàn)公司的(de)数量不(bù)得超(chāo)过(guò)1家。在面临“一参一控”的(de)限制下，瑞银证券和瑞信证券(quàn)的牌照或将面临“一(yī)去一(yī)留”的(de)局面。

　　深入财富管(guǎn)理(lǐ)破局

　　过去几年里，“财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)转型”成为行业热(rè)词。而透视(shì)各家外资(zī)券(quàn)商在2022年的“打法(fǎ)”不(bù)难发现，依托于各自资源禀赋深入(rù)财富管理(lǐ)成(chéng)为其在中国展业的首要(yào)方向。谢霆锋资产有百亿吗p>

　　例如(rú)，野(yě)村东方国际证(zhèng)券(quàn)表示，2022年其财富(fù)管理业(yè)务在(zài)原有“大宗交(jiāo)易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等业(yè)务持(chí)续推进(jìn)的基础上，新(xīn)增了(le)特(tè)色投资咨询服务（如ESG行(xíng)业(yè)咨询）、上市公司大宗(zōng)减持服务、集(jí)团(tuán)间跨(kuà)境业(yè)务联动等(děng)多种业务(wù)模式，通过(guò)服务(wù)手(shǒu)段(duàn)的增加及优化，为客户提供多维度、一站式的综合性金融(róng)解(jiě)决方案。

　　后续，野村东方国际(jì)证(zhèng)券(quàn)财富(fù)管理业务(wù)将定(dìng)位(wèi)于(yú)“中国高端财富人群”，从产品配置、人员建设(shè)、中后台支持以及(jí)集(jí)团跨境合作(zuò)四个方面入手，打造(zào)以产品为中(zhōng)心的业务(wù)核心竞争力，持续为中国(guó)投资者(zhě)提供(gōng)具有野村(cūn)集团特(tè)色的高(gāo)质量财(cái)富管理服务。

　　在完成高盛集团全资持股备案后，高盛高华在(zài)2021年底与(yǔ)北京高华签订《业务转让协议》，受让(ràng)北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核发新增证(zhèng)券经纪、证券(quàn)投资咨询、证券自营及代销(xiāo)金融(róng)产品业(yè)务(wù)的业务许可。2023年2月(yuè)，高(gāo)盛高(gāo)华与北京高华(huá)完成业(yè)务(wù)迁移(yí)工(gōng)作。

　　高(gāo)盛高华表示，其(qí)将持(chí)续(xù)以资(zī)产(chǎn)配置为(wèi)核心进行(xíng)新产品和服务(wù)的(de)研(yán)发工作，进(jìn)一步赋(fù)能部门为(wèi)在岸(àn)客户提供财富管理(lǐ)综合解(jiě)决方案，丰富客(kè)户(hù)产品种类选择，开展境内私人财富管理平台未来战略规划，并进一步拓展境内产品平台。

　　与(yǔ)此同时，高盛高华将持续(xù)推(tuī)进私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的(de)设(shè)立(lì)工作，持续代销第三(sān)方金融产品并推(tuī)进(jìn)跨境投资新产(chǎn)品的研发，为客户提供(gōng)直(zhí)接(jiē)对接境(jìng)外(wài)资本市场的机(jī)会。

　　另外，依(yī)托于外资股东打造私人财富管理(lǐ)业务(wù)，这在具(jù)备外资银行(xíng)股东背景的券商中较(jiào)为多见。例如，汇丰前海证券表(biǎo)示，其于2022年4月正式成立(lì)私人财富管理部，负责公(gōng)司高净值(zhí)个人客户综合财富管理业务的运(yùn)作。私人财富管理部(bù)以汇丰前海证券(quàn)为平台(tái)，依托汇丰(fēng)环球私人银行，致力为高净值(zhí)和超高净值(zhí)客(kè)户(hù)及其(qí)家族提供专业、多元(yuán)及(jí)定(dìng)制化的(de)资产配置服务，为(wèi)客户(hù)实现其投资(zī)目标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊径，推出家(jiā)族信托资(zī)讯业务，与4家(jiā)国(guó)内头部信托公司达(dá)成战略(lüè)合作。同时，瑞银证券在(zài)2022年谢霆锋资产有百亿吗重(zhòng)启深圳分公司财富管理业务，依托国家对(duì)粤港澳大湾区的新政举措(cuò)，致力于发(fā)展财富管理大湾区业务(wù)。

　　瑞银证券(quàn)表示，其(qí)财富(fù)管理部(bù)秉(bǐng)持(chí)着为客户进行全方位资产配置和(hé)满足客户全生命周期财富管理(lǐ)的(de)理念，进一步完善投资(zī)解决(jué)方案和财富规划方面的业务(wù)，一方面积极扩(kuò)充现(xiàn)有架上策略，精选(xuǎn)上架多支产(chǎn)品(pǐn)为客(kè)户在同(tóng)一策略下提(tí)供(gōng)差异化选择及多元化的投(tóu)资方案。

　　外资(zī)券商队伍(wǔ)不断扩大

　　随着(zhe)中国资(zī)本市场对外(wài)开放(fàng)的力(lì)度不断(duàn)加大，各外(wài)资金融机(jī)构加(jiā)速了在境(jìng)内设立控(kòng)股券(quàn)商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批准设立，公司注册地为(wèi)北(běi)京市，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业务范(fàn)围包括证券(quàn)经纪、证券(quàn)自营、证(zhèng)券承销、证券资产管(guǎn)理（限于(yú)从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是(shì)首家新(xīn)设的外商独资证券公司(sī)。就监管批(pī)复(fù)信息来看，渣打证券由(yóu)渣打银行（香港(gǎng)）有限公(gōng)司全资设(shè)立，出资额10.5亿元人民币(bì)。

　　算上渣打(dǎ)证券在内，目前(qián)国内的外资(zī)控股券商数量(liàng)已达到10家(jiā)。其中(zhōng)，摩根大(dà)通证券(quàn)（中国）、高盛(shèng)高华证券、渣打(dǎ)证券均为外商(shāng)独(dú)资券商。从数量上来看(kàn)，外(wài)资(zī)控股券商已成为市场(chǎng)上不(bù)容忽视的“新势(shì)力(lì)”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外资(zī)券(quàn)商的设立申请静待(dài)审批。截至5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证(zhèng)券(quàn)、日兴证(zhèng)券、青岛意才证(zhèng)券等多家(jiā)外资券商的设立申请仍处于证监会审批阶段(duàn)。其中，法巴证(zhèng)券和青(qīng)岛(dǎo)意才证券已获第一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席(xí)易(yì)会满(mǎn)等先后在京会见(jiàn)美国桥水基金(jīn)、法国东方汇理、日本大(dà)和证券、英国(guó)汇丰(fēng)、加拿大宏(hóng)利(lì)金融、新加坡淡(dàn)马锡、德国(guó)安联保(bǎo)险、意大利联合圣保罗银行、美国景顺和高(gāo)盛等国际金融机(jī)构负责(zé)人。

　　来访的国际金融机构负责人普遍(biàn)表示(shì)，此次(cì)来(lái)华(huá)亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力和活(huó)力，坚定看好(hǎo)中国(guó)经济和中国资本市场(chǎng)发展前景(jǐng)。近年来中(zhōng)国资本(běn)市场对外开(kāi)放稳步推进，为国际金(jīn)融机构和全球投(tóu)资(zī)者带(dài)来了(le)实实(shí)在(zài)在的机遇。各(gè)金融机(jī)构(gòu)高度重视中(zhōng)国市(shì)场，将继续与中国深化合作，积极拓(tuò)展在华业(yè)务和投(tóu)资(zī)，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对来自外资(zī)券商(shāng)的市场竞争，国内(nèi)券商(shāng)也(yě)纷纷(fēn)感受到(dào)了挑战(zhàn)和机(jī)遇。例(lì)如(rú)，华西证券即在2022年年报中(zhōng)表示(shì)，外资(zī)机(jī)构来华展业(yè)便利度不断提(tí)升(shēng)，经营范围和(hé)监管要求(qiú)实现国民待(dài)遇，外资券商(shāng)、资产管(guǎn)理机(jī)构等(děng)加(jiā)速布局，全力抢滩中国证券(quàn)市场，对本土证券公(gōng)司既带来了国际(jì)金融机(jī)构全(quán)面参(cān)与中国(guó)资本市场竞争所形成的冲击，也带来(lái)了(le)通(tōng)过与国(guó)际金融机构直接合作促进业务发展(zhǎn)、提升管理水(shuǐ)平的机遇。

　　西部证券也(yě)表(biǎo)示，当前证券行业集中度(dù)稳中(zhōng)有(yǒu)升，头部券商竞争优(yōu)势(shì)更趋明显，业务多元化发(fā)展(zhǎn)趋势初(chū)步形成(chéng)，金(jīn)融科技对行业发展理念的(de)变革和重塑(sù)不断(duàn)深(shēn)化，外资(zī)券商市场(chǎng)冲击将逐(zhú)渐显现，证券行业竞(jìng)争(zhēng)新格(gé)局(jú)正(zhèng)加速演变(biàn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 谢霆锋资产有百亿吗