今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发(fā)了全(quán)行业(yè)所(suǒ)有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的(de)观点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回报基金，一季度(dù)主要投资在人工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成(chéng)为今(jīn)年(nián)以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主动(dòng)权益(yì)基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸(xī)引(yǐn)了(le)多位明(míng)星基金经(jīng)理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一(yī)季度在人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年(nián)以来，计算机行业(yè)在人工智(zhì)能板块(kuài)的带动(dòng)下，走出(chū)了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业(yè)绩(jì)一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松(sōng)的(de)知名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管理的(de)诺(nuò)安(ān)积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的主动(dòng)权(quán)益基金(jīn)，最新观(guān)点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持(chí)续(xù)迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工(gōng)智能领域的(de)研究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资在人工智(zhì)能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算(suàn)力端都(dōu)有(yǒu)相应布(bù)局。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出现在其(qí)前十(shí)大重仓股之(zhī)列外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换，新进(jìn)了(le)长川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是(shì)年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安(ān)积极回报并没有保持去年(nián)底的高仓位(wèi)，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季(jì)度基本保持(chí)在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基(jī)金诺安成(chéng)长并没(méi)有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成(chéng)长的一季报中写道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)，在当(dāng)前的市场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大(dà)细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块(kuài)，从2021年(nián)四季度(dù)开(kāi)启的(de)芯(xīn)片产业下行周期(qī)，随着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季(jì)度拐点将至(zhì)。产(chǎn)业(yè)端一季度(dù)库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后(hòu)经济恢(huī)复，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们(men)应该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的(de)产业趋大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流势。海外引领，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重(zhòng)要(yào)增长。新需求将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐点提前到来(lái)。

　　另(lìng)外(wài)一个(gè)重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体(tǐ)的(de)制裁已经到了穷途末路(lù)的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我国(guó)晶圆厂极(jí)限(xiàn)施(shī)压之后，进(jìn)一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方(fāng)面加(jiā)速扩(kuò)产(chǎn)成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续(xù)研发(fā)攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩(kuò)产造成了一定的影响，但是另(lìng)外(wài)一(yī)个角度看，芯片(piàn)设备的(de)国产(chǎn)化率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处(chù)于(yú)下行周期的大背景(jǐng)下(xià)，国产(chǎn)替(tì)代(dài)进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会(huì)超预期。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一(yī)路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来(lái)业绩(jì)最强的主动权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域(yù)大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业(yè)绩超过(guò)72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超(chāo)900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积极回报去(qù)年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松管理(lǐ)的5只基金在一季度规(guī)模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模暴增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)基金的总(zǒng)规模(mó)也从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的(de)293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季(jì)度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规(guī)模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露(lù)大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流情况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓半(bàn)导体(tǐ)及光模块相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，他(tā)也坦言在一季度主要(yào)对对人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行了(le)挖掘(jué)。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基金(jīn)一季度(dù)新进(jìn)了海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检(jiǎn)测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等(děng)多(duō)类产品(pǐn)。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起(qǐ)了很(hěn)大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科(kē)大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流技(jì)主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包(bāo)括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份(fèn)也是全球布(bù)局、国内领先(xiān)的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截(jié)止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅(jǐn)一个(gè)季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴(xīng)全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控(kòng)股(gǔ)也是其主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中(zhōng)表示，随(suí)着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算(suàn)机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱(ruò)市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕(yù)成为(wèi)市场(chǎng)备受关(guān)注的基(jī)金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股(gǔ)票持(chí)仓来(lái)看，一季(jì)度末该(gāi)基(jī)金(jīn)股(gǔ)票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高(gāo)值，显示(shì)出一种积极的(de)态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去(qù)年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数据显示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配(pèi)置(zhì)中(zhōng)国大(dà)陆、中国香(xiāng)港股票市值占基(jī)金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振华科(kē)技、美的(de)集(jí)团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进(jìn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股之列，通威(wēi)股份、希望(wàng)教育、中航光电则(zé)退出前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季报中写道(dào)，一季度初期，我(wǒ)们基(jī)于对(duì)经济复苏预期大(dà)概率偏弱(ruò)的判断，主要减持(chí)了(le)经济复苏(sū)敏感度相对较高的部(bù)分制(zhì)造业，增持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品(pǐn)等(děng)行(xíng)业，同时，我们亦(yì)在一季(jì)度末期逐步逢低(dī)增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计(jì)算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈(yì)程度(dù)超(chāo)出了我们的预(yù)期，导致对部(bù)分(fēn)行业的定价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而(ér)行(xíng)。

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