芦哲 首席(xí)宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失业率(lǜ)的(de)因(yīn)素拆解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）。通过三(sān)因素(sù)框(kuāng)架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升，更重(zhòng)要(yào)却被(bèi)忽(hū)视的因素(sù)是青年人(rén)口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率下降，带来(lái)16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端大幅推(tuī)高(gāo)青(qīng)年失业率。假如今(jīn)年(nián)3月分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万(wàn)青(qīng)年失业人口只(zhǐ)能将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们(men)认为，失业人(rén)口(kǒu)会(huì)随(suí)着经济复苏(sū)而(ér)减少，但青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的(de)三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解(jiě)为青(qīng)年失业(yè)人口、总人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳动力的(de)下降，也是(shì)抬高失(shī)业(yè)率的重要原(yuán)因。2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青(qīng)年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受(shòu)教育程度来(lái)看，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密集程(chéng)度由低(dī)到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的(de)行业流向较高行业，但是(shì)知(zhī)识密集(jí)型(xíng)行业的(de)青年失业情况(kuàng)比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化(huà)或是(shì)一季(jì)度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏的主力是知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的(de)餐(cān)饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知识(shí)密(mì)集程度较高(gāo)的生产性(xìng)服务业复(fù)苏较慢，服(fú)务业(yè)就业复苏结构的(de)分(fēn)化，带(dài)来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳(láo)动力(lì)：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生(shēng)人(rén)口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转移也在减速，新增(zēng)城镇(zhèn)人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动参与率的下(xià)降主要(yào)有三方面(miàn)原(yuán)因：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体因就业形势恶(è)化而退出劳动市(shì)场；三是就业观念的变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人(rén)口增加132万(wàn)至(zhì)632万人(rén)的(de)情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当(dāng)前青年(nián)失业率的一(yī)部分(fēn)，另一部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可(kě)能出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业(yè)率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济(jì)复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬(tái)高青年失(shī)业率(lǜ)的长期中枢。未来失(shī)业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服务业分化未收窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或(huò)是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增(zēng)加(jiā)的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高(gāo)值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏(sū)的情况(kuàng)下(xià)，城镇调查失(shī)业率较去年同(tóng)期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇(piān)报告将(jiāng)重(zhòng)点研究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三(sān)因素框架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率的主要(yào)是三(sān)个因(yīn)素(sù)：①青(qīng)年失(shī)业人口；②青年(nián)总(zǒng)人(rén)口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这三个因素(sù)均为城(chéng)镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素(sù)的变化(huà)都不(bù)能忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失业(yè)率时，经常认(rèn)为失业率上升一(yī)定是(shì)失业增加的结(jié)果，这个判断对于全年(nián)龄段失业率来说并(bìng)没有(yǒu)问题，因为(wèi)我(wǒ)国的劳动力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年(nián)之前一(yī)直在上升(shēng)，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为(wèi)青年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年(nián)劳动力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力数量基(jī)本稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体失业(yè)率(lǜ)的(de)分(fēn)母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动的(de)是失业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年失业率变动的却是青(qīng)年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞(cí)职(zhí)居(jū)多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年就(jiù)业(yè)人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业(yè)人(rén)数(shù)632万人(rén)，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披(pī)露(lù)了当前(qián)青年就业和失业(yè)人数(shù)的基本情况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人(rén)，没有参与劳动(dòng)力市(shì)场的(de)青年6418万人，主(zhǔ)体为在(zài)校学生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年(nián)3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年(nián)基本持平，今年(nián)4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人员比去年同期多(duō)70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月(yuè)青年失业(yè)形势好于去年同(tóng)期。假设2022年(nián)以来青(qīng)年劳动(dòng)力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增(zēng)青年失(shī)业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期(qī)为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个(gè)月青年失业形势(shì)要(yào)好于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失(shī)业率一(yī)般在上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续小幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上群体(tǐ)。一(yī)种(zhǒng)观点(diǎn)认为，青年(nián)群体由于工作经验和技能相(xiāng)对不熟(shú)练，往往在(zài)企业裁(cái)员(yuán)时首当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年(nián)失业主要(yào)原因是主动辞(cí)职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过(guò)的(de)失(shī)业群体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失(shī)业人群后，剩下的青年失业人口中，第一(yī)大失业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁(cái)员比例从高到低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群(qún)中，年龄越低，平均受教(jiào)育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的(de)，这(zhè)一比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业(yè)人口(kǒu)的受教育(yù)程度也(yě)大致类(lèi)似，青年人由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受大学教育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以下(xià)就业人员(yuán)的受教育程度(dù)大幅高于35岁以上(shàng)。按(àn)照接受过(guò)大(dà)学教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青年失(shī)业人口的行业与(yǔ)青年就业分布基本一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集(jí)中(zhōng)在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别为(wèi)：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占全(quán)部(bù)青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业(yè)。从行业(yè)来看，青(qīng)年失业(yè)人口的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大(dà)的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业人口来自何处之前，需要(yào)研究(jiū)青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造(zào)到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大量(liàng)流入(rù)服务(wù)业。农(nóng)林(lín)牧渔(yú)、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和(hé)电热(rè)燃水的(de)生(shēng)产供应(yīng)业，这四个行业是国民经济分类的农业(yè)和工业。2010年这四个行(xíng)业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个(gè)行业吸纳(nà)青年就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业(yè)和房地产等其他6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的(de)比例(lì)均增(zēng)超1个百分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受(shòu)教(jiào)育年限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)知识密(mì)集程(chéng)度较低(dī)的行业流(liú)向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行业就业人(rén)员的受教(jiào)育年限，来(lái)计算各行业的知(zhī)识密(mì)集程度(dù)。有5个行业的平均(jūn)受教(jiào)育年限(xiàn)在14年以上(shàng)，依次(cì)是：科学研究与(yǔ)技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行(xíng)业是过去(qù)十年青年(nián)就业流入的主(zhǔ)要(yào)行(xíng)业，吸纳青年就业(yè)比例的(de)增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青(qīng)年就业比例变动与行业平(píng)均受(shòu)教(jiào)育年(nián)限基本一致(zhì)，即青年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行业。

　　但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业(yè)更(gèng)严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青(qīng)年失业(yè)比例（该行业的青年失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行业的青年就业比(bǐ)例（该行业(yè)的(de)青(qīng)年就(jiù)业人数/青年就业(yè)总人数），来作(zuò)为各行业失(shī)业(yè)率的(de)近似(shì)替代(dài)指标(biāo)。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于全(quán)年龄段失业(yè)率，如(rú)信息技术、教育、科研服(fú)务、公共(gòng)管理等(děng)行业，体现在图11中，都位于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一(yī)季度服(fú)务(wù)业复(fù)苏出现(xiàn)分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分(fēn)行业(yè)来看(kàn)，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而(ér)建筑业(yè)、住宿(sù)餐饮业增速(sù)均高于疫情前(qián)三(sān)年均值，这三个行业(yè)一季度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度(dù)更高的房地产业、租(zū)赁和商务服务业、信息(xī)技术服务(wù)业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端(duān)来看，当前青年失业人员增长的症结在于服务(wù)业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整(zhěng)体提高，青年就业大量流(liú)向知识密集型服务业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集(jí)程度(dù)较低的生活性服务业(yè)，而知识(shí)密集(jí)程度较高的(de)生产性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏结构分化，带来(lái)的(de)青(qīng)年失业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业人口(kǒu)的分化。房地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等(děng)行业的(de)一季度(dù)就业尚未出现明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行业就业已(yǐ)经出现回暖，但对于(yú)三分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育(yù)的青(qīng)年(nián)失(shī)业人口而言(yán)，这(zhè)些(xiē)行业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下降，带(dài)来(lái)劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青年(nián)失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主要由(yóu)青年(nián)人(rén)口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始步(bù)入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能将步入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先(xiān)取(qǔ)决(jué)于城(chéng)镇(zhèn)青年人(rén)口数(shù)量，而后者来自于(yú)两部(bù)分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口(kǒu)，而(ér)前者正好是建(jiàn)国(guó)以来(lái)的(de)一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开(kāi)始明显步(bù)入下降通(tōng)道。1986-1994年合(hé)计出(chū)生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预(yù)计今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人口数量会(huì)较去年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到(dào)十三五期间超2000万(wàn)的(de)规模。当前我国城镇(zhèn)化(huà)率已经(jīng)达到(dào)65％以上，继续高速增(zēng)长空(kōng)间有限，从乡村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)数量(liàng)整体将呈现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两(liǎng)个特(tè)点(diǎn)，一(yī)是低(dī)于其(qí)他年龄段(duàn)群体，大(dà)部(bù)分青年在(zài)校，并(bìng)未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统(tǒng)计局披露的青(qīng)年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳动(dòng)市场(chǎng)。而2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青年劳动参与(yǔ)率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年(nián)，青年(nián)劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近(jìn)三(sān)年(nián)青年(nián)劳动(dòng)参与率的(de)下降主要有三(sān)方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)增(zēng)加了(le)706万，年(nián)均(jūn)增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词仅(jǐn)仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的在校生增加(jiā)了(le)493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分(fēn)群(qún)体因就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动(dòng)市(shì)场，在(zài)未来经济和就业(yè)好转后会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发(fā)布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶(è)化时，也会影响劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三是就业观念的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来(lái)看，对学历的(de)推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年(nián)人(rén)初次就(jiù)业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　失业(yè)人口的增(zēng)加不(bù)能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对(duì)应青年失(shī)业(yè)率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部(bù)分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口(kǒu)已经开(kāi)始(shǐ)负(fù)增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业(yè)人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会(huì)随着经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但经济复苏难以(yǐ)改变失业率的分(fēn)母(mǔ)下降趋(qū)势(shì)。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要，这也是(shì)人口长周(zhōu)期变化的(de)影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概(gài)念和(hé)数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业(yè)率(lǜ)时，有必要明晰这一概(gài)念的两个要(yào)点：一是调查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对全部就(jiù)业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我(wǒ)国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人口(kǒu)并未包含在内。因(yīn)此，许多针对(duì)青年(nián)失业(yè)率的讨论以全国青年人口数量(liàng)为(wèi)出发点(diǎn)，未区分人(rén)口总(zǒng)量与(yǔ)城乡结(jié)构的(de)问题，有失(shī)偏(piān)颇。本(běn)篇报告(gào)如(rú)无特别说明，各概(gài)念均是指城(chéng)镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不(bù)含没有劳动意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口。按照(zhào)统计局(jú)的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社(shè)会经(jīng)济(jì)活动的(de)人员(yuán)。包括就业(yè)人员(yuán)和失业人员”，因(yīn)此没有就业(yè)意愿的劳(láo)动年龄(líng)人(rén)口不计入(rù)劳动(dòng)力。根(gēn)据(jù)《2022年中国劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人(rén)口(kǒu)约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万(wàn)人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行两次全国(guó)劳(láo)动力抽样(yàng)调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时准确反映劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大(dà)城市月度劳(láo)动(dòng)力调(diào)查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调(diào)查正(zhèng)式在全国范围内开展，调查(chá)范围覆盖全国(guó)所(suǒ)有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国年度人口(kǒu)调查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一(yī)次的人口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在长表(biǎo)部分纳(nà)入就业(yè)调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口(kǒu)普查的就业数据质量更高。

　　就业(yè)人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人(rén)；而(ér)七普后次(cì)年的年鉴将这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出(chū)现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及(jí)预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写(xiě)人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机(jī)构：德邦证券股份有限公司

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